Análise de ações da Warner Bros: WBD atingiu o fundo do poço, compre na queda

A Warner Bros. Discovery (WBD) tem sido uma das ações de mídia com pior desempenho neste ano, enfrentando vários ventos contrários. Ela caiu mais de 31% este ano, enquanto índices americanos populares como o Nasdaq 100, S&P 500 e Dow Jones atingiram uma alta recorde.

Principais ventos contrários do WBD

A Warner Bros. Discovery enfrentou alguns grandes desafios este ano. Primeiro, a tendência de corte de assinaturas de TV a cabo continuou, com milhões de americanos abandonando as assinaturas de TV a cabo.

Como resultado, a maioria das empresas de cabo relatou crescimento lento de receita nos últimos trimestres. Por exemplo, a Charter Communications, uma empresa líder de cabo, relatou receitas de US$ 13,6 bilhões, um pequeno aumento em relação ao mesmo período do ano passado.

Outras empresas de TV a cabo, como Comcast, Cox Communications e Altice, relataram resultados significativamente fracos.

A indústria de TV a cabo é notável para uma empresa como a Warner Bros. Discovery por causa de seu grande negócio de televisão. Ela é dona de algumas das marcas de televisão mais icônicas dos EUA, como CNN, Food Network, Oprah Winfrey Network e Discovery.

A Warner Bros. ganha somas substanciais de dinheiro com empresas de TV a cabo, que pagam para fornecer canais aos clientes.

A Warner Bros. Discovery também perdeu os principais direitos esportivos da NBA para a Amazon, o que pode prejudicar seu negócio de streaming. Ela processou a NBA por isso, mas a maioria dos analistas acredita que, como detentora dos direitos, a NBA tem um caso forte.

Além disso, a empresa está enfrentando o desafio de um ambiente de publicidade mais fraco, pois as empresas priorizam economia de custos e outros canais de publicidade, como as mídias sociais.

Concorrência e crescimento da Netflix

A Warner Bros. Discovery fez uma grande aposta no negócio de streaming, onde espera se tornar um grande player na indústria.

Sua solução primária é o Max, uma das maiores soluções de streaming do setor. O desafio, no entanto, é que seu crescimento tem sido significativamente mais lento do que o de outras empresas do setor.

Por exemplo, a receita da Netflix continuou crescendo no segundo trimestre, pois ela adicionou mais de 5 milhões de novos membros. Ela agora espera que sua receita anual salte para mais de US$ 45 bilhões, ajudada por seus negócios de assinatura e publicidade.

O desempenho da Netflix significa que ela venceu a batalha do streaming e que empresas como WBD e Paramount terão dificuldade para alcançá-la.

Os resultados mais recentes mostraram que o negócio direto ao consumidor da Warner Bros. Discovery não está indo bem. Seus assinantes DTC aumentaram em 3,6 milhões no segundo trimestre, enquanto sua receita caiu 5% para US$ 2,5 bilhões.

A receita da DTC caiu principalmente por causa da queda de 70% na receita de conteúdo. A receita de publicidade na DTC aumentou em 98%, enquanto seu segmento de distribuição ficou praticamente estável. O segmento teve uma perda de EBITDA ajustada de mais de US$ 107 milhões.

A Warner espera que sua solução de streaming continue indo bem, ajudada pela expansão internacional. Ela adicionou mais países recentemente, como Malásia, Cingapura, Tailândia e Hong Kong.

Lucros da Warner Bros. à frente

O próximo catalisador importante para as ações da Warner Bros. Discovery serão seus lucros, que estão programados para acontecer em 7 de novembro.

A WBD tem um longo histórico de não atingir as estimativas dos analistas, o que significa que essa tendência pode continuar. Analistas esperam que sua receita tenha caído 1,50% no terceiro trimestre, para US$ 9,83 bilhões.

A receita anual deve cair 2,90%, para US$ 40,1 bilhões, seguida por US$ 40,7 bilhões no ano que vem.

Esses resultados fornecerão mais informações sobre as tendências em publicidade e seus negócios diretos ao consumidor.

Os analistas estão majoritariamente neutros em relação à Warner Bros enquanto avaliam seu desempenho. O analista mais pessimista é da Bernstein, que rebaixou a empresa de outperform para market perform em agosto.

Outros analistas da Needham, Goldman Sachs, Benchmark e Rosenblatt mantiveram uma posição neutra sobre a empresa. A estimativa média das ações é de US$ 10,43, 34% maior do que o nível atual.

Análise técnica da Warner Bros. Discovery

O gráfico diário mostra que o preço das ações da WBD tem estado em forte tendência de baixa nos últimos meses. Ele formou um canal descendente desde março de 2023 e agora está ligeiramente abaixo de seu lado superior.

O WBD está se consolidando nas Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias. O Índice de Força Relativa (RSI) e os indicadores MACD se moveram para os níveis neutros.

Mais notavelmente, a ação encontrou um fundo forte em US$ 6,92, de onde não conseguiu cair em 18 de junho, 12 de agosto e 11 de setembro.

Portanto, com tantos negativos embutidos, há uma probabilidade de que a ação encenará uma recuperação antes ou depois de seus lucros. Vimos várias empresas em apuros como PayPal e Walgreens Boots Alliance fazerem isso recentemente.

Mais ganhos serão confirmados se as ações da Warner Bros. Discovery subirem acima do ponto de resistência chave em $8,83, seu ponto mais alto em julho e setembro deste ano, e seu ponto mais baixo em dezembro do ano passado. Se isso acontecer, elas podem subir para o próximo nível de resistência em $12,67, seu ponto mais alto em dezembro.

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