Citi troca Visa por Mastercard em meio a investigação antitruste do DOJ: MA é agora o melhor investimento?

O Citi decidiu mudar sua preferência da Visa Inc. (NYSE: V) para a Mastercard Inc. (NYSE: MA) após notícias de que o Departamento de Justiça dos EUA (DOJ) está prestes a abrir um processo antitruste contra a Visa.

De acordo com fontes citadas pela Bloomberg, o processo, esperado para terça-feira, acusará a Visa de se envolver em práticas monopolistas, particularmente no mercado de cartões de débito.

Essa pressão regulatória levou o Citi a mudar para a Mastercard, embora esta última tenha enfrentado uma investigação em 2023.

Caso antitruste do DOJ contra a Visa

O DOJ começou a investigar a Visa em 2021, verificando se suas práticas comerciais violavam as leis antitruste.

A Visa tem consistentemente afirmado que suas operações estão em conformidade com os padrões legais.

Entretanto, nos últimos meses, informações adicionais vieram à tona, sugerindo que a Visa pode ter empregado táticas para limitar a concorrência no mercado de cartões de débito dos EUA.

Em junho, a Pulse Network da Discover Financial Services resolveu um processo que acusava a Visa de sufocar a concorrência, o que resultou em taxas mais altas para os comerciantes.

A Visa ainda não comentou os últimos acontecimentos do DOJ, nem o DOJ emitiu uma declaração formal.

As ações da Visa caíram mais de 2% após a notícia, mas permanecem com alta de 13% nos últimos dois meses, pagando um rendimento de dividendos de 0,72%.

Mastercard ganha força

A mudança do Citi para a Mastercard pode sinalizar uma crescente confiança dos investidores na MA, principalmente porque a Visa enfrenta incertezas legais em seu maior mercado.

A Visa obtém quase metade de sua receita dos Estados Unidos, o que a torna mais vulnerável a riscos de litígio no futuro.

Em contraste, a Mastercard tem maior exposição internacional, o que pode lhe dar uma trajetória de crescimento mais estável nos próximos anos.

Analistas estão prevendo uma forte perspectiva financeira para a Mastercard, esperando que as vendas totais da empresa aumentem em 12%, para US$ 31,23 bilhões no ano fiscal de 2025.

A projeção é que o lucro por ação (LPA) cresça 15%, superando o crescimento esperado de 10% nas vendas e o aumento de 12% no LPA da Visa no mesmo período.

A Mastercard também ostenta uma margem bruta robusta de 76,91%, ficando apenas um pouco atrás dos 77,30% da Visa.

Seus investimentos estratégicos em tecnologia blockchain e soluções de identidade digital a posicionam bem para o crescimento futuro.

A aquisição da Vocalink pela Mastercard por US$ 920 milhões em 2016 fortaleceu ainda mais sua posição no setor de pagamentos em tempo real.

Você deve considerar Mastercard em vez de Visa em 2025?

Com a Visa enfrentando potenciais batalhas legais em seu mercado principal e a Mastercard expandindo sua presença internacional, esta última pode parecer mais atraente para investidores de longo prazo.

O foco da Mastercard em inovação, incluindo seus investimentos em blockchain e identidade digital, pode impulsionar um crescimento sustentado, enquanto o fluxo de receita da Visa nos EUA pode permanecer sob pressão devido ao escrutínio regulatório.

Analistas de mercado, incluindo Crispus Nyaga, continuam mantendo uma perspectiva otimista sobre a Mastercard, citando seu forte desempenho financeiro e potencial de crescimento, apesar dos recentes ganhos das ações da Visa.

À medida que os desafios regulatórios se aproximam para a Visa, a base de receita diversificada e a estratégia inovadora da Mastercard podem torná-la a melhor escolha para 2025.