Previsão de ações da Snap: prepare-se para grandes movimentos antes dos lucros

O preço das ações da Snap Inc. tem oscilado lateralmente nos últimos dois anos, à medida que os investidores se concentram em seus negócios em deterioração e na crescente concorrência de empresas como Instagram e TikTok. Ele foi para US$ 10,7, queda de mais de 87% em relação ao seu nível mais alto em 2021.

O valor de mercado da Snap de mais de US$ 17 bilhões é cerca de 82 vezes menor que o da Meta Platforms, empresa controladora do Facebook, Instagram e WhatsApp, que agora está avaliada em mais de US$ 1,46 trilhão.

Os negócios da Snap estão desacelerando

Snap, anteriormente conhecido como Snapchat, é uma das maiores empresas de mídia social do mundo, com mais de 432 milhões de usuários ativos diários (DAU).

É uma empresa significativamente diferente da Meta Platforms. Por um lado, é uma empresa de produto único, enquanto a Meta é composta por várias plataformas, como Facebook e Instagram.

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O aplicativo do Snap é mais popular entre a Geração Z, que ama sua câmera e recursos de compartilhamento. O desafio, no entanto, é que muitos de seus usuários tradicionais já atingiram a maioridade e não estão mais compartilhando tanto quanto faziam no passado.

Ao mesmo tempo, o crescimento da receita do Snap estagnou, pois os anunciantes adotaram outras plataformas de mídia social, especialmente o TikTok.

Os anunciantes da Snap no ecossistema iOS, mais lucrativo, também têm encontrado dificuldades para atingir os usuários devido a problemas de privacidade.

Seus resultados anuais mostram que sua receita anual aumentou de US$ 1,7 bilhão em 2019 para US$ 4,606 bilhões em 2023. Sua receita em 2023 foi um pequeno aumento em relação aos US$ 4,601 bilhões do ano anterior.

Pior, a Snap nunca atingiu lucratividade anual, pois a gestão trabalhou para identificar mais alavancas de crescimento. Seu prejuízo anual em 2023 foi de US$ 1,32 bilhão, um pequeno declínio em relação aos US$ 1,42 bilhão perdidos no ano anterior. A Snap perdeu mais de US$ 5 bilhões nos últimos cinco anos.

Uma razão para isso é que Evan Spiegel e sua equipe tentaram construir a próxima grande coisa para diversificar o negócio. O primeiro produto foi o Snapchat Spectacles, que se tornou altamente popular inicialmente e depois implodiu.

A gerência agora está trabalhando em realidade aumentada, uma indústria que ainda não ganhou força. A maioria dos analistas acredita que o custo desses investimentos é injustificável. A empresa também lançou seus modelos Generative AI, em parceria com a Live Nation e a Cartier.

O Snap também está trabalhando para clonar o TikTok, mas há dúvidas se esse relançamento dará certo a longo prazo.

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Lucros instantâneos à frente

A próxima notícia importante da Snap serão seus lucros, que serão divulgados na terça-feira, após o fechamento do mercado.

Os números mais recentes mostraram que a receita da Snap subiu para US$ 1,23 bilhão no segundo trimestre, acima dos US$ 1,06 bilhão no mesmo período do ano anterior. Sua receita média por usuário melhorou para US$ 2,86, enquanto sua margem operacional melhorou para menos 21%.

Os resultados também mostraram que seus usuários ativos mensais subiram para 850 milhões pela primeira vez, um grande marco. A maioria desses usuários é da Ásia e América do Sul. Em seu mercado norte-americano mais lucrativo, os usuários ativos diários do Snap se mantiveram estáveis em 100 milhões, o que significa que não está vendo nenhum crescimento lá.

O negócio norte-americano é tão importante porque um usuário lá é mais valioso do que nas outras regiões combinadas. O ARPU da América do Norte subiu para US$ 7,67 no Q2, muito mais alto do que a média global de US$ 2,86.

De acordo com o Yahoo Finance, a estimativa média de receita para o Snap é de US$ 1,36 bilhão, um aumento de 34% em relação ao mesmo período do ano passado. A empresa também fornecerá uma orientação futura de receita do quarto trimestre de US$ 1,56, um aumento de 22,5% em relação ao ano passado. Para o ano, sua receita anual será de US$ 5,34 bilhões, seguida por US$ 6,08 bilhões.

Acreditamos que os negócios da Snap estão indo modestamente bem, mas que a gerência deve se concentrar em cortar custos e se tornar mais lucrativa. A Snap tem margens brutas de 53%, muito abaixo dos 81% da Meta. A Meta tem uma margem de lucro de 34%.

Se a Snap conseguir igualar a margem de lucro de 34% da Meta, isso significaria que seu lucro seria de US$ 2 bilhões, o que a tornaria razoavelmente avaliada.

Análise de preço de ações da Snap

Gráfico Snap por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da Snap se moveu lateralmente nos últimos dois anos. Ele permaneceu acima do importante nível de suporte em US$ 7,18 em 2022 para US$ 10,7.

As tentativas de recuperação das ações enfrentaram uma grande resistência em US$ 17,25 em 2024. Elas permaneceram ligeiramente abaixo das médias móveis de 50 e 100 semanas.

Historicamente, a Snap tende a mostrar volatilidade substancial após seus lucros. Neste relatório, acredito que as ações terão um rompimento de baixa e potencialmente testarão novamente o suporte importante em $ 7,18. O cenário alternativo é onde a ação sobe e testa novamente a resistência em $ 13.