Análise do preço das ações da 3M: aí vem a cruz dourada

O preço das ações da 3M (NYSE: MMM) está disparando a todo vapor este ano. Ele saltou quase 50%, tornando-se a empresa de melhor desempenho no Dow Jones Industrial Average.

A empresa também superou outros pares do setor, já que o Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) e o Vanguard Industrial ETF (VIS) subiram 17% neste ano.

Este é um forte retorno para uma empresa cujo crescimento estagnou e cujo portfólio de produtos está envelhecido. Ela também sofreu grandes reveses legais, incluindo US$ 6 bilhões para seus protetores auriculares de combate e US$ 12,5 bilhões para seu polifluoroalquil, popularmente conhecido como forever chemicals.

Antes das multas recentes, a 3M foi multada em US$ 850 milhões por produtos químicos para sempre em Minnesota. Essas são multas enormes, mesmo para uma empresa avaliada em mais de US$ 71 bilhões.

A recuperação da 3M está em andamento

A empresa agora embarcou em uma estratégia ambiciosa que espera ajudá-la a se recuperar.

Como parte da estratégia, a 3M reduziu a escala de seus negócios ao desmembrar seus negócios de empresa de saúde. Solventum é seu negócio de saúde, que fornece soluções de cuidados orais, cuidados com a pele e feridas, e produtos de acesso e fixação vascular. Ele tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 10 bilhões.

A empresa também fez o que muitas empresas em situação semelhante fizeram no passado: contratou um novo CEO. Ela contratou William Brown como CEO e Anurag Maheshwari como o novo Chief Financial Officer (CFO) a partir de setembro.

Mudanças na gestão de empresas problemáticas produziram resultados mistos. Algumas, como Rolls-Royce, General Electric e Chipotle Mexican Grill prosperaram após trazer um novo CEO.

O problema para a nova gestão é que a maioria de seus produtos atuais são antigos e não estão mais crescendo como antes. Como tal, ela precisa gastar substancialmente mais dinheiro em Pesquisa e Desenvolvimento.

Nos últimos resultados trimestrais, a empresa disse que estava procurando maneiras de impulsionar seu crescimento. De acordo com Brown, ele está considerando vender alguns de seus ativos não essenciais e também comprar empresas. Ele disse:

“Embora nenhuma aquisição esteja prevista para o curto prazo, farei uma análise nova e imparcial do nosso portfólio para determinar se algum ativo tem maior valor se for de propriedade de outros e, na mesma linha, quais ativos podem ser uma boa opção para a 3M.”

Felizmente, embora a 3M tenha grandes responsabilidades legais, ela ainda pode usar seu patrimônio para planejar uma aquisição para impulsionar seu crescimento.

A 3M também está trabalhando para reduzir sua complexidade, mudando a fabricação e a logística, e melhorando sua gestão da cadeia de suprimentos. Mais notavelmente, ele está cortando custos e trabalhando para impulsionar seus pagamentos de dividendos.

O crescimento da 3M estagnou

Olhando para os negócios da 3M, vemos que seu crescimento desapareceu nos últimos anos. A Iy fez mais de US$ 25,9 bilhões em vendas líquidas em 2021, US$ 24,8 bilhões em 2022 e US$ 23,32 bilhões em 2023. Sua receita operacional também caiu de US$ 5,25 bilhões em 2021 para US$ 4,3 bilhões no ano passado, à medida que suas margens operacionais caíram.

Seus negócios desaceleraram em todos os segmentos: segurança e industrial, transporte e eletrônicos e consumo.

Analistas esperam que a receita da 3M seja de US$ 6 bilhões no trimestre atual e US$ 23,62 bilhões no ano inteiro. Seu desempenho será ajudado por aumentos de preços e seu foco contínuo em áreas de alto crescimento, como eletrificação automotiva e tecnologia climática.

Analistas têm uma perspectiva mista para a ação. O Deutsche Bank recentemente elevou a perspectiva de manter para comprar, enquanto a Argus Research a elevou de manter para comprar. Outros analistas como Citi, Barclays e Bank of America mantiveram sua visão.

A 3M tem um balanço patrimonial forte com mais de US$ 10,3 bilhões em dinheiro contra uma dívida total de mais de US$ 13,79 bilhões. Isso significa que ela pode pagar suas multas gradualmente ao longo do tempo.

Análise do preço das ações da 3M

Gráfico de preços das ações da 3M | Fonte: TradingView

O preço das ações da 3M tem se saído bem nos últimos meses, como eu previ. Ele subiu de US$ 68,46 em 2023 para mais de US$ 130.

No gráfico semanal, ele está se aproximando do ponto de retração de Fibonacci de 78,6%. Ele subiu acima do ponto de resistência chave em $ 128,74, seu ponto mais alto em 29 de julho, invalidando o padrão de gráfico de topo duplo.

Mais notavelmente, as Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 200 e 50 semanas estão prestes a se cruzar, o que formaria um padrão de cruz dourada. Na maioria dos casos, esse padrão é um dos padrões de gráfico mais otimistas.

No entanto, o Índice de Força Relativa (RSI) moveu-se para o ponto extremo de sobrecompra de 80, enquanto o Oscilador Estocástico moveu-se para quase 100.

Portanto, a ação pode continuar subindo nas próximas semanas, já que os touros miram o nível de resistência chave em $151, 15,15% acima do nível atual. No entanto, há uma probabilidade de que a ação possa passar por um pullback e então retomar o rali.