Análise das ações da Intel: você deve apostar nessa reviravolta?

O preço das ações da Intel (INTC) tem sido uma das empresas de tecnologia com pior desempenho nos Estados Unidos. Após atingir o pico de US$ 62,23 em abril de 2021, as ações caíram quase 69% e estão pairando em seu ponto mais baixo desde junho de 2014. Isso significa que US$ 10.000 investidos na empresa em seu pico agora valem menos de US$ 3.200.

Uma série de eventos significativos

A Intel, empresa que dominou a indústria de semicondutores por décadas, está sob intensa pressão após uma série de eventos infelizes.

Ela caiu tanto que seu valor de mercado de mais de US$ 84 bilhões a torna a 15ª maior empresa na indústria de semicondutores. Ela se tornou uma empresa menor, como outras marcas como Lam Research, Analog Devices, Micron, Applied Materials e Arm Holdings.

A queda da Intel em desgraça aconteceu ao longo de um longo tempo. Um bom exemplo é quando a empresa rejeitou o pedido de Steve Jobs para construir semicondutores para seus dispositivos móveis. A Apple mudou para a Qualcomm, uma empresa cujo valor de mercado de mais de US$ 186 bilhões é mais do que o dobro do da Intel.

A empresa também fez uma série de aquisições que acabaram sendo grandes decepções. Depois de perder a revolução móvel, a Intel começou a focar no setor automotivo que também vem passando por grandes mudanças.

Ela gastou US$ 15 bilhões para adquirir a Mobileye, uma empresa israelense, da qual se separou em 2023. Hoje, a Mobileye tem uma capitalização de mercado de menos de US$ 9 bilhões.

A Intel também adquiriu a Altera, uma empresa na indústria de field-programmable gate array (FPGA). Ela permite que os clientes comprem circuitos integrados e então os configurem após a fabricação. Ela a adquiriu por mais de US$ 16,4 bilhões e a empresa agora espera transformá-la em uma empresa independente de capital aberto.

A Intel perdeu grandes clientes

A Intel também perdeu algumas das maiores empresas da indústria de tecnologia como clientes em sua indústria de CPU. Ela perdeu a Apple, que agora está usando seus próprios semicondutores para alimentar seus produtos.

Analistas acreditam que o Apple M3 e suas outras linhas são melhores do que os produtos que a Intel está fazendo. Seus chips não exigem ventoinhas e são mais eficientes em termos de energia. A Microsoft e a Amazon também estão construindo seus próprios semicondutores.

Ao mesmo tempo, as CPUs da Intel continuam perdendo participação de mercado para a AMD, enquanto suas GPUs estão significativamente atrás daquelas fabricadas pela Nvidia e AMD.

O outro passo em falso da Intel é sua meta de se tornar uma loja única na indústria de semicondutores construindo centros de fabricação nos EUA, Israel e Alemanha. Sua meta é se tornar uma concorrente maior da Taiwan Semiconductor, uma empresa que fabrica chips para empresas como AMD e Nvidia.

Embora a Intel esteja usando dinheiro público para fazer isso, acredito que ela enfrenta uma batalha difícil neste setor. Além disso, ela ainda não recebeu um grande cliente para fabricar esses chips, o que significa que esses locais serão usados para fazer os próprios chips da Intel. Não está claro se concorrentes como Nvidia e AMD se sentirão confortáveis usando a Intel como seu fornecedor.

A recuperação da Intel levará tempo

A Intel agora está trabalhando em uma reviravolta após publicar resultados financeiros fracos. Esses resultados mostraram que sua receita caiu 1% para US$ 12,8 bilhões no último trimestre, enquanto sua margem bruta caiu para 38,7%.

A Intel também reduziu sua projeção futura para entre US$ 12,5 bilhões e US$ 13,5 bilhões, uma queda de US$ 1,25 bilhão em relação ao mesmo período em 2023. Sua margem bruta também cairá para 38%, enquanto seu prejuízo por ação aumentará para US$ 0,03.

Agora, a gerência está trabalhando em uma estratégia de recuperação que espera levar a melhores retornos aos acionistas no futuro. Ela está demitindo mais de 15.000 trabalhadores e trabalhando para tornar a Altera pública neste ano ou em 2025. Espera-se que seus cortes de custos economizem mais de US$ 10 bilhões em custos.

No entanto, acredito que a estratégia de recuperação da empresa levará tempo. Também suspeito que uma recuperação precise de outra pessoa no topo para tomar essas decisões. Por exemplo, a General Electric se recuperou quando Lawrence Culp assumiu.

Da mesma forma, o Rolls-Royce Group se recuperou quando Tufan Erginbilgcic assumiu em 2023, enquanto a Chipotle decolou quando Brian Niccol se tornou CEO.

Análise do preço das ações da Intel

Voltando ao gráfico diário, vemos que o preço das ações da INTC atingiu o pico de $ 50,53 em dezembro do ano passado. Mais recentemente, formou um grande down-gap quando publicou resultados financeiros fracos em agosto.

Com a queda, a empresa caiu abaixo do nível de suporte principal em US$ 23,32, sua menor oscilação em outubro de 2022. Ela também formou um padrão de cruz mortal, já que as médias móveis de 200 e 50 dias se cruzaram.

O MACD e o Índice de Força Relativa (RSI) das ações se inclinaram para cima. Portanto, as ações provavelmente continuarão caindo, já que os vendedores visam o próximo nível de suporte chave em US$ 15.