USD/ZAR: níveis do Rand a serem observados enquanto o SARB inicia cortes nas taxas

O rand sul-africano subiu para seu ponto mais alto desde julho depois que o Federal Reserve começou a cortar as taxas de juros e enquanto o banco central do país se prepara para seu corte. A taxa de câmbio USD/ZAR caiu para uma baixa de 17,50, muito abaixo da alta do ano até agora de 19,91.

Corte da Reserva Federal

O rand sul-africano e outras moedas de mercados emergentes, como o dólar de Cingapura, o yuan chinês e a rupia indonésia, subiram depois que o Federal Reserve cortou as taxas de juros.

Em sua reunião de quarta-feira, o banco decidiu cortar as taxas de juros em 0,50% para planejar um pouso suave da economia.

O corte de taxa aconteceu porque os números econômicos recentes mostraram que a economia estava desacelerando. O PMI de manufatura permaneceu abaixo da zona de expansão de 50, enquanto o número de serviços não está crescendo.

Mais importante, o Fed cortou as taxas por causa da deterioração do mercado de trabalho. Dados recentes mostraram que a taxa de desemprego permaneceu acima de 4% em agosto, enquanto a economia adicionou apenas 112 mil empregos em agosto.

A inflação dos EUA continuou caindo nos últimos meses. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caiu para 2,5% em agosto. A inflação básica passou de quase 5% em janeiro para 3,2% e o número provavelmente continuará caindo nos próximos meses.

Analistas agora acreditam que o Fed cortará as taxas de juros em 0,50% na próxima reunião e em 0,25% na última do ano. Em sua declaração, Powell observou que o comitê manterá sua dependência de dados nos próximos meses.

Os próximos dados a serem observados serão os próximos dados da folha de pagamento não agrícola (NFP) dos EUA, programados para 4 de outubro, e os números do IPC, que serão divulgados em 15 de outubro. Um relatório de empregos mais fraco do que o esperado provavelmente aumentará a possibilidade de mais cortes no final deste ano.

Na maioria dos casos, as moedas de mercados emergentes se saem bem quando o Federal Reserve se torna dovish porque seus rendimentos mais altos se tornam mais atraentes para os investidores. Quando as taxas de juros do Fed estavam altas, os títulos de curto prazo do governo estavam rendendo mais de 5%, enquanto a maioria das moedas de mercados emergentes estava recuando.

Corte da taxa de juros do SARB

A taxa de câmbio USD/ZAR também recuou após o relatório de inflação de quarta-feira. De acordo com a agência de estatísticas, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) recuou de 4,6% em julho para 4,4% em agosto. Em uma base MoM, caiu de 0,3% para 0,0%.

O IPC básico, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, caiu de 4,3% para 4,1%, enquanto o número mensal caiu de 0,4% para 0,1%.

A inflação da África do Sul caiu por causa da queda dos preços globais do petróleo e do rand forte, já que o país importa itens essenciais como maquinário, combustíveis minerais, veículos e plásticos. Como tal, um rand mais forte torna esses itens um pouco mais baratos.

Além disso, a moeda tem se saído bem por causa das taxas de juros mais altas que têm sido maiores do que a inflação por um tempo. Com taxas em 11,75% e inflação abaixo de 5%, significa que os investidores de fundos do mercado monetário têm gerado retornos positivos de mais de 6%.

Notavelmente, a inflação do país caiu para a faixa-alvo do SARB. Como resultado, analistas esperam que o banco comece a cortar as taxas de juros pela primeira vez em mais de quatro anos. Nisso, ele cortará as taxas de 11,75% para 11,50%. Alguns analistas veem o banco cortando em 50 pontos-base. Em uma nota, Brendan McKenna do Wells Fargo disse:

Análise técnica USD/ZAR

Gráfico USD/ZAR por TradingView

A taxa de câmbio USD/ZAR atingiu o pico de 19,91 em maio do ano passado. Desde então, caiu mais de 12%, o que significa que está em correção. A queda também torna o rand sul-africano a moeda de melhor desempenho no mercado emergente.

Esse declínio também se deve ao acordo político entre o Congresso Nacional Africano (ANC) e a Aliança Democrática (DA). Como resultado, a confiança empresarial e do consumidor continuou caindo.

O par formou uma cruz da morte em maio, quando as médias móveis de 50 e 200 dias se cruzaram. Na maioria dos períodos, esse cruzamento leva a mais queda.

O par também caiu abaixo do nível de suporte chave em 18,10, sua menor oscilação em novembro e dezembro do ano passado. Além disso, o indicador MACD se moveu abaixo do ponto neutro enquanto o Average Directional Index (ADX) subiu para 23, o que significa que a tendência é forte.

Portanto, o caminho de menor resistência para o par USD/ZAR é de baixa, com o próximo ponto a ser observado sendo o ponto psicológico em 17, seu ponto mais baixo em fevereiro de 2023.