O preço das ações da Nu Holdings está caro; é uma boa fintech para comprar?

O preço das ações da Nu Holdings (NU) teve um bom desempenho este ano, ajudado por seu forte momento no Brasil e em outros países latino-americanos como México e Colômbia. Ele saltou mais de 64% este ano e 74,5% nos últimos doze meses, elevando seu valor de mercado para mais de US$ 65 bilhões.

Essa avaliação faz da Nu Holdings a segunda maior empresa do Brasil, depois da Petrobras, a gigante do petróleo e gás.

O negócio da Nu Holdings está indo bem

A Nu Holdings cresceu e se tornou o maior neobanco do mundo em termos de usuários e avaliação. Nos últimos sete anos, a empresa passou de quase zero clientes para mais de 104,5 milhões de membros hoje.

Sua receita anual saltou de US$ 337 milhões em 2019 para mais de US$ 6,4 bilhões em 2023, o que significa que a tendência continuará. Analistas esperam que sua receita anual salte para mais de US$ 11,2 bilhões este ano, seguido por US$ 14,4 bilhões no ano que vem.

O Nu se tornou tão popular que o número de clientes é equivalente a 56% da população do Brasil. Esses clientes usam o Nu pela simplicidade de seu aplicativo, custos mais baixos em comparação a outros bancos e sua estratégia mobile-first. Sua taxa de atividade de clientes continuou aumentando, atingindo 83,3%.

O negócio da Nu Holdings também foi bem porque a empresa aumentou o número de serviços oferecidos. Ela introduziu cartões de crédito, que agora têm mais de 40,6 milhões de clientes, empréstimos sem garantia, investimentos, Compre Agora Pague Depois (BNPL) e contas para PMEs. Em outras palavras, a Nu se tornou um aplicativo completo onde os usuários podem fazer todas as suas transações financeiras.

Lucros da Nu Holdings à vista

O próximo catalisador importante para o preço das ações da Nu Holdings serão seus lucros, que estão programados para acontecer em 12 de novembro.

Esses resultados fornecerão mais informações sobre o estado da empresa e se o crescimento de sua receita está continuando.

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que sua receita do segundo trimestre subiu para mais de US$ 2,8 bilhões, um grande aumento em relação aos US$ 1,8 bilhão que fez no mesmo período do ano passado. Suas receitas tiveram um crescimento de mais de 50% nos últimos trimestres.

A lucratividade da Nu Holdings continuou indo bem nos últimos trimestres. O lucro bruto aumentou de mais de US$ 782 milhões no segundo trimestre de 2023 para mais de US$ 1,35 bilhão.

Seu lucro líquido melhorou de US$ 225 milhões no Q2'23 para mais de US$ 487 milhões. Essa lucratividade está acontecendo porque, diferentemente de bancos tradicionais, o Nu não tem agências locais.

Ele tem cerca de 8.000 funcionários, muito menos do que outros bancos comparáveis. Por exemplo, o Itaú Unibanco, o maior banco do Brasil, tem mais de 90.000 funcionários, enquanto o Banco Santander Brasil tem mais de 45 mil pessoas. Além disso, ele tem um efeito mais composto, o que leva a mais receitas por cliente.

Taxas de juros mais altas também levaram à receita líquida de juros, que cresceu de mais de US$ 1,04 bilhão no segundo trimestre de 2023 para mais de US$ 1,71 bilhão.

Analistas esperam que a Nu Holdings tenha mais crescimento de receita e lucratividade pela frente. Analistas esperam que a receita trimestral da Nu Holdings cresça 44,1% no trimestre atual para mais de US$ 2,96 bilhões.

A receita do quarto trimestre crescerá então em 30% para $3,15 bilhões. Sua receita anual chegará a $11,25 bilhões este ano, seguida por $14,43 bilhões no ano que vem.

A avaliação da NU é cara

Portanto, se essa tendência continuar, a receita da Nu Holdings chegará a US$ 20 bilhões em 2027, e possivelmente US$ 30 bilhões em 2030. Se isso acontecer, a empresa será altamente lucrativa, já que sua margem de lucro líquido é de 31% durante sua fase de crescimento. No futuro, essa margem pode chegar a mais de 40%, maior do que outras empresas.

Por exemplo, o JPMorgan, frequentemente visto como um padrão ouro para o setor bancário, tem uma margem de lucro líquido de 33%. Similarmente, o Goldman Sachs tem uma margem de 23%, enquanto o Bank of America tem 26%.

Portanto, a avaliação pesada da Nu Holdings pode ser justificada. A empresa tem uma relação P/L futura de 33, muito maior do que a mediana do setor de 12. Seu preço/vendas futuro subiu para 5,6, também maior do que a mediana do setor de 2,9.

Análise do preço das ações da Nu Holdings

Gráfico NU por TradingView

O gráfico diário mostra que o gráfico de ações da NU tem estado em uma forte corrida de alta nos últimos anos. Mais recentemente, ele formou um padrão gráfico de cabeça e ombros invertido, um dos sinais de alta mais populares no mercado.

A ação está acima das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias, enquanto o indicador MACD caiu. O Índice de Força Relativa (RSI) subiu.

Portanto, o estoque provavelmente continuará subindo no curto prazo, já que os touros visam a máxima do ano até agora de $ 15. Uma quebra acima desse nível apontará para mais ganhos, já que os touros visam o próximo ponto em $ 20.