USD/THB: Veja por que a força do baht tailandês tem mais espaço para crescer

A taxa de câmbio USD/THB tem tido uma forte tendência de queda neste ano, tornando o baht tailandês uma das moedas de melhor desempenho nos mercados emergentes. Ela atingiu o pico de 37,25 em maio, onde formou um padrão de topo duplo, e caiu mais de 13,7% para 32,15.

Corte da taxa de juros na Tailândia

O baht tailandês estava sendo negociado a 33,16 na manhã de segunda-feira, alguns pontos abaixo da máxima da semana passada de 33,65, enquanto os investidores refletiam sobre a decisão da semana passada sobre a taxa de juros.

Nele, o Banco da Tailândia decidiu cortar as taxas de juros em 25 pontos-base para 2,25%, enquanto trabalhava para amortecer a economia da fraqueza. Antes disso, as taxas estavam em uma alta de uma década de 2,50% por meses.

O corte de taxa ocorreu em um momento em que a inflação tailandesa aumentou gradualmente nos últimos meses. Dados da agência de estatísticas mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) básico subiu para 0,77% em outubro, de 0,6% no mês anterior. O IPC foi melhor do que o esperado de 0,75%.

Ela vem subindo gradualmente após atingir o fundo de 0,37% no início deste ano. Antes disso, a inflação tailandesa atingiu o pico de uma alta de várias décadas de 3,23% em 2023, conforme os preços da energia saltaram.

A inflação manchete, por outro lado, permaneceu baixa nos últimos meses. Ela subiu ligeiramente para 0,61% em setembro, de 0,35% no mês anterior.

Ao cortar as taxas de juros, o Banco da Tailândia (BoT) se juntou a outros bancos centrais que têm afrouxado recentemente. Por exemplo, na Europa, o Banco Central Europeu (BCE) cortou as taxas pela terceira vez neste ano.

Outros bancos centrais europeus, como o Swiss National Bank (SNB), o Bank of England (BoE) e o Riksbank, têm cortado. Da mesma forma, o Bank of Canada (BoC), o South Africa Reserve Bank (SARB) e a Hong Kong Monetary Authority (HKMA) cortaram as taxas conforme a inflação caiu.

A economia da Tailândia está indo bem

A taxa de câmbio USD/THB caiu devido à força contínua da economia da Tailândia, ajudada pelo setor de turismo.

Em sua reunião de taxa de juros, o banco elevou a previsão do PIB do país de 2,6% para 2,7%. Ele também espera que ele se expanda em 2,9% em 2025, uma pequena redução em relação à estimativa anterior de 3,0%.

Um catalisador fundamental para o crescimento econômico tem sido a indústria do turismo, que continuou crescendo neste ano.

Os visitantes turísticos da Tailândia despencaram de 39,8 milhões em 2019 para 11,2 milhões em 2022 por causa da pandemia. O governo agora espera que o número chegue a 35 milhões este ano e continue crescendo no futuro.

Outros setores da economia estão indo melhor do que na maioria dos países. Por exemplo, o PMI de manufatura da Tailândia permaneceu acima de 50 este ano, enquanto a taxa de desemprego caiu para menos de 0,99%.

Outras métricas têm sido encorajadoras, com o PMI de serviços se mantendo estável por conta do setor de turismo.

Cortes da Reserva Federal

O par USD/THB também está em tendência de queda, já que o Federal Reserve mudou sua postura em relação às taxas de juros.

O Fed começou a cortar as taxas de juros na última reunião, quando fez um corte gigantesco de 0,50%.

Agora, porém, há sinais de que o banco começará a cortar as taxas gradualmente após os recentes números econômicos fortes.

Dados dos EUA mostraram que o mercado de trabalho se fortaleceu em setembro, com a taxa de desemprego caindo para 4,1%. A taxa de inflação do país caiu em um ritmo menor do que o esperado.

Portanto, os analistas esperam que o Fed não faça mais cortes de taxas jumbo, o que explica por que os rendimentos do Tesouro subiram nas últimas semanas. O rendimento de dez anos subiu para 4,13%, enquanto o de cinco anos mudou para quase 5%.

Análise técnica USD/THB

Gráfico USD/THB por TradingView

O gráfico diário mostra que a taxa de câmbio USD para THB atingiu o pico de 37,25 em maio. Este foi um nível notável, pois também foi a maior oscilação em outubro de 2023, o que significa que formou um padrão de gráfico de topo duplo.

O par caiu abaixo da linha de pescoço em 34,10 em 4 de setembro. Na maioria dos períodos, um topo duplo é um dos padrões mais pessimistas do mercado.

Em seguida, formou um padrão de cruz da morte, enquanto as Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias se cruzavam. A cruz da morte é um sinal popular de baixa, o que explica por que caiu para uma mínima de dois anos de 32,15.

Recentemente, o par se recuperou e atingiu uma alta de 33,63 em 10 de outubro, quando o índice do dólar americano se recuperou. Então, ele apagou alguns desses ganhos e caiu para 33,15.

Portanto, o par provavelmente continuará caindo, já que os vendedores visam o próximo suporte-chave em 32,56, sua menor oscilação em janeiro de 2023. Uma quebra abaixo desse nível indicará mais queda.