USD para ZIG: Nova moeda do Zimbábue entra em uma fase sombria

O ZiG do Zimbábue se tornou uma das moedas com pior desempenho neste ano, tendo perdido mais de 100% de seu valor cinco meses após o lançamento.

A taxa de câmbio USD/ZIG começou a ser negociada em 13,56 e saltou para 26,33 oficialmente, enquanto a taxa do mercado negro subiu para 50. Isso significa que a taxa não oficial caiu mais de 270%, uma tendência que pode continuar.

O colapso foi fácil de prever

O colapso em curso do ZiG no Zimbabué era fácil de prever, como avisei quando foi lançado, o que pode ler aqui e aqui .

Essa ação de preço também está em linha com o que o Juiz Malala, editor do The Day, alertou na época. Em seu artigo, ele apontou várias coisas que estavam erradas com a nova moeda. Ele escreveu:

Ele então acrescentou:

Ele apontou para o legado de Mugabe, que ele acredita que ainda continuava sob o presidente Emmerson Mnangagwa. Por exemplo, a maioria dos membros de seu gabinete está no governo há décadas. Ele também nomeou seu filho para ser o vice-ministro das finanças.

A juíza Malala não foi a única analista a alertar contra o ZiG do Zimbábue. Em um artigo de opinião, Lionel Laurent disse:

Por que o ZiG do Zimbábue entrou em colapso

Para começar, o Banco Central do Zimbábue lançou a moeda ZiG em abril, depois que a anterior caiu mais de 80% neste ano. A ZiG é agora a sexta tentativa do banco de ter uma moeda estável.

O ZiG era diferente das outras moedas porque era lastreado por moedas fiduciárias, como o dólar americano e o ouro, que inicialmente valiam mais de US$ 185 milhões.

Há outras razões pelas quais o ZiG do Zimbábue implodiu. Primeiro, e mais importante, é a confiança entre indivíduos e empresas.

A maioria das pessoas no Zimbábue viveu o suficiente para ver o lançamento de várias moedas com muita alarde, apenas para elas entrarem em colapso.

Quando uma moeda entra em colapso, as pessoas imediatamente veem suas economias desaparecerem e a inflação aumentar. Portanto, a maioria das pessoas que perderam economias no passado provavelmente não adotará a nova moeda.

A estabilidade de uma moeda é baseada principalmente na confiança dos usuários. A principal razão pela qual o dólar americano é a moeda de reserva mundial é que a maioria das pessoas tem confiança nos sistemas democrático e de justiça dos EUA. Isso explica por que a maioria das pessoas se sente desconfortável em guardar seu dinheiro no yuan chinês e no rublo russo.

Essa questão de confiança também explica por que moedas como a lira turca, o peso argentino, a libra libanesa e a naira nigeriana provavelmente nunca se recuperarão.

Segundo, o ZiG do Zimbábue implodiu por causa da crise econômica em andamento, que foi agravada pela pior seca em anos. A ONU atribuiu essa seca ao El Niño, que aconteceu no início deste ano.

Essa seca levou à redução da produção e a mais importações de alimentos de outros países como Brasil e Rússia. Essas importações são todas financiadas em dólares americanos, o que levou a mais desvalorização da moeda local.

O ZiG do Zimbábue é um experimento não testado

O par USD/ZIG também subiu porque o ZiG do Zimbábue é um experimento que não foi testado em outros países.

Para que uma moeda lastreada em ativos funcione, o país precisa ter reservas substanciais. Por exemplo, Hong Kong tem um PIB de mais de $359 bilhões e mais de $425 bilhões em reservas estrangeiras.

Essas somas substanciais possibilitam que o banco central intervenha no mercado forex quando o par USD/HKD faz movimentos extremos. Isso explica por que muitos gestores de fundos de hedge, incluindo Bill Ackman , perderam dinheiro apostando contra o dólar de Hong Kong.

O mesmo é verdade com o Bahrein, que tem um PIB de $44,38 bilhões e $4,3 bilhões em reservas cambiais. Isso significa que o país pode intervir no mercado cambial facilmente.

O desafio do Zimbábue ZiG é que o governo não tem ouro e dólares americanos suficientes para garantir sua estabilidade. Em outras palavras, diferentemente de uma stablecoin como Tether e USD Coin, você não pode converter seus 10.000 Zigs do Zimbábue em ouro ou USD em uma base de 1:1.

Portanto, as probabilidades estão principalmente contra a moeda, o que explica por que o banco central enfrentou a realidade algumas semanas atrás. Embora tenha mantido a taxa de câmbio oficial, a realidade é que a maior parte da atividade tem ocorrido no mercado não oficial. Como resultado, o banco decidiu desvalorizar a taxa oficial em 43%, uma situação que provavelmente acontecerá novamente.