As ações do MercadoLibre atingiram um recorde: ainda é uma compra?

O preço das ações da MercadoLibre (MELI) teve um bom desempenho na última década, tornando-a uma das empresas de melhor desempenho em Wall Street. Ela saltou de seu preço de listagem de US$ 18 em 2007 para US$ 2.100 hoje, o que significa que um investimento de US$ 100 nela valeria agora mais de US$ 11.666. Um valor semelhante investido na Nvidia valeria cerca de US$ 5.800.

Forte crescimento e um fosso

MercadoLibre é uma empresa da qual muitas pessoas nos Estados Unidos nunca ouviram falar. Estabelecida na Argentina em 1999, ela cresceu e se tornou uma gigante empresa de e-commerce e fintech que atende milhões de pessoas mensalmente.

A MELI expandiu suas operações para outros países na região da América Latina, incluindo Brasil, México, Colômbia, Peru e Equador. Ela também expandiu seus negócios adicionando mais soluções e investindo em logística.

Como resultado, sua receita anual cresceu de mais de US$ 651 milhões em 2014 para mais de US$ 14 bilhões no último ano financeiro. Analistas esperam que sua receita anual atinja US$ 20 bilhões este ano, seguida por US$ 25 bilhões em 2025.

Além de suas soluções de e-commerce, o MercadoLibre expandiu seus negócios em outras áreas. Por exemplo, ele administra o Mercado Pago, uma solução fintech que permite que as pessoas enviem dinheiro, tomem empréstimos e invistam. O Mercado também revelou seu segmento de aquisição que tem visto um forte crescimento ao longo do tempo.

Mais importante, a empresa impulsionou seus investimentos em logística e serviços de entrega por meio do Mercado Envios. Esse negócio garante que ela entregue seus produtos em qualquer lugar da América Latina.

O Mercado continua crescendo

Na maioria dos períodos, as empresas experimentam um crescimento lento quando completam 20 anos. Um bom exemplo disso é o PayPal, uma empresa que estava acostumada a gerar crescimento de dois dígitos. Hoje, seu crescimento desacelerou e está lutando para gerar uma taxa de 10%.

Outras grandes empresas como a Block, anteriormente conhecida como Square, Wayfair e TripAdvisor têm lutado para continuar seu crescimento.

O MercadoLibre, por outro lado, ainda está gerando fortes taxas de crescimento orgânico de dois dígitos.

Nos resultados financeiros mais recentes, a empresa demonstrou que ainda estava crescendo. Seus compradores únicos aumentaram para mais de 56,6 milhões no segundo trimestre, de 47,6 milhões no mesmo período em 2023.

Além disso, o número de remessas no mesmo dia e no dia seguinte saltou para mais de 127,3 milhões, de 111,1 milhões no segundo trimestre de 2023.

O Mercado Pago também continuou apresentando forte crescimento, com o número de usuários ativos mensais de fintech saltando de 37,9 milhões para 52 milhões.

A quantidade de dinheiro bloqueada no ecossistema saltou de US$ 3,5 bilhões para US$ 6,6 bilhões, ajudada pelo Brasil e pela Argentina.

Além disso, o negócio de aquisição continuou crescendo, com o volume total processado subindo de US$ 27,3 bilhões para US$ 33,7 bilhões.

A receita do MercadoLibre aumentou para mais de US$ 5,07 bilhões, ante os US$ 3,8 bilhões anteriores, enquanto seu lucro líquido quase dobrou para mais de US$ 531 milhões.

Analistas estão otimistas sobre MELI

Enquanto isso, analistas acreditam que o MercadoLibre continuará indo bem no curto prazo. A estimativa média é que sua receita suba para US$ 5,27 bilhões no terceiro trimestre, um grande aumento em relação aos US$ 3,7 bilhões que fez no mesmo trimestre do ano passado.

Para o ano, os analistas esperam que sua receita seja de US$ 20,1 bilhões, um aumento de 40% em relação a 2023. Essa métrica de receita crescerá 24% no ano seguinte.

Notavelmente, o MercadoLibre tem um longo histórico de superar estimativas de analistas. Por exemplo, no trimestre mais recente, seu EPS foi maior do que o esperado em $1,95.

Os analistas também esperam que as ações continuem subindo, já que a estimativa média é de US$ 2.280, cerca de 8,29% acima do nível atual.

Analistas citam sua forte participação de mercado na região da América Latina, forte investimento em logística, o que a torna uma concorrente difícil de vencer, e seu grande ecossistema de negócios que se complementam.

No entanto, a realidade é que o MercadoLibre é uma empresa altamente supervalorizada que tem um forward P/E ratio de 57 e um múltiplo não-GAAP de 57. Esses são números enormes, mesmo para uma empresa com essas métricas de crescimento. Por exemplo, a Nvidia, que está crescendo mais rápido e tem uma margem melhor, tem um forward P/E ratio de 42.

Análise de ações do MercadoLibre

Gráfico MELI por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da MELI tem estado em uma forte corrida de alta nos últimos anos. Recentemente, ele cruzou o importante ponto de resistência em $ 2.021, sua maior oscilação em 21 de janeiro e o lado superior do padrão de xícara e alça.

A ação permaneceu acima das médias móveis de 50 e 100 semanas. Além disso, o Índice de Força Relativa (RSI) formou um canal ascendente e está se aproximando do ponto de sobrecompra. O indicador MACD também continuou subindo.

Portanto, a ação provavelmente continuará subindo, já que os touros miram o próximo ponto-chave a ser observado em US$ 2.250.