As ações da Vertiv Holdings formam um padrão arriscado; 23 de outubro será a chave

O preço das ações da Vertiv Holdings (VRT) tem se saído bem desde que abriu o capital em uma fusão SPAC em 2020. Ela subiu de cerca de US$ 12 por ação para US$ 109, elevando seu valor de mercado para mais de US$ 40 bilhões e tornando-a uma das empresas com melhor desempenho em Wall Street.

A demanda por data center acelera

A Vertiv Holdings é uma empresa essencial no ecossistema da indústria de tecnologia por causa dos produtos e serviços que fabrica.

Comparada a empresas populares como Nvidia e AMD, a Vertiv não é uma marca mainstream porque vende seus produtos para empresas de data center como Microsoft, Amazon e Alphabet. Ela também vende seus produtos para empresas em setores como telecomunicações e industrial.

A Vertiv é dona de algumas das principais marcas do setor. Além da marca homônima, ela é dona de produtos como Geist, Energy Labs, Avocent e NetSure.

Alguns de seus produtos são: Fonte de Alimentação Ininterrupta (UPS), que garante que os data centers e outros equipamentos de tecnologia continuem funcionando quando há queda de energia, distribuição de energia e sistemas industriais de CC e CA.

Ela também vende produtos em gerenciamento térmico, racks e gabinetes, e monitoramento e gerenciamento. Além disso, ela fornece aos seus clientes software e outros serviços relacionados.

Os negócios da Vertiv cresceram bem nos últimos anos, com sua receita anual aumentando de US$ 4,43 bilhões em 2019 para mais de US$ 6,8 bilhões no último ano fiscal. A receita dos últimos doze meses (TTM) também saltou para mais de US$ 7,2 bilhões.

Esse crescimento aconteceu principalmente por causa da demanda contínua por soluções de data center nos EUA e em outros países. Um bom exemplo dessa demanda de data center é a Nvidia, cuja receita disparou para mais de US$ 30 bilhões no último trimestre.

Mais importante, a Vertiv passou de uma empresa deficitária para uma cujos lucros anuais estão aumentando. Ela passou de um prejuízo anual de US$ 320 milhões em 2020 para um lucro de US$ 500 milhões nos últimos doze meses.

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A receita está crescendo

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que a receita e a carteira de pedidos da Vertiv Holdings estão crescendo.

Seus pedidos orgânicos aumentaram em 57% no segundo trimestre. Suas vendas líquidas aumentaram em 13% para US$ 1,9 bilhão, enquanto sua margem operacional aumentou em 510 pontos-base para 19,6%.

Além disso, a empresa decidiu impulsionar sua orientação futura. Ela espera que sua receita trimestral fique entre US$ 1,935 bilhão e US$ 1,98 bilhão no Q3, representando um crescimento de receita de 12-16%.

Para o ano, a empresa espera que sua receita cresça entre 12% e 14%, para US$ 7,59 bilhões e US$ 7,75 bilhões. O lucro operacional para o ano será de cerca de US$ 1,4 bilhão.

De acordo com o Yahoo Finance, analistas esperam que sua receita trimestral seja de quase US$ 2 bilhões. Eles também esperam que sua receita anual cresça para US$ 7,7 bilhões neste ano, seguido por US$ 8,7 bilhões no ano que vem.

Consideração de avaliação da Vertiv

A maioria dos analistas que acompanham a Vertiv tem uma classificação otimista para a ação. Os mais otimistas são os analistas da Mizuho, que atualizaram a ação de neutra para compra. Outros com uma classificação de compra são da Jefferies, Evercore ISI, TD Cowen e Goldman Sachs.

No entanto, esses analistas não veem um aumento significativo em relação ao nível atual. A estimativa média para a ação é de $ 109,25, alguns pontos acima dos atuais $ 107,47.

Uma razão provável para isso é a visão de que a avaliação da empresa está se tornando esticada. Olhando para suas vendas estimadas e capitalização de mercado, vemos que a ação tem um múltiplo de preço de 5,6, que é maior do que a média do setor de 1,50.

A Vertiv também tem um múltiplo EV-para-EBITDA de 27,7, que também é maior do que a mediana do setor de 11,75. Esses são números enormes para uma empresa cujo crescimento está se moderando.

O índice P/L futuro da Vertiv é de 63,4, o que significa que a Nvidia, com seu múltiplo futuro de 48, é relativamente mais barata.

Portanto, esses números significam que a Vertiv Holdings precisará continuar entregando resultados fortes que sejam maiores do que as expectativas. O próximo catalisador-chave para a ação sairá em 23 de outubro, quando publicar seus resultados financeiros.

Análise de ações da Vertiv Holdings

Gráfico VRT por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da VRT subiu nas últimas cinco semanas consecutivas, sua maior sequência já registrada. Essa recuperação aconteceu depois que a empresa atingiu o fundo do poço em US$ 62,30 em 8 de agosto, quando as ações estavam caindo por causa do desenrolar do carry trade do iene japonês .

As ações da Vertiv agora testaram novamente uma alta histórica de US$ 109,10, formando um padrão de topo duplo, um sinal popular de baixa. Na maioria dos períodos, esse padrão geralmente resulta em um recuo profundo.

A ação permaneceu acima das médias móveis de 50 e 25 semanas. Portanto, há um risco de que a ação sofra uma reversão severa antes ou depois de seus resultados financeiros em 23 de outubro. Essa visão pessimista se tornará inválida quando subir acima de US$ 110.