As ações da GE Vernova atingiram um recorde: prepare-se para uma retração

O preço das ações da GE Vernova (NYSE: GEV) tem se saído bem como uma empresa de capital aberto independente. Ele subiu por três semanas consecutivas, atingindo uma alta recorde de US$ 254, o que é cerca de 122% acima do ponto mais baixo deste ano.

A GE Vernova é uma empresa líder em energia

A GE Vernova é uma empresa líder que fabrica alguns dos motores mais avançados na indústria de energia. Em sua divisão de energia, a empresa fabrica motores usados nas indústrias hidrelétrica, nuclear, de vapor e de gás.

A empresa também é uma grande player na indústria eólica, onde fabrica turbinas eólicas offshore e onshore. Nesta divisão, ela compete com empresas como Siemens, Suzlon Energy e Inox Wind.

A GE Vernova também está envolvida em outras áreas na indústria de energia, como software, consultoria, energia solar e soluções de rede. No total, suas soluções são usadas no mundo todo, e o aumento dos gastos com infraestrutura é algo positivo.

Além de vender as unidades, a GEV ganha somas substanciais de dinheiro em contratos de manutenção com a maioria das empresas de serviços públicos.

Por muito tempo, a GE Vernova foi a maior retardatária da General Electric, especialmente por causa do negócio eólico. A maioria das empresas de turbinas eólicas enfrentou dificuldades enquanto os bancos centrais aumentavam as taxas de juros, levando a alguns grandes cancelamentos de projetos.

Download de ganhos GEV

A GE Vernova publicou seus resultados financeiros, que mostraram que seus negócios estavam indo bem. Seus pedidos de energia saltaram em US$ 5 bilhões no último trimestre, elevando seu backlog total para cerca de US$ 70 bilhões. Como resultado, seu EBITDA saltou de US$ 466 milhões para mais de US$ 613 milhões.

A divisão eólica foi a maior decepção por causa dos recentes cancelamentos de projetos e investimentos fracos na indústria. Seus pedidos ficaram em US$ 2,2 bilhões no segundo trimestre, abaixo dos US$ 3,9 bilhões que fez no mesmo período em 2023.

A receita da divisão eólica foi de US$ 2,1 bilhões, abaixo dos US$ 2,6 bilhões que ela fez no Q2'23. No lado positivo, a empresa reduziu sua perda de EBITDA de mais de US$ 259 milhões para US$ 117 milhões.

O negócio de eletrificação da GE está indo bem mesmo depois que seus pedidos caíram ligeiramente para US$ 4,8 bilhões. Seu backlog total aumentou de US$ 15,4 bilhões para US$ 20,7 bilhões.

A empresa espera que seu negócio de energia tenha um crescimento orgânico de um dígito médio, enquanto o negócio eólico ficará estável. Seu negócio de eletrificação terá de um a dois dígitos.

No total, a receita da empresa para o ano ficará entre US$ 34 bilhões e US$ 35 bilhões, enquanto sua margem EBITDA ajustada ficará entre 5% e 7%. Espera-se que o fluxo de caixa livre da GE Vernova cresça para entre US$ 1,3 bilhão e US$ 1,7 bilhão.

Métricas de avaliação GEV

Uma das principais preocupações sobre a GE Vernova é que seu negócio se tornou altamente supervalorizado, já que seu valor de mercado saltou para quase US$ 70 bilhões.

Olhando para seu balanço, a empresa tem mais de US$ 5,7 bilhões em dinheiro e investimentos de curto prazo e mais de US$ 30,7 bilhões em estoques.

Por outro lado, a empresa tem mais de US$ 16,53 bilhões em receita não auferida, arrendamentos de capital de cerca de US$ 979 milhões. Seus outros passivos não circulantes aumentaram para mais de US$ 7,2 bilhões. Esses números significam que a empresa tem um bom balanço patrimonial.

No entanto, há sinais de que a empresa está bastante supervalorizada porque é negociada a uma relação preço/lucro futura de 37, que é maior que a média do setor de 22,7. Essa métrica de avaliação também é maior que outras empresas comparáveis, como Siemens Energy, Schneider Electric e Mitsubishi Heavy Industries.

Em relação ao fluxo de caixa livre, que é o valor mais importante de uma empresa, a GE Vernova tem um múltiplo de 30, o dobro da média do setor.

Esses múltiplos de avaliação são prováveis porque os analistas esperam que a empresa continue aumentando suas margens e se beneficie das baixas taxas de juros nos EUA e em outros países. Mais importante, ela está se aproximando da lucratividade em seu negócio de energia eólica.

A empresa também enfrenta ventos favoráveis na demanda, já que a maioria dos países passa por uma construção substancial de infraestrutura.

Analistas ficaram altamente otimistas sobre a empresa, com o Bank of America atualizando-a de neutra para compra. RBC Capital, Jefferies e Barclays.

No entanto, a meta média de ações entre analistas é de US$ 236, abaixo dos atuais US$ 251, o que implica uma retração de 6%.

Análise do preço das ações da GE Vernova

O preço das ações da GE Vernova tem tido uma forte alta após sua cisão, subindo de US$ 114,95 para mais de US$ 251. Ela superou empresas populares como Siemens Energy, ABB e Mitsubishi Heavy.

O desempenho da GEV também refletiu o da GE Aviation e GE Healthcare Technologies.

A ação permaneceu acima da média móvel de 50 dias, enquanto os indicadores Índice de Força Relativa (RSI) e MACD apontaram para cima.

Portanto, suspeito que a ação recuará um pouco, potencialmente para US$ 200, e então retomará a tendência de alta no final deste ano.