O índice IBEX 35 forma um padrão de cunha arriscado à medida que seu rali estagna

O índice IBEX 35 teve um bom desempenho este ano e está pairando em seu ponto mais alto desde fevereiro de 2010. Ele atingiu uma máxima de € 12.000, muito acima da mínima da pandemia de € 5.808.

O índice, que rastreia as 35 maiores empresas da Espanha, subiu 17% este ano. Outros índices europeus como o CAC 40, FTSE 100 e DAX também ganharam dois dígitos este ano.

Banco Central Europeu e bancos centrais globais

O índice IBEX 35 teve um bom desempenho este ano, ajudado pelas ações do Banco Central Europeu, que continuou cortando as taxas de juros.

O banco decidiu cortar as taxas de juros em 0,25%, elevando a taxa básica de juros para 3,25%, abaixo da máxima do ano de 4,0%.

Isso aconteceu porque a economia europeia não está indo bem, com a Alemanha, o maior país, permanecendo em recessão.

A inflação ao consumidor caiu nos últimos meses. Dados divulgados na semana passada mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caiu para 1,7% em setembro.

As ações espanholas e outras ações europeias se saem bem quando o BCE está cortando as taxas de juros por vários motivos. Primeiro, taxas mais baixas facilitam para as empresas da região tomar dinheiro emprestado e financiar seu crescimento.

Segundo, taxas de juros mais baixas incentivam os investidores a se mudarem do mercado de títulos para ações. E terceiro, taxas mais baixas levam mais pessoas a investir no mercado de ações.

A economia espanhola está indo modestamente bem, ajudada pelo setor de turismo. Dados mostram que o país registrou mais de 42,5 milhões de visitantes no primeiro semestre do ano, um aumento de 13% em relação ao mesmo período do ano passado.

Analistas esperam que os visitantes da Espanha sejam muito maiores do que os 85 milhões registrados no ano passado. Isso explica por que os dados do PMI de serviços saltaram para 57, o ponto mais alto desde abril de 2023.

Diferentemente da maioria dos países, o setor manufatureiro da Espanha está indo bem, com o índice PMI subindo para 53 em outubro. Uma leitura de PMI de 50 e acima é um sinal de que um setor está indo bem.

A inflação na Espanha também continuou caindo, com o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caindo da máxima de 2022 de 10,8% para 1,5% em setembro.

Principais desempenhos do IBEX 35

Os bancos espanhóis foram os que tiveram melhor desempenho no índice IBEX 35 este ano. As ações do Banco de Sabadell subiram mais de 65% este ano, ajudadas pela aquisição hostil do BBVA, um movimento que criará uma das maiores marcas bancárias do país.

O BBVA espera que uma marca maior o ajude a competir com outras marcas espanholas, como Intesa Sanpaolo e Banco Santander.

As ações do Caixabank também dispararam mais de 45% este ano, ajudadas pela forte receita de juros, já que o número de clientes aumentou. Ele tem mais de 20,2 milhões de clientes, enquanto seus ativos totais saltaram para € 630 bilhões. A receita líquida de juros aumentou 20% para € 5,5 bilhões, enquanto a receita de serviços aumentou 4,4% para € 2,4 bilhões.

Outras ações de bancos espanhóis como Bankiter, BBVA e Santander subiram mais de 10% neste ano. O desafio, no entanto, é se essas empresas continuarão indo bem nos próximos meses, à medida que as taxas de juros caem.

As outras empresas com melhor desempenho no índice IBEX 35 são a Inditex, cujas ações subiram 36,8%, a Iberdrola, a IAG, a Laborat.Rovi e a Unicaja Banco.

A IAG, empresa controladora da British Airways, que também está listada em Londres, teve um bom desempenho, tornando-se uma das maiores ações de companhias aéreas.

Por outro lado, a Grifols tem sido a empresa com pior desempenho no IBEX, com suas ações despencando mais de 35%. A empresa ficou sob pressão após enfrentar ataques substanciais de vendedores a descoberto, que a acusaram de governança de má qualidade e falta de transparência. Agora, ela recebeu uma oferta de aquisição da Brookfield e da família fundadora em um acordo avaliado em 5,5 bilhões de euros.

Os outros principais retardatários no índice são Acerinox, Acciona, Enagas, Solaria e Acciona Energias Renováveis, que caíram mais de 20% este ano.

O índice IBEX 35 é uma boa compra?

Gráfico IBEX 35 porTradingView

O gráfico semanal mostra que o índice IBEX 35 tem estado em uma forte corrida de alta nos últimos meses. Ele atingiu o pico de € 12.000 em setembro e recuou para € 11.840.

O índice permaneceu acima das Médias Móveis Exponenciais (MME) de 50 e 100 semanas, o que significa que os touros estão no controle.

Osciladores como o Índice de Força Relativa (RSI) e os indicadores MACD apontaram para cima.

No entanto, o índice também formou um padrão de gráfico de cunha ascendente, que está se aproximando do seu nível de confluência. Portanto, embora mais ganhos sejam possíveis, um recuo não pode ser descartado, especialmente em 2025.

O próximo catalisador importante para o índice IBEX 35 serão os lucros corporativos de empresas americanas e espanholas.