Análise detalhada do preço das ações do Pinterest: comprar ou vender antes dos lucros?

As ações do Pinterest (PINS) permaneceram sob intensa pressão este ano, pois os investidores permaneceram preocupados com sua trajetória de negócios e seu lento crescimento de usuários. Elas recuaram 12% este ano, pois os índices de ações dos EUA, como o NASDAQ 100 e o S&P 500, atingiram suas máximas históricas.

O Pinterest também teve um desempenho muito abaixo do esperado em relação à Meta Platforms, uma empresa cuja avaliação subiu para mais de US$ 1,4 trilhão. Seu valor de mercado caiu para US$ 22 bilhões, abaixo de seu recorde histórico de mais de US$ 53 bilhões.

Crescimento lento e concorrência

O Pinterest é um dos maiores players na indústria de mídia social, com cerca de 500 milhões de usuários globalmente. A maioria de seus usuários são mulheres da Geração Z, que respondem por cerca de 40% de seu ecossistema.

Tornou-se um dos principais players na intersecção de pesquisa, social e comércio. Em seguida, ganha dinheiro por meio de várias formas de publicidade, que incluem vídeos, compras, carrosséis, coleções e anúncios interativos.

O desafio, no entanto, para o Pinterest é que sua receita e crescimento de usuários desaceleraram nos últimos anos. Além disso, a indústria de mídia social se tornou altamente competitiva de empresas como Snap, TikTok, Google e Meta Platforms.

Esse crescimento mais lento pode ser visto em suas tendências de receita. Sua receita anual ficou em US$ 3,05 bilhões em 2023, um pequeno aumento em relação aos US$ 2,8 bilhões que fez um ano antes. Seu crescimento futuro de receita é de cerca de 14%, em comparação com os 17% da Meta.

Os resultados financeiros mais recentes mostram que os negócios do Pinterest melhoraram modestamente no último trimestre. Sua receita cresceu 21%, ajudada pelo resto do mundo, que cresceu 32%, e pela Europa, que teve um crescimento de 25%.

O Pinterest também continuou a adicionar mais usuários, com o número de usuários ativos mensais (MAU) crescendo em 12%. A maior parte desse crescimento veio do resto do mundo (17%) e da Europa (9%).

EUA e Canadá, seu mercado mais lucrativo, cresceram apenas 3% durante o trimestre. Isso é notável, pois um cliente médio nos EUA traz US$ 6,85, enquanto o mesmo cliente na Europa e no resto do mundo traz US$ 1,03 e US$ 0,13.

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Lucros nas mídias sociais à frente

O próximo catalisador importante para o preço das ações do Pinterest serão os lucros das principais empresas de mídia social, como Snap, Google e Meta Platforms.

Na maioria dos períodos, esses números costumam fornecer mais informações sobre o estado do mercado publicitário.

Embora as duas empresas sejam diferentes, sinto que o Snap e o Pinterest são relacionados, já que seus usuários são, em sua maioria, mulheres da Geração Z. Isso é diferente da Meta Platforms, que é uma empresa mais diversificada.

Analistas esperam que a receita da Snap chegue a US$ 1,36 bilhão, um aumento de 34% em relação ao mesmo período do ano passado. A Meta, por outro lado, deve entregar receitas de US$ 40,29 bilhões, um aumento de 20%.

O Pinterest publicará seus resultados trimestrais em 7 de novembro. Analistas esperam que os próximos resultados mostrem que a receita do Pinterest aumentou em 20%, para US$ 896 milhões. A empresa deve então fornecer uma orientação de receita do quarto trimestre de US$ 1,14 bilhão. Para o ano, suas receitas aumentarão em 19%, para US$ 3,64 bilhões, seguidas por 16,9%, para US$ 4,25 bilhões em 2025.

Se esses números forem precisos, significa que o Pinterest não está altamente supervalorizado, pois tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 22 bilhões e agora começou a se concentrar na lucratividade.

O Pinterest tem margens brutas de 78,5%, maior que a mediana do setor de 51%. Sua margem de lucro líquido nos últimos doze meses (TTM) foi de 5,75%. Acredito que sua margem de lucro se igualará aos 25% da Meta Platform no longo prazo, já que eles têm um modelo de negócios similar.

Uma margem de lucro de 25% sobre receitas anuais de US$ 5 bilhões equivale a cerca de US$ 1,25 bilhão, o que lhe daria um múltiplo de avaliação estimado de 14. A Meta tem uma relação P/L futura de 26, maior que a mediana do setor de 18.

Analistas estão otimistas de que as ações do Pinterest estão subvalorizadas. Com elas sendo negociadas a US$ 32,26, a estimativa média é que suas ações subam para US$ 42,6, cerca de 30% acima do nível atual.

O maior risco para o Pinterest é que ele provavelmente continuará a ter um crescimento fraco no futuro à medida que a concorrência aumenta.

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Análise do preço das ações do Pinterest

O gráfico diário mostra que o preço das ações da PINS estava sendo negociado a US$ 32,50 na segunda-feira, uma queda de 28% em relação ao seu ponto mais alto neste ano.

O Pinterest permaneceu ligeiramente abaixo das Médias Móveis Exponenciais (MME) de 50 e 100 dias.

Ele permaneceu acima da linha de tendência ascendente, que conecta a menor oscilação desde julho deste ano.

Portanto, a ação provavelmente permanecerá nessa faixa por um tempo, enquanto os traders aguardam seus ganhos. Se isso acontecer, o ponto-chave a ser observado será em $ 30, sua linha de tendência ascendente mostrada em laranja. No entanto, um movimento acima do nível de resistência chave em $ 34,40 apontará para mais ganhos.