Preço das ações da Vodafone despenca em meio aos problemas da Vodafone Idea: comprar na queda?

O preço das ações da Vodafone (LON: VOD) recuou mais de 2% em Londres e 0,50% na sessão pré-mercado dos EUA na quinta-feira. Ele caiu para uma baixa de 76,32p, abaixo da alta desta semana de 79,50. Ainda assim, é uma das empresas de melhor desempenho no índice FTSE 100, pois saltou 30% de seu ponto mais baixo neste ano.

Problemas com a Vodafone Idea

A principal razão pela qual o preço das ações da VOD caiu drasticamente foi que a Vodafone Idea, seu negócio indiano, sofreu um grande revés legal. As ações da Vodafone Idea despencaram mais de 15%, tornando-a a empresa de grande capitalização com pior desempenho. As ações caíram mais de 45% desde a alta do ano até agora.

A Vodafone retém uma participação de 32% na Vodafone Idea, com o outro grande acionista sendo a Aditya Birla, um dos principais conglomerados indianos. Portanto, seu desempenho financeiro tem algum impacto nos negócios da Vodafone.

A Vodafone Idea e outras empresas de telecomunicações como a Indus Tower e a Bharti Airtel também caíram, embora com uma margem menor.

Em uma declaração, a Suprema Corte da Índia decidiu que o Departamento de Telecomunicações havia calculado suas taxas - conhecidas como Receita Bruta Ajustada - das empresas de telecomunicações corretamente. Isso é notável, pois as taxas da Vodafone Idea estão em 703 bilhões de rúpias de US$ 8 bilhões.

Portanto, há um risco de que a empresa não esteja em posição de continuar com suas iniciativas de captação de dívida. Mais importante, há uma probabilidade de que seus principais acionistas, incluindo Vodafone e Aditya Birla, sejam chamados para financiar a empresa.

A Vodafone Idea tem sido uma empresa altamente combatida nos últimos anos. Ela perdeu sua fatia de mercado para empresas como Jio e Bharti Airtel, que têm mais de 430 milhões e 370 milhões de clientes.

Ela tem um dos piores balanços do setor, pois tem mais de US$ 25 bilhões em dívidas. Foi forçada a buscar um resgate em 2022, o que deu ao governo uma grande participação na empresa. Além disso, precisa de somas substanciais de dinheiro para melhorar sua rede, o que explica por que o Goldman rebaixou as ações.

A Vodafone está em estratégia de recuperação

Enquanto isso, o Vodafone Group está elaborando uma estratégia de recuperação enquanto seus negócios passam por uma desaceleração.

Como parte dessa reviravolta, a empresa saiu de alguns de seus principais mercados e usou os fundos para pagar parte de sua dívida. Ela vendeu seus negócios espanhóis para a Zegona em um acordo de US$ 5,3 bilhões. Recentemente, ela vendeu seus negócios italianos para a Swisscom em um acordo de 8 bilhões de euros.

Ao mesmo tempo, a empresa está trabalhando para aumentar sua participação de mercado no Reino Unido por meio da fusão com a Three. Em uma declaração recente, a autoridade de concorrência do país alertou que a fusão criaria uma grande empresa que poderia levar a preços mais altos.

A Vodafone rejeitou essas alegações, argumentando que a empresa combinada estará bem capitalizada para investir em tecnologias como 5G. Ela também estará em melhor posição para competir com o BT Group.

Resultados financeiros da Vodafone

Os números financeiros mais recentes mostraram que a receita de serviços da Vodafone aumentou 3,2% no último trimestre para € 7,46 bilhões. Sua outra receita também aumentou ligeiramente para € 1,57 bilhão, elevando a receita total para mais de € 9,05 bilhões.

Para a Vodafone, os investidores sempre olham para seus negócios na Alemanha, já que são seu maior componente. Na Alemanha, sua receita do Q1'25 caiu para € 3,095 bilhões, de € 3,147 bilhões no mesmo período do ano anterior.

Seus negócios no Reino Unido, o segundo maior negócio, geraram mais de € 1,68 bilhão, um aumento de € 1,68 bilhão. Seu melhor desempenho foi na Turquia, onde a receita disparou para € 664 milhões, mesmo com a inflação permanecendo um desafio. Os negócios africanos da Vodafone também se saíram bem, pois sua receita aumentou de € 1,7 bilhão para € 1,83 bilhão.

Esses números mostram que a empresa está crescendo, embora em um ritmo mais lento. Esse crescimento lento é esperado porque a maioria das empresas de telecomunicações saiu da fase de crescimento.

Em vez disso, a principal razão pela qual a maioria dos investidores compra a Vodafone é por causa de seus dividendos. A empresa paga um dividend yield de cerca de 9,55%, um número que é maior do que outras empresas do setor, incluindo o BT Group.

No entanto, o desafio é que a empresa planeja cortar seus dividendos pela metade este ano para preservar dinheiro e investir em seu mercado. Analistas acreditam que o corte foi necessário, pois permitiu que a empresa se concentrasse em seus negócios.

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Análise do preço das ações da Vodafone

O gráfico diário mostra que o preço das ações da VOD atingiu o fundo em US$ 60 no início deste ano e tem estado em uma tendência de alta lenta desde então. Ele está se aproximando do ponto de retração de Fibonacci de 38,2%.

A Vodafone também formou um padrão de gráfico de cruz dourada, com as médias móveis exponenciais (MME) de 50 e 200 dias se cruzando.

Mais importante, ele formou o que parece ser um padrão de cabeça e ombros inverso. Portanto, o estoque provavelmente continuará subindo, já que os compradores visam o ponto de retração de 50% em 86,30p.