O preço das ações da Rolls-Royce está sobrecomprado e supervalorizado: o que vem a seguir?

O preço das ações da Rolls-Royce (LON: RR) foi supercarregado, com investidores apostando que seu recente momentum tem mais espaço para crescer. Ele subiu por quatro semanas consecutivas, atingindo uma alta histórica de 500p.

Essa recuperação significa que a ação subiu mais de 68% neste ano, superando o índice FTSE 100, que subiu menos de 10%, e a BAE Systems, que subiu 16%. Ela também saltou mais de 1.200% de seu ponto mais baixo em 2020.

A reviravolta ganha força

A Rolls-Royce Holdings é uma importante empresa britânica que faz três negócios principais: aviação civil, defesa e energia. Em seu negócio de aviação, que responde por mais de 50% da receita total, a empresa vende motores para companhias aéreas e então firma contratos de serviço de longo prazo com elas.

A manutenção de motores de aeronaves é um processo longo e muito caro. Portanto, a empresa cobra dessas companhias aéreas por hora de voo, para que elas possam distribuir seus custos ao longo do tempo.

O maior risco para a Rolls-Royce é se um motor desenvolver problemas como vimos com seu popular motor Trent 1000 que começou a desenvolver rachaduras. Como resultado, aeronaves usando o motor foram aterradas e a empresa gastou uma quantidade substancial de tempo e dinheiro em reparos, levando a mais de £ 1 bilhão em perdas.

A empresa resolveu o problema com o motor e se comprometeu a ser mais rigorosa em P&D e na fabricação.

Ela também fez outras coisas para dar a volta por cima em seus negócios. Ela vendeu seu negócio ITP Aero em um acordo de 1,7 bilhão de euros durante a pandemia. Sair desse negócio lhe deu o dinheiro de que precisava para se manter à tona enquanto as companhias aéreas aterravam seus aviões.

A empresa também fez cortes dolorosos de empregos e trouxe um novo CEO, Tufan Erginbilgic, que trabalhou para simplificar a empresa e torná-la mais lucrativa.

Como parte de sua estratégia de recuperação, ele reduziu alguns dos projetos ambiciosos de seu antecessor, como o foco em motores de hidrogênio. Ele também prometeu focar em parcerias para obter acesso à popular indústria de aviões de fuselagem estreita em vez de desenvolver um novo programa do zero. Mais importante, ele introduziu novas ambições de lucro para a empresa.

Rolls-Royce reinicia seu dividendo

Os investidores da Rolls-Royce Holding enfrentaram um longo período sem retorno financeiro devido aos seus desafios significativos.

Agora, a empresa restabeleceu seus dividendos, começando em 30% de seu lucro subjacente após impostos. Ela espera manter a taxa de pagamento entre 30% e 40% no longo prazo.

Os resultados mais recentes mostraram que a estratégia da administração estava funcionando, já que sua receita no primeiro semestre aumentou para £ 8,18 bilhões, de £ 6,95 bilhões no mesmo período em 2023. O lucro operacional quase dobrou para £ 1,14 bilhão, enquanto seu lucro antes dos impostos saltou para £ 1,035 bilhão.

A Rolls-Royce também trabalhou para impulsionar seu balanço, já que sua dívida líquida chegou a £ 0,8 bilhão ao pagar £ 550 milhões. Ela também cancelou o restante de £ 1 bilhão de linha de crédito não sacada apoiada pelo UKEF0.

Mais notavelmente, a empresa tem fundos suficientes para lidar com os vencimentos do próximo ano de £ 1 bilhão e os passivos de arrendamento de £ 1,6 bilhão.

A Rolls-Royce tem outros catalisadores potenciais. Embora seus grandes motores de aeronaves tragam mais dinheiro, a empresa agora está aumentando as entregas de seu motor Pearl 700 para o jato executivo Gulfstream G700 que entrou em produção em abril. A gerência espera entregar 40% mais motores Pearl de 2025 em comparação a 2023

A Rolls-Royce espera que seus investimentos em qualidade e eficiência de motores atraiam mais aeronaves para seu ecossistema nos próximos anos.

Além disso, a empresa também se tornou um player subestimado na indústria de inteligência artificial. Ela está fazendo isso por causa de seu grande negócio de energia, que tem visto uma demanda robusta, ajudada por energia de backup para data centers. Sua receita de sistemas de energia aumentou 6% no primeiro semestre do ano para mais de £ 1,87 bilhão.

No geral, a Rolls-Royce continuou indo bem e a gerência está confiante de que a tendência continuará. Uma questão-chave, no entanto, é que a empresa parece um pouco supervalorizada, com uma relação P/L futura de 34, maior do que a média da indústria de 22,50.

Análise do preço das ações da Rolls-Royce

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da Rolls-Royce tem estado em uma forte corrida de alta nos últimos anos. Ele saltou de uma baixa de 34,95p em 2020 para cerca de 500p hoje. Mais recentemente, a ação inverteu o ponto crucial de resistência em 442,9p (máxima de janeiro) para um nível de suporte.

A ação se manteve estável acima das médias móveis de 50 e 100 semanas, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) se moveu para o ponto de sobrecompra. Além disso, o indicador MACD permaneceu acima do ponto neutro.

Portanto, com base nos princípios de acompanhamento de tendências, há uma probabilidade de que a ação continue subindo, já que os compradores miram a meta-chave em 550p. O cenário alternativo é onde ela cai e reteste o suporte em 442p.