O preço das ações da Starbucks se aproxima de um nível crucial: queda de 15% é provável

O preço das ações da Starbucks (SBUX) tem sido um grande retardatário nos últimos anos. Suas ações caíram mais de 22% nos últimos cinco anos, enquanto o índice S&P 500 saltou mais de 83% no mesmo período. Essa queda significa que US$ 10.000 investidos na empresa em seu pico em 2021 agora valeriam US$ 6.410.

A Starbucks está crescendo, mas os desafios permanecem

A Starbucks, a maior rede de cafeterias do mundo, continua crescendo, ajudada pelas adições de lojas e pelo fato de que mais pessoas estão comprando seus produtos.

Como resultado, sua receita anual saltou de mais de US$ 26,5 bilhões em 2019 para mais de US$ 35 bilhões no último ano fiscal e US$ 36 bilhões nos últimos doze meses (TTM).

A empresa também está aumentando seus lucros anuais, que passaram de mais de US$ 3,5 bilhões em 2019 para mais de US$ 4,1 bilhões no último ano fiscal.

No entanto, a realidade é que a empresa enfrenta desafios substanciais que a tornaram um anjo caído. Ela não está mais crescendo tão rápido quanto antes na China, seu mercado de crescimento mais rápido.

A China é um mercado crucial por causa de sua vasta população e do crescente poder de compra. Ao longo dos anos, a Starbucks abriu mais de 6.500 lojas no país e planeja continuar essa tendência nos próximos anos.

No entanto, a China agora se tornou um mercado mais difícil para a Starbucks por causa da crescente competição. A Luckin Coffee, uma empresa chinesa, vem crescendo agressivamente no país e já abriu mais de 10.000 lojas no país.

Mais notavelmente, agora está competindo com empresas na indústria de chá de bolhas que está se tornando mais popular no país. Outras empresas que estão crescendo rapidamente na China são marcas líderes como Dunkin, Costa Coffee, Pacific Coffee e Seesaw Coffee.

Um dos maiores desafios que a Starbucks está enfrentando na China é que ela é uma empresa americana em um momento em que as relações entre os dois países não estão indo bem. Como resultado, muitas pessoas na China se inclinaram para a Luckin, que oferece marcas premium no país.

A Starbucks está enfrentando outros desafios até mesmo nos Estados Unidos, onde o crescimento salarial tem crescido. Recentemente, a Califórnia aprovou um novo projeto de lei que elevou o salário mínimo para US$ 20 por hora, o que significa que seus custos estão aumentando.

Atualização trimestral recente da Starbucks

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que a Starbucks publicou resultados financeiros relativamente fracos. Sua receita norte-americana aumentou em apenas 1%, para US$ 6,8 bilhões, enquanto sua margem operacional caiu em 70 pontos-base, para 21%. As vendas nas mesmas lojas também caíram em 2%, enquanto a alteração de tíquete caiu em 6%.

No segmento internacional, as vendas nas mesmas lojas caíram 7% no último trimestre, enquanto sua receita caiu 7% para US$ 1,8 bilhão. Essa queda na receita foi notável, pois a empresa tinha mais lojas na região do que no mesmo período em 2023. A contagem total de lojas aumentou de 19.630 para 21.279. Na China, as vendas comparáveis caíram 14% durante o trimestre.

A reviravolta levará tempo

A Starbucks espera que os ventos contrários atuais acabem e que a empresa volte a crescer. No entanto, a realidade é que a Starbucks vem passando por uma reviravolta há muito tempo, uma mudança que viu Howard Schultz retornar à empresa em 2022 após quatro anos. Ele saiu depois que a empresa nomeou Laxman Narasimhan como o novo CEO.

Como parte dos esforços de recuperação de Laxman, a empresa fez uma parceria com a Grubhub em uma tentativa de expandir seu negócio de takeaway. Ela também lançou o Starbucks Studios, uma nova iniciativa para criar conteúdo para a empresa. A empresa também anunciou planos de demitir alguns de seus funcionários no Oriente Médio.

Ainda assim, acredito que a recuperação da empresa levará tempo para ser executada por causa dos desafios da empresa. Alguns analistas acreditam que ela precisa executar mais demissões, especialmente nos Estados Unidos, onde seu crescimento está desacelerando.

O outro grande problema para as ações da Starbucks é que elas ainda estão supervalorizadas para uma empresa que não está mais crescendo. Elas têm um forward PE ratio de 21, maior do que a mediana do setor de 16.

Previsão do preço das ações da Starbucks

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da SBUX tem estado em uma forte tendência de baixa nos últimos meses. Esse declínio começou quando a ação atingiu o pico de US$ 112 alguns anos atrás. Mais importante, a ação formou uma cruz da morte, já que as médias móveis de 200 e 50 semanas formaram um cruzamento de baixa.

Agora, ele está pairando ligeiramente acima do nível de suporte chave em US$ 71,46, sua menor oscilação em maio. Portanto, o estoque provavelmente continuará caindo, especialmente se cair abaixo do nível de suporte chave em US$ 71,46. Se isso acontecer, o próximo ponto a ser observado será em US$ 65, sua menor oscilação em maio de 2022 e 15% abaixo do nível atual.