Analisistas preveem que as dificuldades das montadoras europeias devem continuar em 2025

A indústria automobilística europeia se encontra em uma encruzilhada crítica enquanto faz a transição para a eletrificação.

A crescente concorrência de fabricantes chineses, regulamentações mais rígidas sobre carbono e demanda reduzida por veículos elétricos (EVs) estão criando um ambiente volátil.

Analistas do setor alertam que os desafios de 2024 provavelmente persistirão em 2025, com pouco alívio para as montadoras, de acordo com um relatório da CNBC.

Transição para veículos elétricos enfrenta gargalos

A transição para veículos elétricos tem se mostrado mais difícil do que o previsto para as montadoras europeias.

Embora muitos governos estejam pressionando pela adoção mais rápida, o setor enfrenta vários gargalos.

A disponibilidade de modelos de veículos elétricos acessíveis continua limitada, e a implantação da infraestrutura de carregamento tem sido mais lenta do que o prometido.

As taxas de juros, que aumentaram acentuadamente no ano passado, também pesaram muito na demanda do consumidor.

Julia Poliscanova, diretora sênior de cadeias de suprimentos de veículos e mobilidade elétrica no Transport & Environment, disse que as montadoras são parcialmente culpadas por sua situação atual.

"Eles estão atrasados na eletrificação, seus produtos simplesmente não são tão bons quanto a formidável concorrência chinesa — e isso não é culpa de ninguém, mas das montadoras", disse Poliscanova à CNBC, enfatizando que as vendas de carros na Europa permanecem abaixo dos níveis pré-pandemia.

Regras sobre emissões são outro problema para montadoras

Uma questão crítica enfrentada pelas montadoras é o endurecimento do limite de emissões médias das vendas de veículos novos pela União Europeia.

A partir de 2025, o limite cairá para 93,6 gramas de CO2 por quilômetro, uma redução de 15% em relação ao nível de referência de 2021.

Exceder esses limites pode resultar em multas pesadas, aumentando a pressão financeira sobre as montadoras que já estão lidando com interrupções na cadeia de suprimentos e queda na demanda.

A Associação Europeia de Fabricantes de Automóveis (ACEA), que representa grandes empresas como BMW, Volkswagen e Renault, pediu aos reguladores que aliviem os custos de conformidade, mantendo os objetivos mais amplos da mobilidade verde.

A ACEA citou vendas lentas de veículos elétricos e um clima econômico em deterioração como razões para a flexibilidade.

No entanto, críticos argumentam que qualquer relaxamento das regulamentações prejudicaria a competitividade de longo prazo da Europa.

“Adiar as metas não é uma solução”, disse Poliscanova. “Isso só vai adiar a transição inevitável que as montadoras precisam passar.”

Poliscanova descreveu os apelos por regulamentações mais flexíveis como “realmente frustrantes”, argumentando que metas mais rígidas são essenciais para impulsionar a inovação e a competitividade.

Horst Schneider, do Bank of America, ofereceu uma visão mais pragmática, sugerindo que alguma flexibilidade pode ser necessária para ajudar as montadoras a superar a lacuna entre os custos dos veículos elétricos e a aceitação do consumidor.

“A diferença de preço entre veículos elétricos e veículos movidos a combustão interna ainda é muito grande, e as montadoras de veículos de grande porte precisam de mais tempo para se ajustar”, disse Schneider.

A concorrência chinesa representa uma ameaça crescente

As montadoras chinesas rapidamente se tornaram uma força dominante no mercado de veículos elétricos, aproveitando sua expertise em produção acessível e cadeias de suprimentos eficientes.

Os fabricantes de automóveis europeus, por outro lado, têm sido mais lentos em ampliar suas ofertas de veículos elétricos.

Essa disparidade é cada vez mais evidente na dinâmica do mercado.

Marcas chinesas conquistaram uma parcela significativa do mercado europeu ao oferecer veículos elétricos de alta qualidade a preços mais baixos, deixando as marcas tradicionais europeias correndo para competir.

“A diferença é clara”, disse Poliscanova.

“As montadoras europeias estão atrasadas na eletrificação, e esse atraso só torna mais difícil competir com as ofertas avançadas da China.”

Desempenho do mercado: Ações do setor automotivo sofrem

Os desafios financeiros enfrentados pelas montadoras europeias são refletidos no desempenho de suas ações na bolsa de valores.

As ações das “cinco grandes” — Volkswagen, BMW, Mercedes-Benz, Stellantis e Renault — registraram quedas significativas em 2024, com a Stellantis sofrendo a queda mais acentuada, de 37% no ano até o momento.

A Volkswagen e a BMW também enfrentaram perdas de dois dígitos, enquanto a Renault foi o único ponto positivo.

As ações da montadora francesa subiram 19% em meio às esperanças de que sua exposição limitada aos mercados dos EUA e da China possa protegê-la de alguns dos ventos contrários globais.

Apesar do sucesso relativo da Renault, analistas do Deutsche Bank mantêm uma perspectiva cautelosa para o setor como um todo.

“As ações do setor automotivo estão passando por dificuldades em todo o mundo”, disseram analistas do Deutsche Bank em uma nota de pesquisa publicada em 9 de dezembro.

“Infelizmente, acreditamos que o setor provavelmente enfrentará mais um ano de volatilidade e ventos contrários em todas as regiões. Esperamos mais ruído sobre possíveis implicações políticas nos EUA, mais anúncios de reestruturação na Europa, demanda contida fora da China e preços mais baixos”, acrescentaram.

EVs mais baratos são a chave para a transição para veículos elétricos na Europa, dizem analistas

A acessibilidade tem se tornado um desafio central para a transição para veículos elétricos na Europa.

Embora várias montadoras tenham apresentado modelos de veículos elétricos de baixo custo no Salão do Automóvel de Paris em outubro, esses veículos não devem chegar ao mercado antes de 2025.

Analistas acreditam que reduzir a diferença de preço entre veículos elétricos e veículos tradicionais movidos a combustão interna será fundamental para aumentar a demanda do consumidor.

“O que as pessoas precisam são de veículos elétricos mais baratos, e eles ainda estão em desenvolvimento”, disse Schneider.

Veículos elétricos mais baratos podem ajudar as montadoras a recuperar participação de mercado dos concorrentes chineses e acelerar a transição para a mobilidade verde.

No entanto, isso exigirá um investimento significativo em eficiência de produção e tecnologia de baterias.

Desafios provavelmente persistirão em 2025

O cenário econômico para a indústria automobilística europeia continua desafiador.

Taxas de juros mais altas, demanda moderada fora da China e pressões de preços provavelmente persistirão em 2025.

Rico Luman, economista sênior do setor de transporte e logística do ING, disse que a lucratividade continuaria sendo uma preocupação à medida que as montadoras mudam seu foco para modelos de veículos elétricos menos lucrativos.

"Eles tendem a se concentrar em híbridos por causa da lucratividade, mas se forem forçados a migrar totalmente para veículos elétricos, isso afetará suas finanças", disse Luman à CNBC.