Análise das ações da Nikola: a NKLA é uma boa opção de compra depois de cair para uma mínima histórica?

O preço das ações da Nikola (NKLA) implodiu enquanto a empresa continua a enfrentar preocupações com comercialização e balanço. Ela caiu 87% este ano e está sendo negociada em seu nível mais baixo já registrado, dando a ela uma capitalização de mercado de mais de US$ 200 milhões.

Ações da Nikola e o futuro dos veículos a hidrogênio

A indústria automobilística está passando por grandes mudanças à medida que a tendência de descarbonização continua. No setor de passageiros, empresas como Tesla, BYD e Rivian continuaram a enviar milhares de veículos a cada trimestre.

O desafio, no entanto, está no setor de caminhões, que é uma parte importante da economia americana.

Ao contrário dos veículos de passageiros, os caminhões transportam produtos substancialmente mais pesados, tornando os caminhões elétricos menos viáveis. Anos depois que a Tesla começou a enviar seu caminhão semi, a empresa enviou apenas um punhado deles.

A Nikola está almejando se tornar uma empresa líder na indústria de caminhões ao focar em caminhões movidos a hidrogênio. A maioria dos analistas acredita que caminhões movidos a hidrogênio seriam uma alternativa melhor aos caminhões elétricos por causa da densidade energética.

O desafio, no entanto, é que esses caminhões são muito caros em comparação aos caminhões a diesel. Dados mostram que o caminhão a hidrogênio médio é vendido por mais de US$ 350.000, muito mais caro do que o caminhão a diesel médio que custa menos de US$ 200.000.

Além disso, o custo de abastecer caminhões de hidrogênio é muito maior do que o de diesel. Em uma indústria com margens baixas como a de transporte, a maioria das pessoas está optando pelos caminhões a diesel com os quais estão familiarizadas.

Mais importante, a infraestrutura necessária para fornecer energia de hidrogênio não está disponível. Como resultado, a Nikola criou a HYLA, uma solução modular para seus clientes em lugares como Califórnia e Ontário.

Todos esses fatores, somados ao custo envolvido, explicam por que as ações da Nikola implodiram, custando bilhões de dólares aos investidores.

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Nikola fez algum progresso

Ainda assim, apesar dos desafios, a Nikola fez algum progresso, como evidenciado pelos seus resultados financeiros mais recentes.

Ela entregou 88 caminhões no terceiro trimestre, um aumento de 22% em relação ao trimestre anterior. A maioria desses veículos foi vendida para empresas de frotas, que provavelmente estão fazendo experiências com eles. Alguns de seus clientes recentes são empresas como Diageo e DHL.

A Nikola espera entregar entre 300 e 350 caminhões movidos a hidrogênio este ano, uma medida que aumentará suas receitas.

Os resultados trimestrais mostraram que as receitas saltaram para US$ 25 milhões, uma tendência que pode continuar nos próximos meses.

Esse crescimento, no entanto, teve um custo alto, pois a empresa registrou um prejuízo bruto de US$ 61 milhões e um prejuízo líquido de quase US$ 200 milhões.

Embora esses números de perdas tenham sido melhores do que em 2023, eles significam que a empresa precisará de fundos adequados no futuro.

A Nikola encerrou o último trimestre com US$ 198 milhões em caixa e equivalentes, abaixo dos US$ 464 milhões em dezembro, o que significa que a queima de caixa acelerou. Ela tinha estoques de US$ 76 milhões e US$ 3,3 milhões em caixa restrito e equivalentes.

Esses fundos provavelmente não serão suficientes para manter a empresa funcionando por muito tempo. Nikola ainda tem algumas maneiras de levantar dinheiro.

Por exemplo, ele ainda pode recorrer ao Departamento de Energia (DoE) como fez no ano passado. As chances desses financiamentos do DoE durante uma potencial administração Trump são baixas.

Além disso, ela pode levantar fundos vendendo títulos conversíveis. A empresa também pode vender algumas de suas ações, um movimento que continuará a diluir seus acionistas. Além disso, o número de ações em circulação saltou de menos de 1 milhão em 2020 para 55 milhões hoje.

O desafio é que um aumento no caixa eletrônico parece altamente difícil, já que a Nikola agora está avaliada em mais de US$ 200 milhões. Provavelmente precisará de mais dinheiro do que isso para continuar como uma empresa em atividade.

Já vimos essa situação antes. Um bom exemplo disso é a Rivian, uma empresa que fabrica SUVs e caminhões muito populares nos Estados Unidos. A receita anual da Rivian aumentou de US$ 55 milhões em 2021 para mais de US$ 5 bilhões nos últimos doze meses.

Apesar desse crescimento e popularidade, a empresa continuou a ter prejuízos e teve que ser socorrida pela Volkswagen. Ela também diluiu seus acionistas nos últimos anos. Isso significa que a Nikola continuará enfrentando desafios semelhantes.

Análise do preço das ações da Nikola

Gráfico NKLA por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da NKLA tem estado em uma forte tendência de baixa e está em seu nível mais baixo já registrado. Ele caiu abaixo do suporte importante em $3,75, seu nível mais baixo em 18 de outubro.

A ação caiu abaixo de todas as médias móveis, o que significa que os ursos estão no controle. Além disso, o Índice de Força Relativa (RSI) e os indicadores MACD continuaram caindo.

Portanto, a perspectiva para o preço das ações da NKLA é de baixa, com o próximo ponto a ser observado sendo $ 2. No entanto, com seu interesse curto sendo de 23%, há chances de que a ação possa ter um short squeeze em breve.