As ações da Faraday Future subiram; uma queda forte pode estar chegando

As ações da Faraday Future (FFIE) dispararam na quinta-feira em um ambiente de alto volume, tornando-a uma das empresas de melhor desempenho em Wall Street. Elas saltaram mais de 125%, elevando seu valor de mercado para mais de US$ 100 milhões, de acordo com o Yahoo Finance.

Por que as ações da FFIE dispararam

As ações da Faraday Future saltaram para uma alta de US$ 8,10, seu nível mais alto em mais de três semanas. Essa recuperação aconteceu quando seu volume total saltou para mais de 123 milhões, acima da média de 3,1 milhões. Também aconteceu no mesmo dia em que as ações da Tesla caíram mais de 4%. Na maioria dos casos, as empresas de EV tendem a acompanhar o desempenho da Tesla.

A recuperação também foi notável porque aconteceu em um dia em que a empresa não deu notícias. Suas notícias mais recentes vieram na segunda-feira, quando a empresa revelou um evento importante agendado para 19 de setembro.

Neste evento, a empresa revelará a China-US Automotive Bridge Strategy. O objetivo é alavancar suas fortes tecnologias de Inteligência Artificial (IA) e vendê-las para outros fabricantes de equipamentos originais (OEMs) e fornecedores de peças. Ela terá como alvo empresas que constroem veículos vendidos por entre US$ 20.000 e US$ 80.000.

A Faraday Future espera ganhar dinheiro de duas maneiras: vendendo seus veículos e fornecendo sua tecnologia para empresas chinesas. Como resultado, esses veículos terão a mesma tecnologia que os veículos de US$ 300.000 da Faraday Future.

Últimos ganhos da Faraday Future

As ações da Faraday Future dispararam algumas semanas após a empresa publicar seus resultados financeiros trimestrais. Sua receita chegou a US$ 293.000 porque ela ainda não está vendendo veículos.

Ela teve um prejuízo líquido de US$ 108 milhões, uma melhora em relação aos US$ 124 milhões registrados no mesmo trimestre de 2023. Nos primeiros seis meses do ano, ela teve um prejuízo líquido de mais de US$ 156 milhões, também menor do que os US$ 269 milhões perdidos em 2023.

Embora a empresa tenha reduzido suas perdas, seus negócios continuam em risco por vários motivos. Primeiro, e o mais importante, é que a Faraday Future está ficando sem dinheiro e tem uma pequena saída.

A empresa encerrou o último trimestre com apenas $793.000 em dinheiro e $584.000 em dinheiro restrito. Ela também tem depósitos de clientes no valor de $27 milhões e mais de $28,7 milhões em estoques. No total, ela tem mais de $70 milhões em ativos circulantes contra $77 milhões em passivos circulantes, dando a ela um capital de giro de menos $7 milhões.

Portanto, a empresa precisará levantar capital adicional por meio de dívida ou patrimônio. Nos resultados financeiros recentes, a empresa disse que aumentou o número de ações ordinárias para 4,2 bilhões, uma quantia substancial porque tem mais de 12,3 milhões em circulação hoje.

Faraday levará um longo período antes de se tornar uma empresa lucrativa. Recentemente, vimos empresas como Lucid e Rivian continuarem tendo perdas substanciais, muitos anos após terem começado a entregar seus veículos.

Segmento de carros de luxo e ansiedade de autonomia

A Faraday Future tem outros riscos pela frente. Primeiro, o produto carro-chefe da empresa tem 1.050 cavalos de potência e um alcance de 381 milhas, menor que o Tesla Model S Long Range, que tem um alcance estimado de 405 milhas.

O Lucid Air, um dos sedãs elétricos mais populares, tem uma autonomia estimada de 516. Para um carro que custa US$ 300.000, uma autonomia de 381 milhas é inadequada. Neste caso, um viajante que se desloca de Los Angeles para São Francisco (385 milhas) precisará parar e recarregar. Embora a infraestrutura de carregamento rápido tenha crescido, isso também significa que você pode gastar mais de 30 minutos carregando o veículo.

Também não está claro se há demanda suficiente para um EV de luxo custando tanto. Em vez de comprar um EV como Faraday, alguém poderia gastar uma quantia similar para comprar um Mercedes-AMG GT R, Bentley Continental e até mesmo Aston Martin DB11.

A fábrica da Faraday na Califórnia tem capacidade para produzir mais de 10.000 veículos por ano, mais do que os 8.428 que a Lucid produziu em 2023 e vendeu 6.001, sinalizando que a demanda por sedãs de luxo está diminuindo.

Um problema-chave com o qual os clientes de EV estão lidando é a depreciação. Um olhar mais atento a alguns dos principais EVs de luxo, como Lucid e Porsche Taycan, mostra que eles se depreciam rapidamente.

Análise do preço das ações da Faraday Future

Já avisei sobre as ações da Faraday Future várias vezes no passado, como você pode ler aqui e aqui .

Em todos esses relatórios, também alertei sobre os riscos de vender a descoberto uma empresa como a Faraday, que se comporta como uma típica ação meme. Por exemplo, em maio, ela disparou enquanto outras empresas como a AMC e a GameStop disparavam. Então, caiu de volta para quase zero, levando a uma recente divisão de ações.

Acredito que a recuperação atual das ações da FFIE será curta. Meu caso base é onde ela cai abaixo de US$ 5 nas próximas semanas e se move abaixo de US$ 2 até o fim do ano.