Análise USD/ZAR: Até onde o rand sul-africano pode chegar?

O rand sul-africano fez um forte retorno, tornando-se a moeda de mercado emergente com melhor desempenho neste ano. A taxa de câmbio USD/ZAR caiu para 17,11, seu ponto mais baixo desde fevereiro de 2023, e mais de 14% em relação ao seu nível mais alto em 2023.

Corte da taxa de juros do SARB

A taxa de câmbio USD/ZAR continuou sua liquidação depois que o Banco da Reserva da África do Sul (SARB) realizou o primeiro corte na taxa de juros no início deste mês.

Como era amplamente esperado, o banco cortou as taxas em 25 pontos-base, a primeira vez que fez isso desde o início da pandemia em 2020. Ele mudou essas taxas de 8,25% para 8,0% e deu a entender que mais cortes eram possíveis.

O corte ocorreu um dia após a agência de estatísticas mostrar que a inflação do país continuou caindo em agosto. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caiu para 4,4%, seu menor nível desde abril de 2021. Ele caiu constantemente após atingir o pico de 7,8% em 2022.

A inflação da África do Sul caiu principalmente por causa do rand forte, que tornou a importação de itens cruciais como petróleo e alimentos mais barata. Analistas esperam que a inflação continue diminuindo nos próximos meses, à medida que o rand se fortalece.

O SARB deu a entender que deliberou cortar as taxas ou deixá-las inalteradas, mas julgou que cortar era a melhor opção a ser feita. Também deu a entender que os próximos cortes serão graduais, com analistas esperando mais um corte este ano.

O SARB se juntou a outros bancos centrais globais para cortar taxas. Na África, os bancos centrais do Quênia, Gana e Ruanda começaram a cortar taxas conforme a inflação moderou.

Ações do Federal Reserve

A taxa de câmbio USD/ZAR também caiu por causa da recente decisão do Federal Reserve. Em uma reunião, o banco decidiu cortar as taxas de juros em 0,50%, mais alto do que alguns analistas esperavam.

O banco cortou as taxas depois que dados mostraram que a inflação do país estava se aproximando do nível-alvo.

Números recentes revelaram que o Índice de Preços ao Consumidor caiu de 2,9% em julho para 2,5% em agosto. A inflação básica, que exclui os produtos voláteis de alimentos e energia, também diminuiu um pouco.

O relatório de despesas de consumo pessoal (PCE) divulgado na sexta-feira mostrou que a inflação continuou caindo. O número principal melhorou para 2,2%, aproximando-se da meta do Fed de 2,0%.

O PCE é visto como o indicador de inflação favorito do Fed porque analisa as mudanças de preços em centros rurais e urbanos.

Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho continuou a enfraquecer nos últimos meses, com a taxa de desemprego subindo para 4,2%. Portanto, analistas esperam que o Fed faça mais cortes de 0,25% nas taxas nas próximas reuniões.

Olhando para o futuro, os principais dados a serem observados serão o relatório de folha de pagamento não agrícola (NFP), que fornecerá mais detalhes sobre o estado do mercado de trabalho. As chances de mais cortes nas taxas de juros aumentarão quando esses números mostrarem que o mercado de trabalho se deteriorou.

Preços das commodities

A taxa de câmbio USD/ZAR também caiu por causa da queda contínua do preço do petróleo bruto. O Brent caiu para US$ 71, enquanto o West Texas Intermediate caiu para US$ 68. Há sinais de que os preços continuarão caindo, já que a Arábia Saudita abandona sua meta de preço de US$ 100. A África do Sul se beneficia dos preços baixos do petróleo porque é uma grande importadora.

Ela também está se beneficiando da recuperação contínua do ouro e de outros metais industriais, como cobre, minério de ferro, platina e paládio.

O ouro atingiu uma alta recorde, enquanto esses metais industriais se recuperaram depois que a China anunciou uma série de medidas para estimular a economia.

Analistas esperam que as medidas de estímulo da China e os cortes nas taxas de juros provavelmente impulsionem as commodities no curto prazo.

Além disso, o rand sul-africano disparou devido ao ambiente político atual que viu o CNA e a Aliança Democrática formarem um governo de coalizão.

Análise técnica USD/ZAR

Gráfico USD/ZAR por TradingView

Olhando para o gráfico diário, vemos que a taxa de câmbio do USD para o ZAR atingiu o pico de 19,95 em 2023 e caiu para cerca de 17 recentemente.

Ele caiu abaixo do importante nível de suporte em 17,42, seu ponto mais baixo desde julho de 2023. Além disso, o par caiu abaixo do nível de retração de Fibonacci de 50%.

O par permanece abaixo das médias móveis de 200 e 50 dias, que formaram um padrão de cruz da morte em maio. Na maioria dos períodos, esse cruzamento é um dos padrões mais pessimistas do mercado.

Além disso, os principais osciladores, como o Índice de Força Relativa (RSI) e o MACD, continuaram caindo.

Portanto, o par provavelmente continuará caindo, já que os vendedores visam o ponto de retração de 61,8% em 16,51. Uma quebra abaixo desse nível verá o rand sul-africano saltar para 15,58, o ponto de retração de 78,6%.