O preço das ações da JD Sports aguarda até 22 de agosto

As ações da JD Sports Fashion (JD) têm estado sob pressão este ano, pois a empresa enfrenta desafios internos e externos. Elas estavam sendo negociadas a 122,40p na quinta-feira, queda de mais de 30% em relação ao seu ponto mais alto neste ano e de 47% em relação ao seu nível mais alto durante a pandemia.

Uma indústria que enfrenta ventos contrários

A indústria da moda esportiva está passando por grandes mudanças e uma forte desaceleração neste ano. A Nike, a maior empresa do setor, caiu mais de 52% desde seu ponto mais alto em 2021 e agora está pairando em seu ponto mais baixo desde 2020.

A Lululemon Athletica caiu nas últimas seis semanas consecutivas e atingiu seu nível mais baixo desde maio de 2020. Ela caiu mais de 53% em relação ao seu nível mais alto neste ano, perdendo bilhões de dólares em valor.

A Adidas, a gigante empresa alemã, teve um desempenho melhor, pois suas ações subiram de 92,90 euros em 2022 para mais de 220 euros. Apesar dessa recuperação, suas ações permanecem 33% abaixo de seu ponto mais alto durante a pandemia. A Under Armour também caiu mais de 69% em relação ao nível mais alto em 2021.

Esse desempenho é mais uma evidência de que o setor está passando por grandes obstáculos à medida que o crescimento desacelera após o boom durante a pandemia da COVID-19.

A indústria outdoor, por outro lado, está mostrando sinais mistos. As ações da Johnson Outdoors caíram de US$ 143,75 em 2021 para US$ 30, enquanto a Dick's Sporting Goods atingiu um recorde.

O negócio da JD Sports está desacelerando

A JD Sports é uma varejista britânica líder que possui marcas como Footpatrol, Size?, Go Outdoors e Finish Line, entre outras. Ela tem operações no Reino Unido, EUA e outros mercados europeus.

Seus resultados financeiros mais recentes mostraram que seus negócios estavam desacelerando. A receita no último ano financeiro subiu para £ 10,5 bilhões, um aumento de 2,7% em relação ao ano anterior.

Os números também mostraram que sua margem de lucro bruto caiu de 48% para 47,9% no ano anterior, enquanto seu lucro antes de impostos e itens ajustados subiu para £ 917 milhões e seu lucro antes de impostos subiu para £ 811 milhões.

A maior parte de sua receita veio de suas lojas de varejo, seguidas de sua plataforma de e-commerce. Além disso, a maior parte de seus negócios veio do Reino Unido, seguido pela América do Norte e Europa.

Em sua recente declaração de negociação financeira, a JD Sports disse que suas vendas comparáveis no Reino Unido caíram 6,4%, enquanto as vendas na Ásia-Pacífico caíram 0,1%. No total, suas vendas LFL caíram 0,7%, pois a empresa lamentou sobre a 'volatilidade e o desafio' do mercado.

JD Sports rebaixado

Enquanto isso, os analistas permaneceram um pouco pessimistas sobre seus negócios. Em uma nota esta semana, analistas do Deutsche Bank cortaram sua classificação de hold para sell, citando os desafios internos e externos em andamento.

Eles reduziram sua meta de ações de 115p para 110p e alertaram que a administração estava sendo altamente otimista sobre sua orientação. Nos lucros recentes, a administração espera que seu crescimento LFL fique entre 1% e 4%, enquanto sua despesa de capital fique entre £ 550 milhões e £ 575 milhões. Analistas do Deutsche disseram:

Acredito que a JD Sports continuará enfrentando desafios no curto prazo, à medida que a concorrência aumenta e os gastos do consumidor continuam fracos.

No entanto, a longo prazo, a empresa tem uma chance de executar uma reviravolta. A estimativa de consenso é que sua receita aumentará para £ 11,3 bilhões e £ 12,32 bilhões no AF25 e AF26, enquanto seus lucros operacionais saltarão de £ 982 milhões para £ 1,18 bilhão no mesmo período. Analistas também esperam que seu lucro antes dos impostos passe de £ 921 milhões para £ 1,1 bilhão.

Se essas estimativas estiverem corretas, isso significa que a empresa está bastante subvalorizada, já que seu valor de mercado é de £ 6,29 bilhões. Isso significa que ela está sendo negociada com um múltiplo de menos de 8x os lucros do AF 25.

O índice P/L dos últimos doze meses é 11,6, o que é mais barato do que os índices FTSE 100 e S&P 500. Em contraste, varejistas como Dick's Sporting Goods têm um múltiplo P/L de 16, enquanto a FootLocker tem uma avaliação de 15.

Análise do preço das ações da JD Sports

O preço das ações da JD Sports fez uma grande lacuna em janeiro depois que a empresa forneceu uma orientação futura fraca. Suas tentativas de preencher essa lacuna falharam, pois as ações encontraram um forte ponto de resistência em 137,55p, onde formaram um padrão de topo duplo.

A JD Sports também formou um canal ascendente, mostrado em preto e oscilando nas Médias Móveis Exponenciais (MME) de 50 e 100 dias.

Portanto, acredito que a ação permanecerá sob pressão, já que a indústria ainda está desacelerando. No futuro, no entanto, a ação provavelmente se recuperará quando a indústria voltar a crescer.

A data principal a ser observada será 22 de agosto, quando a empresa publicará sua atualização de negociação do segundo trimestre de 2025 e os principais níveis de suporte e resistência a serem observados serão 115p e 137p.