Ações da Coca-Cola: rei dos dividendos com preocupações de avaliação

O preço das ações da Coca-Cola (NYSE: KO) tem sido um dos de melhor desempenho em Wall Street nas últimas décadas. É uma empresa para todos os climas que sobreviveu a eventos extremos do mundo, como a pandemia da COVID-19, a Crise Financeira Global e as duas Guerras Mundiais.

No entanto, a empresa, que conta com Warren Buffett como um grande investidor, teve desempenho abaixo do mercado na última década. Seu retorno total nos últimos cinco anos ficou em 54%, enquanto o índice S&P 500 subiu mais de 94%.

No entanto, as ações tiveram um bom desempenho este ano, subindo 24,3%, enquanto o índice S&P 500 subiu 20%.

Forte crescimento da receita e da lucratividade

A Coca-Cola é uma marca bem conhecida que continua a aumentar suas receitas, lucratividade e recompensar seus acionistas. Um rei dos dividendos, ela aumentou seus dividendos por mais de 61 anos, um recorde que apenas algumas empresas fizeram.

As receitas anuais da Coca-Cola continuaram a crescer, graças à população mundial e ao crescimento econômico. Na maioria dos períodos, a empresa é amplamente vista como um bom barômetro do crescimento econômico global.

Mais recentemente, sua receita anual saltou de mais de US$ 37 bilhões em 2019 para mais de US$ 45 bilhões no último ano fiscal.

Analistas esperam que seus negócios continuem indo bem nos próximos anos. Sua receita aumentará para US$ 46 bilhões em 2024, seguida por US$ 48,2 em 2025. Além disso, analistas acreditam que seus lucros por ação aumentarão de US$ 2,85 neste ano para US$ 3,04 no ano seguinte.

Esse crescimento da lucratividade ocorreu mesmo depois que a empresa passou por grandes pressões inflacionárias globalmente.

A Coca-Cola também é conhecida por seu balanço patrimonial razoavelmente bom. Ela tem US$ 19 bilhões em dinheiro e investimentos de curto prazo contra US$ 39 bilhões em dívida de longo prazo. Embora seja um grande fardo de dívida, seus vencimentos são bem distribuídos por um longo período.

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Os resultados financeiros mais recentes mostraram que o crescimento da receita da Coca-Cola continuou no último trimestre.

A receita do segundo trimestre aumentou 3%, para US$ 12,4 bilhões, ajudada por preços mais altos e aumento substancial no volume.

A Coca-Cola também continuou a aumentar suas margens, com a margem operacional chegando a 21,3%, superior aos 20,1% anteriores.

Outro ponto positivo é que a empresa continuou a aumentar sua participação de mercado na indústria de bebidas prontas para beber não alcoólicas, onde seu principal concorrente é a PepsiCo. A empresa espera que seu crescimento de receita anual fique entre 9% e 10% este ano.

Ainda assim, ele enfrenta vários ventos contrários importantes que podem afetar seu crescimento relatado. Um dos principais ventos contrários é que o dólar americano recuou substancialmente em relação a moedas-chave como o euro e a libra esterlina neste ano. Como resultado, espera-se que haja um impacto cambial entre 5% e 6%.

Preocupações com a avaliação permanecem

A Coca-Cola é uma ótima empresa com uma das melhores fatias de mercado na indústria de bebidas. Ao longo dos anos, ela aprendeu a coexistir com a Pepsi, sua maior concorrente.

No entanto, a principal preocupação entre os investidores é que sua avaliação permaneceu em um nível elevado nos últimos meses.

Sua relação preço/lucro não-GAAP é de 25,7, superior à mediana do setor de 18 e superior à média de cinco anos de 24,65.

O P/L futuro da Coca-Cola de 27 também é maior que o de 21 do S&P 500 e a mediana do setor de 20. Também é um pouco maior que sua média de cinco anos de 25.

Empresas com marcas premium como Moody's , Visa, Mastercard e American Express sempre são negociadas com uma avaliação mais alta. No entanto, no caso da Coca-Cola, o desafio é que o crescimento da receita e da lucratividade não tem sido tão forte.

Os analistas também veem uma chance limitada de crescimento, com a estimativa média das ações sendo de US$ 71,93, em linha com o preço atual.

Análise do preço das ações da Coca-Cola

Gráfico KO por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da KO está em uma forte corrida de alta neste ano. Ele cruzou o importante ponto de resistência em US$ 61,82, sua maior oscilação em abril, dezembro de 2022 e abril de 2023. Ao se mover acima desse nível, ele invalidou o padrão de topo triplo que estava se formando.

A ação permaneceu acima das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 200 semanas e formou um padrão de flâmula de alta. Na maioria dos períodos, esse padrão é geralmente seguido por um rompimento de alta.

As ações da Coca-Cola ficaram severamente sobrecompradas, com o Índice de Força Relativa (RSI) se movendo para 75. Portanto, embora a tendência de alta possa continuar, um rompimento de baixa em direção a US$ 61,82 não pode ser descartado. A próxima data importante a ser observada será 23 de outubro, quando publicará seus resultados financeiros.