As ações da Zoom Video estão em apuros, mas uma recuperação de 130% é possível

O preço das ações da Zoom Video se recuperou nos últimos meses, pois os investidores continuam a vê-la como uma empresa subvalorizada. Depois de cair para US$ 55,12 em agosto, as ações saltaram mais de 47% para US$ 81,20, dando a elas uma capitalização de mercado de mais de US$ 24 bilhões. As ações da ZM estarão em foco na próxima semana, quando a empresa publicar seus resultados trimestrais.

Anjo caído enfrenta ventos contrários substanciais

A Zoom Video se tornou um dos maiores anjos caídos da América corporativa. Depois de se sair muito bem durante a pandemia, a ação caiu mais de 86%, apagando bilhões de valor.

Sua fraqueza se deve a três razões principais. Primeiro, as pessoas não trabalham mais em casa como faziam durante a pandemia, e muitas escolas que adotaram a tecnologia mudaram para compromissos presenciais.

Segundo, a empresa enfrentou uma concorrência substancial, especialmente do Google, que é dono do Meet. O Meet se tornou uma plataforma altamente popular porque é gratuito para reuniões de 60 minutos com 100 participantes. O Zoom tem um preço semelhante, mas as reuniões duram apenas 40 minutos.

A versão premium do Google Meet começa em US$ 6, em comparação com US$ 13 do Zoom. Mais importante, este pacote faz parte de mais soluções do Google, incluindo 2 TB de armazenamento por usuário, e-mail personalizado e o aplicativo Gemini.

Outras alternativas importantes ao Zoom Video são Microsoft Teams, Cisco Webex, Slack, BlueJeans e RingCentral Video. Isso significa que a indústria de vídeo se tornou uma commodity.

Terceiro, o Zoom Video não tem maneiras de expandir seus negócios. Idealmente, no setor de Software como Serviço (SaaS), as empresas crescem adicionando mais usuários e vendendo mais produtos para eles. Por exemplo, a Salesforce começou seus negócios como um simples serviço de CRM. Hoje, ela vende outras soluções como inteligência empresarial e AgentForce.

Para o Zoom, criar mais oportunidades de upsell é difícil, já que seus usuários estão interessados apenas em videochamadas. Não está claro se seus produtos adicionais, como Docs e reservas de espaço de trabalho, estão tendo mais tração.

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Lucros do Zoom Video à vista

O próximo catalisador importante para o preço das ações da Zoom Video serão seus lucros, que estão programados para segunda-feira da semana que vem.

Analistas esperam que os números mostrem que o crescimento da receita estagnou no terceiro trimestre. Precisamente, a receita deve chegar a US$ 1,16 bilhão, um aumento de 2,4% em relação ao mesmo período do ano passado.

A receita da Zoom Video para o quarto trimestre deve chegar a US$ 1,17 bilhão, um aumento de 2,2%. Para o ano, sua receita deve ser de US$ 4,65 bilhões, seguida por US$ 4,79 bilhões no ano que vem. Há uma probabilidade de que esses resultados sejam melhores do que o esperado, como a empresa fez nos últimos trimestres.

Para uma empresa na situação da Zoom, o foco deveria ser em atingir lucros fortes, o que ajudaria a justificar uma avaliação premium. Há sinais de que ela está tendo mais lucros, já que seu lucro líquido saltou de US$ 103 milhões em 2022 para US$ 637 milhões em 2023.

Os resultados mais recentes mostraram que a receita da Zoom Video subiu para US$ 1,16 bilhão no segundo trimestre, com a receita empresarial subindo para US$ 682 milhões. Seu lucro líquido subiu para US$ 219 milhões, um valor que pode continuar crescendo nos próximos meses.

Uma coisa boa sobre a Zoom Video é que suas ações não são tão caras, já que são negociadas a uma relação preço/lucro de 14, menor do que a média do S&P 500 de 21. O múltiplo de avaliação também é menor do que a mediana do setor de 24. Também é muito menor do que a média de cinco anos de 80.

Os analistas têm uma perspectiva moderada sobre o Zoom, com a meta média sendo $ 77,7, menor do que os atuais $ 81,20. O analista mais otimista é da Wedbush, que recentemente atualizou a ação de neutra para outperform.

Análise de preço de ações da Zoom Video

Gráfico ZM por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da ZM permaneceu em uma faixa estreita nos últimos meses. Ele permaneceu entre os principais níveis de suporte e resistência em $ 56,9 e $ 76,9 desde 2023.

A ação continuou a se consolidar nas Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 100 semanas. Além disso, permaneceu abaixo do nível de Retração de Fibonacci de 23,6%, enquanto a Faixa Verdadeira Média (ATR) continuou caindo.

O preço das ações da Zoom Video formou um padrão de fundo triplo em US$ 56,9. Na maioria dos períodos, esse é um dos padrões mais otimistas. O Índice de Força Relativa (RSI) se moveu acima do nível de sobrecompra. Além disso, o indicador MACD se moveu acima da linha zero.

Portanto, embora as ações da Zoom tenham alguns fundamentos fracos, um caso contrário pode ser feito. Se isso acontecer, o próximo ponto a ser observado será o ponto de Retração de Fibonacci de 23,6% em US$ 184, que está cerca de 130% acima do nível atual.

Por outro lado, uma queda abaixo do suporte principal em US$ 75,9 indicará mais queda, potencialmente para US$ 45.