A AMD pode não conseguir ganhar participação de mercado em IA no próximo ano: saiba mais

O analista do Bank of America, Vivek Arya, alertou sobre possíveis perdas de participação de mercado ao rebaixar as ações da Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ: AMD) na segunda-feira.

Ele agora tem uma classificação “neutra” para as ações da AMD.

A fabricante multinacional de chips é amplamente vista como uma beneficiária notável da inteligência artificial.

Mas Arya não está totalmente convencida de que a empresa está bem posicionada para aproveitar os ventos favoráveis da IA.

As ações da AMD estão atualmente cerca de 35% abaixo de seu pico do ano até agora.

Ações da AMD enfrentam maiores riscos competitivos

Vivek Arya rebaixou as ações da AMD esta manhã devido a “riscos competitivos mais altos”.

A empresa listada na Nasdaq provavelmente terá cada vez mais dificuldade para ganhar participação no espaço de IA contra o "domínio do melhor da categoria, a NVDA", acrescentou.

Arya, do BofA, agora espera que os chips de IA gerem até US$ 8 bilhões em receita para a Advanced Micro Devices em 2025. Sua previsão anterior era de até US$ 8,9 bilhões.

Sua estimativa implica que a empresa sediada na Califórnia manterá apenas sua atual participação de mercado de cerca de 4,0% no próximo ano. As ações da AMD também continuam pouco atraentes para investidores de renda, pois atualmente não pagam dividendos.

Chips de IA personalizados podem pesar sobre as ações da AMD

O Bank of America Securities também adotou uma visão um pouco mais dovish sobre a Advanced Micro Devices hoje porque os clientes de nuvem já começaram a indicar uma preferência por chips personalizados.

A Amazon, o maior cliente de nuvem, por exemplo, continua a preferir produtos Nvidia e chips personalizados (Trainium/MRVL) em vez das ofertas da AMD.

Até agora, a AMD conseguiu conquistar negócios de outros hiperescaladores, como Meta Platforms, Microsoft e Oracle, mas "seus requisitos de capital para o Blackwell premium da NVDA também podem limitar a oportunidade de ganho de participação dos produtos MI da AMD", disse Vivek Arya aos clientes em uma nota de pesquisa na segunda-feira.

O analista espera que a participação da AMD em aceleradores de IA permaneça limitada a cerca de 5,0% a longo prazo. Chips personalizados terão entre 10% e 15% desse mercado, enquanto a Nvidia continuará a dominar com mais de 80% de participação, acrescentou.

A AMD está crescendo lentamente como beneficiária da IA

As ações da AMD têm sofrido nos últimos meses após divulgar lucros dentro do esperado para o terceiro trimestre fiscal.

A fabricante de chips dobrou suas vendas de data centers no terceiro trimestre, mas emitiu uma previsão para o trimestre atual que correspondeu apenas à estimativa de consenso para a receita geral.

A Advanced Micro Devices espera que sua receita fique em cerca de US$ 7,5 bilhões no quarto trimestre, o que representa um crescimento anualizado de 22%. Isso é muito menor do que o que outras empresas de IA, como a Nvidia, estão projetando para o futuro.

No entanto, "o interesse de clientes e parceiros pelo MI325X é alto. Os embarques de produção estão planejados para começar neste trimestre", disse a presidente-executiva da empresa, Lisa Su, aos analistas na teleconferência sobre os resultados.

A AMD lançou o acelerador M325X em outubro para enfrentar o Blackwell da Nvidia.