Preço das ações da BMW: a controladora da Rolls-Royce forma um padrão perigoso

O preço das ações da BMW sofreu uma reversão severa enquanto a indústria automobilística passa por uma fase difícil. Ele caiu por três semanas consecutivas, atingindo seu nível mais baixo desde janeiro de 2023. Ele recuou mais de 32% de seu ponto mais alto neste ano, o que significa que está em um mercado de baixa profundo.

Novo normal para a indústria automobilística

A indústria automobilística está passando por uma nova normalidade à medida que o crescimento dos veículos elétricos desacelera e a China se torna um player líder.

Uma década atrás, a China era um player relativamente pequeno na indústria de fabricação de veículos. Hoje, empresas como a BYD, que Warren Buffett apoia, se tornaram gigantes. A China até ultrapassou o Japão como o maior exportador de veículos.

Mais importante ainda, as empresas que há muito dominam o setor de motores de combustão interna (MCI) estão tendo dificuldades para competir com as novas empresas de veículos elétricos, como Tesla, BYD e Rivian.

Nos Estados Unidos, a Ford e a General Motors foram forçadas a cortar significativamente suas ambições de fabricação de EV. O mesmo está acontecendo na Alemanha, onde as marcas de EV da BMW, Volkswagen e Mercedes não se tornaram muito populares.

Isso explica por que a maioria das ações de automóveis como Stellantis, Ford, General Motors e Volkswagen todos caíram nos últimos meses.

A BMW está enfrentando desafios significativos

A BMW, empresa controladora da Mini e da Rolls-Royce, está enfrentando desafios significativos à medida que o crescimento em seus principais mercados, como China e Europa, continua desacelerando.

Esses desafios também levaram a Volkswagen, outra gigante alemã, a anunciar planos de fechar fábricas na Alemanha pela primeira vez em décadas.

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que os negócios da empresa estavam desacelerando. Sua receita total caiu 0,7% no segundo trimestre para mais de € 32,9 bilhões. No primeiro semestre do ano, as receitas caíram 0,7% para mais de € 73,5 bilhões.

A maior parte dessa desaceleração foi por causa de eliminações, que custaram mais de 5,8 bilhões. Em vez disso, a receita da sua divisão automotiva aumentou 1,4% para € 32 bilhões, enquanto seus serviços financeiros saltaram 10,8% para € 9,7 bilhões.

Esses resultados significam que a BMW está se saindo relativamente melhor do que a Volkswagen, que abordamos antes aqui . Ao contrário da VW, que tem inúmeras marcas, a BMW se concentra em três marcas: BMW, Mini e Rolls-Royce. Ela também é uma empresa líder na indústria de motocicletas.

Embora as vendas da BMW tenham sido relativamente fortes, seus lucros não foram, pois a empresa continuou a ver custos elevados. Como resultado, seu lucro do grupo caiu 10,7% no segundo trimestre para € 3,8 bilhões e para € 7,93 bilhões no primeiro semestre do ano. Ela também cortou sua orientação, o que explica por que as ações caíram.

As entregas do modelo BMW aumentaram 2,2%, para 565.490, enquanto as unidades Mini e Rolls-Royce caíram 27% e 16%, respectivamente.

Catalisadores e desafios

A BMW é uma das marcas mais conhecidas da indústria automobilística, com presença em todo o mundo.

O maior catalisador para sua marca é que ela tem um legado de criação de veículos ICE de qualidade, o que continuará compensando suas perdas na indústria de EV. Como a maioria dos analistas, acredito que a BMW deveria se concentrar em ser líder no setor ICE, em vez de despejar somas substanciais de dinheiro no negócio de EV.

Outra opção é onde a empresa usou seu forte balanço para adquirir alguns dos fabricantes de EV chineses atualmente subvalorizados. Aquisições potenciais seriam empresas como Nio e Li Auto, que têm avaliações de US$ 11,5 bilhões e US$ 20 bilhões.

Tal aquisição permitiria que a empresa continuasse a alavancar sua escala no setor de ICE e, ao mesmo tempo, tivesse uma vantagem no setor de veículos elétricos.

O outro catalisador para a BMW é que ela é significativamente mais barata em comparação com seus pares. Ela é negociada a um fluxo de caixa livre de 3,9x e lucros futuros de 2,16. Ela também tem uma relação preço/valor contábil de 0,52.

A BMW está bastante subvalorizada porque os investidores preveem uma demanda fraca nos próximos anos, à medida que o setor passa por um momento difícil.

Do lado positivo, a BMW é uma ótima pagadora de dividendos, com um rendimento de 8,01%, maior do que empresas como General Motors e Ford.

Análise do preço das ações da BMW

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da BMW formou um padrão de gráfico de topo duplo em torno do nível de € 106. Na maioria dos casos, esse é um dos sinais de baixa mais populares no mercado.

A ação também caiu abaixo do neckline em € 81,65, sua menor oscilação em outubro do ano passado. Ela caiu abaixo das médias móveis de 50 e 200 semanas e do nível de Retração de Fibonacci de 38,2%.

O Índice de Força Relativa (RSI) e os indicadores MACD continuaram caindo. Portanto, o caminho de menor resistência para o preço das ações da BMW é para baixo, com o próximo ponto a ser observado sendo o ponto de retração de 61,8% em € 58,32.