A alta do preço das ações da Vodafone estagnou: comprar, vender ou manter?

O preço das ações da Vodafone (LON: VOD) teve um bom desempenho este ano, ajudado por sua transformação contínua sob Margherita Della Valle, a CEO. Ele saltou mais de 25% de seu ponto mais baixo em fevereiro.

Empresa blue-chip em desaceleração

A Vodafone é uma das maiores empresas de telecomunicações do mundo. De acordo com Companies by Market Cap, é a 29ª maior empresa do mundo e a sexta da Europa.

Ela tem operações na Europa, Ásia, África e outros países, onde oferece banda larga, linha fixa, internet, dinheiro móvel e outras soluções para milhões de empresas.

Seus maiores mercados são o Reino Unido e a Alemanha, que respondem por uma parcela substancial de seus negócios. Ela também tem grandes operações na Índia, por meio de sua problemática marca Vodafone Idea.

A Vodafone tem passado por uma jornada de transformação nos últimos anos. Como parte dessa estratégia, a empresa saiu de alguns mercados e soluções de negócios.

Por exemplo, ela desmembrou seu negócio de torres como uma empresa autônoma conhecida como Vantage Towers em 2020, e vem reduzindo sua participação desde então. Em julho, ela vendeu outros 10% na empresa, no valor de 1,3 bilhão de euros.

A Vodafone também saiu de alguns outros mercados menos lucrativos. Ela vendeu suas operações espanholas para a Zegona por US$ 5,3 bilhões e seus negócios italianos para a Swisscom por 8 bilhões de euros.

A empresa usou essas saídas para impulsionar seu balanço patrimonial reduzindo sua dívida substancial, com sua alavancagem entre 2,25x e 2,75x. As saídas também ajudaram a administração a dimensionar corretamente a marca ao focar em países onde ela tem uma participação de mercado substancial.

Além disso, os investidores se beneficiaram com o aumento das distribuições. Em uma declaração, a empresa disse que forneceria € 4 bilhões em recompras de ações. Ela também rebaseará seu dividendo para 4,5c por ação a partir do ano que vem.

Negócio estável da Vodafone

Como a maioria das empresas de telecomunicações do seu porte, a Vodafone não é mais uma empresa em crescimento, pois a maioria das pessoas já tem assinantes de telefone.

As pessoas que investem na empresa o fazem por causa de sua estabilidade, dividendos e espaço para melhorias.

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que a receita total da Vodafone aumentou 2,8% no Q1'25 para € 9,03 bilhões. Esse crescimento foi principalmente devido à sua receita de serviços, que aumentou 3,2% para € 7,46 bilhões.

Uma preocupação fundamental entre muitos investidores é que a Alemanha, seu maior mercado, não está indo bem, já que a concorrência com a Telefonica e a Deutsche Telekom está aumentando. Sua receita alemã caiu de mais de € 3,14 bilhões no primeiro trimestre de 2024 para € 3,095 bilhões no mesmo trimestre deste ano.

O crescimento alemão foi compensado pela Turquia, onde a receita disparou de € 456 milhões para mais de € 664 milhões. Suas operações no Reino Unido e na África também estão indo bem.

O caso da Vodafone

Um caso para investir na Vodafone pode ser feito. Primeiro, a Vodafone de hoje é muito diferente daquela que existia há alguns anos. É uma empresa mais enxuta que será mais lucrativa nos próximos anos.

Segundo, a empresa está solidificando sua posição de mercado no Reino Unido por meio de sua fusão com a Three. A empresa resultante será uma concorrente mais formidável para o BT Group , a empresa-mãe da EE.

Terceiro, a Vodafone tem um forte dividend yield de mais de 9%, tornando-a uma das empresas de maior renda no índice FTSE 100. Ela continuará sendo uma sólida jogada de renda mesmo após rebasear seu dividendo no ano que vem.

Além disso, a administração tem espaço para se desfazer ou melhorar alguns outros negócios fracos, como a Vodafone Business.

Análise do preço das ações da Vodafone

O gráfico diário mostra que o preço das ações da VOD tem se saído bem nos últimos meses, ajudado por sua forte reviravolta. Ele subiu acima do nível de Retração de Fibonacci de 23,6%, o que significa que os touros estão no controle.

A ação também formou um canal ascendente e permaneceu acima das Médias Móveis Exponenciais (MME) de 100 e 50 dias.

Ele também superou o suporte principal em 72p, o ponto mais baixo em dezembro de 2022 e o ponto de retração de 23,6%.

Portanto, o estoque provavelmente continuará subindo, já que os touros miram a alta do ano até agora de 80p. Uma quebra acima desse nível o verá subir para o ponto de retração de 50% em 86p.