Análise das ações da Luckin Coffee: A Cotti Coffee é uma grande ameaça?

O preço das ações da Luckin Coffee (LKNCY) recuou nos últimos dias, passando da máxima deste mês de US$ 28,80 para US$ 23,35. Ele caiu cerca de 40% de seu nível mais alto em 2023 e está 54% abaixo da máxima de 2019.

Cotti Coffee é uma grande ameaça

Luckin Coffee é uma importante rede de café chinesa que teve um crescimento espetacular nos últimos anos.

A empresa passou de apenas algumas centenas de lojas há alguns meses para mais de 20.000 hoje, ajudada por seu modelo de franquia.

O desafio, no entanto, é que o setor está se tornando altamente competitivo, impulsionado por muitas lojas locais e internacionais.

A Starbucks, a maior rede de cafés do mundo, é uma das suas maiores ameaças. Ela tem uma marca global bem reconhecida e mais de 6.000 lojas no país. Ela espera chegar a 9.000 lojas na China até 2025.

A maior ameaça à Luckin Coffee, no entanto, é uma empresa conhecida como Cotti Coffee, uma rede que foi fundada em 2022 por seus antigos funcionários.

A Cotti ganhou mais popularidade em 2022, quando se tornou uma grande patrocinadora da seleção argentina na Copa do Mundo.

Menos de três anos depois, a empresa abriu 10.000 lojas seguindo a estratégia da Luckin Coffee. Ela alcançou sucesso substancial ao focar na qualidade de suas lojas, inovação substancial e custos baixos. Além disso, a empresa investiu pesadamente em marketing.

Luckin também está enfrentando mais concorrência de empresas como Tim Hortons China, Costa Coffee, Nowwa Coffee e Coffee Box.

Além disso, há uma concorrência crescente de empresas de chá populares como Tenfu Group, Nayuki, Heytea e Master Kong.

Um desafio fundamental para essas empresas é que a concorrência está aumentando em um momento em que a economia chinesa não está indo muito bem. Em uma declaração na terça-feira, o FMI rebaixou o PIB da China estima-se 4,8% mesmo após Pequim anunciar importantes medidas de estímulo.

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Concorrência e preços

Os lucros mais recentes mostraram que os negócios da Luckin Coffee estavam indo bem, mesmo com as preocupações com os preços permanecendo.

Sua receita aumentou em 35,5% para RMB 8,4 bilhões no último trimestre, ajudada por um grande aumento no número de lojas. A empresa adicionou 1.371 lojas durante o trimestre, um número impressionante. 13.000 de suas lojas são autooperadas, enquanto 6.900 delas são franquias.

Os resultados também mostraram que a empresa estava começando a expandir seus negócios fora da China, onde agora tem 37 lojas.

A receita de suas lojas parceiras aumentou de RMB 778 milhões no segundo trimestre de 2022 para RMB 1,85 bilhão no segundo trimestre de 2024, enquanto sua receita própria aumentou de RMB 2,4 bilhões para RMB 6,27 bilhões.

Mais importante, a Luckin Coffee está vendo mais clientes em suas lojas. Ela atendeu 69,7 milhões de clientes no último trimestre, acima dos 43,1 milhões do ano anterior.

No entanto, esse crescimento se deve em parte às promoções e à sua estratégia de preços. Essa visão foi confirmada pelo declínio acentuado em suas margens operacionais, que passaram de 18,9% no Q2'23 para 12,5% no trimestre.

A pressão de preços provavelmente continuará nos próximos meses, à medida que a competição no país aumenta. Além disso, a empresa enfrentará as pressões de preços mais altos do café globalmente.

Felizmente, a Luckin Coffee tem um balanço patrimonial sólido enquanto atravessa um período desafiador. Ela encerrou o último trimestre com US$ 493 milhões em dinheiro e investimentos de curto prazo.

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Análise de ações da Luckin Coffee

Gráfico Luckin Coffee por TradingView

Luckin Coffee é uma boa marca que cresceu substancialmente nos últimos anos. Esse crescimento pode continuar se Donald Trump ganhar a presidência, já que isso levará a uma guerra comercial com a China.

Uma consequência disso é que algumas pessoas na China adotarão seu chapéu nacionalista e migrarão do Starbucks para marcas locais como Luckin e Cotti.

A empresa também tem mais espaço para crescer internacionalmente, especialmente em países como Europa, Ásia e América do Sul.

O gráfico diário mostra que o preço das ações da Luckin Coffee atingiu o pico de US$ 28,82 após a China anunciar um grande pacote de estímulo. Agora, ele recuou, em linha com outras empresas chinesas como Alibaba e JD.com.

A ação caiu abaixo do ponto de retração de Fibonacci de 38,2%. Ela também se moveu abaixo do suporte chave em $23,91, seu ponto mais alto em 20 de junho, e o decote do padrão de fundo duplo.

No lado positivo, a ação superou as Médias Móveis Exponenciais (MME) de 50 e 100 dias.

Portanto, a ação provavelmente se recuperará nas próximas semanas, já que os touros miram o ponto de resistência chave em $28,82, seu ponto mais alto neste mês. Um movimento acima desse nível apontará para mais ganhos no longo prazo.