O preço das ações da Trent disparou este ano, tornando-a uma das empresas de melhor desempenho na Índia. As ações saltaram para uma alta recorde de ₹ 6.630, continuando um aumento que vem acontecendo há mais de uma década.

Notavelmente, ele aumentou nos últimos 13 meses consecutivos e mais que dobrou somente neste ano. Ele disparou mais de 6.600% desde 2013, dando a ele uma capitalização de mercado de mais de ₹ 2,36 trilhões ou US$ 27,7 bilhões.

Possível inclusão do Nifty 50

As ações da Trent tiveram um bom desempenho nas últimas décadas, ajudadas pela popularidade de suas marcas e pelo crescimento contínuo da economia indiana.

Agora, com as ações subindo mais de 100% neste ano, há um otimismo crescente de que a empresa será adicionada ao índice blue-chip Nifty 50.

O índice Nifty 50 rastreia as maiores empresas da Índia por avaliação. Como tal, a empresa se encaixaria bem, já que sua avaliação de ₹ 2,36 trilhões é maior do que muitas empresas constituintes, como Bharat Petroleum, Hero Motocorp, Shriram Finance e Tata Steel.

A inclusão, que deve acontecer ainda este ano, levará a mais de US$ 400 milhões em investimentos por fundos passivos que rastreiam o índice. Na maioria dos casos, as ações se saem bem, ainda que brevemente, quando são adicionadas a um índice importante.

Estrela brilhante no Tata Group

Trent, a empresa-mãe de marcas como Westside, Zudio, Misbu, UTSA e Samoh, tornou-se uma estrela brilhante do Tata Group de empresas. Neste período, ela superou todas as outras empresas do conglomerado, como Tata Motors, Tata Consultancy, Tata Steel e Tata Power.

Esse desempenho ocorreu devido à popularidade da empresa entre os indianos, ao crescimento econômico e ao crescente número de lojas.

De um nível macro, a economia indiana cresceu mais de 7% nos últimos anos, tornando-se um dos países de crescimento mais rápido do mundo. Como resultado, esse crescimento levou a um grande aumento na renda média que tem poder de compra suficiente.

A Trent se expandiu rapidamente ao longo dos anos, elevando o número de lojas no país para mais de 850, e a gerência acredita que ainda está em suas primeiras rodadas de crescimento. A esperança é chegar a mais de 1.000 lojas nos próximos anos.

Esse crescimento se refletiu no crescimento financeiro geral da empresa ao longo dos anos. Sua receita disparou de mais de ₹ 3.408 crore em 2020 para mais de ₹ 12.669 crore (₹ 126 bilhões ou US$ 1,53 bilhão).

Seus lucros após impostos saltaram de uma perda de ₹ 51 crore em 2021 por causa da pandemia de Covid-19 para mais de ₹ 1,029 crore. Sua taxa de crescimento anual composta foi de mais de 61% nos últimos quatro anos, tornando-a uma das empresas de crescimento mais rápido do setor.

Esse crescimento da lucratividade levou a um forte crescimento de dividendos nos últimos anos. Em 2023, a empresa pagou um dividendo de ₹ 3,20, um grande aumento em relação aos ₹ 2,20 anteriores.

A maioria dos negócios da Trent está indo bem, apesar de alguns desafios. Seus negócios de moda e estilo de vida renderam ₹ 15.776 por pé quadrado, mesmo com sua margem bruta caindo para 44,4%. Seu EBITDA operacional subiu para 11,74%. Os negócios de cosméticos e alimentos foram bem.

Preocupações com a avaliação permanecem

Ainda assim, uma preocupação fundamental entre os investidores é sobre as métricas de avaliação da Trent. Idealmente, para uma empresa de rápido crescimento, faz sentido ter uma avaliação premium. Os lucros anuais da Trent em 2023 ficaram em mais de ₹ 1,873 crore ou $ 226 milhões ou ₹ 18,7 bilhões.

Isso significa que a avaliação da empresa com base em seus lucros é bem alta. Dados da Value Research mostram que a empresa tem uma relação preço/lucro de 135,72, que é significativamente maior do que o índice Nifty 50 e outras empresas de varejo.

Por exemplo, a Redtape tem um P/L de 56, enquanto a Siyaram Silk Mills e a Felix Global têm um múltiplo de 85. Portanto, uma inclusão no índice Nifty 50 a tornará a empresa constituinte mais cara. A Tata Consumer Products, a empresa mais cara do índice, tem um múltiplo de 104, enquanto a Apollo Hospitals, a HDFC Life Insurance e a Titan Company têm mais de 88.

Análise do preço das ações da Trent

Gráfico Trent por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da Trent está em uma forte corrida de alta há muito tempo. Ela continuou a fazer máximas e mínimas mais altas, tornando-se uma das empresas de melhor desempenho no índice. As ações agora subiram nas últimas cinco semanas consecutivas.

O preço das ações da Trent permaneceu acima das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 100 semanas. O Índice de Força Relativa (RSI) permaneceu acima do ponto de sobrecompra desde 5 de junho. Além disso, o Oscilador Estocástico permaneceu acima do nível de sobrecompra desde março.

Portanto, o estoque provavelmente continuará subindo, já que os compradores visam a resistência chave em ₹ 7.000. No entanto, com o estoque sendo altamente sobrecomprado e supervalorizado, há sinais de que ele pode recuar nos próximos meses.