Ações da Rolls-Royce e da GE Aviation recuam: o rali acabou?

As ações da GE Aviation (GE) e da Rolls-Royce (RR) tiveram um bom desempenho nos últimos anos, ajudadas por um ambiente de negócios favorável e estratégias de recuperação por sua administração. As ações da GE saltaram 48% nos últimos doze meses, enquanto a Rolls-Royce saltou mais de 124% no mesmo período.

Ambiente de negócios favorável

A Rolls-Royce e a GE Aviation tiveram bom desempenho devido ao ambiente de negócios atual, especialmente no setor de aviação civil.

Empresas como Boeing e Airbus continuaram a relatar entradas de pedidos de companhias aéreas globais, o que é um boom para fabricantes de motores. A Airbus tem uma carteira de pedidos de mais de 8.600 aviões, enquanto a Boeing tem mais de 5.600 pedidos.

A RR e a BA se beneficiam desses pedidos porque são as maiores empresas do setor de fabricação de aeronaves.

As companhias aéreas também relataram resultados fortes, já que a indústria voltou aos níveis pré-pandêmicos. Além de vender motores, as duas empresas ganham dinheiro em contratos de manutenção de longo prazo.

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Ao mesmo tempo, os crescentes eventos geopolíticos levaram a uma maior demanda por aviões militares. Novamente, a Rolls-Royce Holdings e a GE Aviation são algumas das principais contratadas nesta indústria, fabricando motores para aviões e navios.

Todos esses fatores contribuíram para os resultados financeiros espetaculares das duas empresas nos últimos trimestres.

No início deste mês, a Rolls-Royce Holdings disse que seu lucro operacional subjacente ficará entre £ 2,1 bilhões e £ 2,3 bilhões, enquanto seu fluxo de caixa livre ficará entre £ 2,1 bilhões e £ 2,2 bilhões. Esses são números enormes para uma empresa que estava prestes a falir durante a pandemia.

A Rolls-Royce disse que a demanda em sua divisão de aviação civil era forte, com horas de voo de grandes motores aumentando em 18%. Essas horas ficarão entre 100% e 110% dos níveis de 2019.

Seus negócios de defesa também se beneficiaram dos testes contínuos do motor F130 e do programa Future Long Range Assault Aircraft.

Enquanto isso, a GE disse que sua receita saltou 6% para US$ 9,8 bilhões, enquanto seus pedidos saltaram 28% para US$ 12,6 bilhões. Seu lucro também saltou para US$ 1,9 bilhão.

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Os esforços de recuperação estão a funcionar

As duas empresas também se beneficiaram dos esforços de recuperação da gerência. A GE Aviation se tornou uma empresa independente depois que a gerência a separou da GE Vernova and Healthcare.

A gerência espera que a empresa autônoma seja mais lucrativa e focada em prioridades estreitas. Ela também espera aumentar as distribuições aos acionistas. Ela retornou US$ 4,4 bilhões aos acionistas este ano, e a tendência continuará.

A Rolls-Royce também voltou a pagar dividendos à medida que seus lucros saltavam. Suas medidas de recuperação envolveram a saída de algumas operações deficitárias, como a venda de seus Propulsores e Manuseio Navais. Ela emergiu como uma empresa mais enxuta e lucrativa.

As ações da Rolls-Royce e da GE recuaram

Recentemente, no entanto, há sinais de que o recente momentum começou a diminuir. As ações da GE Aviation caíram para US$ 177,58, uma queda de mais de 8,7% em relação ao seu ponto mais alto neste ano. A maior parte desse declínio aconteceu depois que a empresa publicou resultados fortes e emitiu uma orientação futura fraca.

Por outro lado, o preço das ações da Rolls-Royce entrou em correção após cair 11,25% em relação ao seu nível mais alto neste ano.

As ações também recuaram devido a preocupações sobre suas avaliações. A Rolls-Royce tem um múltiplo P/L futuro de 31,7, enquanto a GE tem um múltiplo de 41. Como tal, o declínio é provavelmente devido a uma redefinição de avaliação,

Portanto, há uma probabilidade de que os preços das ações da GE e da Rolls-Royce permaneçam sob pressão no curto prazo e depois se recuperem. Se essa recuperação acontecer, o próximo ponto a ser observado para a Rolls-Royce será em 592p e $195.