As ações da GE Aviation estão sobrecompradas e supervalorizadas: vale a pena comprar?

O preço das ações da General Electric (NYSE: GE) está disparando a todo vapor este ano, enquanto a transformação sob Lawrence Culp continua. Ele saltou mais de 47% este ano, superando o Vanguard Industrial Index Fund (VIS), observado de perto, que saltou quase 17% este ano.

A demanda crescente continua

A GE Aerospace é a maior empresa de motores de aeronaves do mundo, com mais de US$ 200 bilhões em capitalização de mercado.

É uma empresa líder que fabrica motores para aeronaves de fuselagem estreita e larga e para a indústria de defesa.

A empresa também fabrica outros sistemas usados nas indústrias civil, aviônica e de software.

Ela se saiu bem este ano depois que a empresa se tornou uma empresa independente. Antes disso, ela se separou da GE Healthcare e da GE Vernova, seus negócios de energia, que atualmente são avaliados em mais de US$ 41 bilhões e US$ 69 bilhões, respectivamente.

O forte desempenho da GE Aviation reflete o de outros fabricantes de motores de aeronaves como a Rolls-Royce , cujas ações dispararam mais de 80% neste ano. A Safran saltou mais de 35% enquanto outras empresas do setor como a Lockheed Martin e a RTX dispararam para suas máximas históricas.

Esse desempenho está acontecendo porque as companhias aéreas continuam fazendo grandes pedidos de empresas como Embraer, Airbus e Boeing.

A carteira de pedidos da Embraer saltou para mais de US$ 21 bilhões, enquanto a Boeing e a Airbus têm carteiras de pedidos de 5.400 e 8.600, respectivamente.

Esses são números substanciais e a tendência provavelmente continuará nos próximos anos. Além disso, espera-se que o número de passageiros de companhias aéreas continue crescendo nos próximos anos, à medida que a classe média se expande.

A vantagem da GE sobre a Rolls-Royce é que ela fabrica motores de fuselagem estreita e larga, enquanto a RR fabrica apenas a última.

A GE Aerospace também está se beneficiando dos problemas geopolíticos em andamento que levaram a um aumento nos gastos com defesa. Isso é notável, já que a GE é uma fornecedora líder de motores usados por aeronaves militares.

A GE está indo bem

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que a receita da GE Aerospace aumentou 4% no segundo trimestre para mais de US$ 8,2 bilhões. Seu lucro operacional aumentou para mais de US$ 1,9 bilhão, enquanto seu fluxo de caixa livre foi de mais de US$ 1,1 bilhão.

Esse crescimento de receita foi impulsionado por seus negócios comerciais. A receita de sua divisão comercial subiu para US$ 6,1 bilhões, acima dos US$ 5,7 bilhões do mesmo período do ano passado. Além disso, seu lucro operacional saltou para US$ 1,7 bilhão.

A GE, como outras empresas do setor, ganha dinheiro vendendo motores, peças e fazendo manutenção regular. Sua receita de serviços aumentou em 14%

A divisão de Tecnologias de Defesa e Propulsão permaneceu estável em US$ 2,4 bilhões, enquanto sua carteira de pedidos caiu 25%, para US$ 2,3 bilhões.

A GE Aerospace acredita que seus negócios continuarão indo bem este ano. Espera-se que seu lucro operacional para o ano fique entre US$ 6,5 bilhões e US$ 6,8 bilhões. Além disso, espera-se que seu fluxo de caixa livre aumente de US$ 4,7 bilhões em 2023 para entre US$ 5,3 bilhões e US$ 5,6 bilhões.

Analistas, por outro lado, esperam que sua receita anual seja de US$ 35,2 bilhões neste ano, seguida de US$ 39,95 bilhões no ano seguinte.

Preocupações com a avaliação da GE

Uma preocupação fundamental para a General Electric Aviation é que sua avaliação se tornou altamente esticada. A relação preço/lucro (P/L) futura está em 42, maior do que a estimativa mediana de 22,7.

Além disso, a empresa tem uma relação EV/EBITDA futura de 25,6, maior que a mediana do setor de 11. Mais notavelmente, seu múltiplo preço/fluxo de caixa futuro de 33.

Esses números são maiores do que os de outras empresas industriais. Por exemplo, a Lockheed Martin , que saltou para uma alta recorde, tem uma relação P/L futura de 21,6, enquanto a RTX tem um múltiplo futuro de 32. A General Dynamics também tem um múltiplo futuro de 21.

Esses números significam que a GE Aviation é uma empresa muito cara, o que significa que ela precisará continuar tendo forte crescimento de receita e lucratividade.

Análise do preço das ações da GE

Olhando para o gráfico semanal, vemos que o preço das ações da GE está em forte alta, com os investidores comemorando sua recuperação, forte participação de mercado e forte crescimento da receita.

As ações da GE permaneceram acima das médias móveis exponenciais (MME) de 50 e 100 semanas.

Por outro lado, a ação formou um padrão de gráfico de cunha ascendente mostrado em azul. Na análise de ação de preço, este é um dos padrões mais pessimistas do mercado.

O outro ponto negativo é que o Índice de Força Relativa (RSI) formou um padrão de gráfico de divergência de baixa. Além disso, o indicador MACD formou um padrão semelhante.

Portanto, embora a ação possa ter mais algum potencial de alta, há um risco de que ela tenha um recuo nos próximos meses. O evento-chave a ser observado será seus lucros programados para 22 de outubro. Resultados fracos podem fazê-la cair para o próximo suporte em $175.