Por que a economia do Reino Unido parece estagnada e como ela pode se recuperar

A economia do Reino Unido não está em queda livre, mas também não está avançando. As previsões de crescimento estão diminuindo, a inflação se recusa a cair e as empresas estão sentindo a pressão.

A Câmara de Comércio Britânica (BCC) reduziu sua previsão de crescimento do PIB para 2024 para 0,8% — abaixo dos 1,1% — enquanto a inflação deve permanecer acima da meta de 2% do Banco da Inglaterra até 2026.

Com impostos mais altos, comércio fraco e confiança empresarial abalada, o país está lutando para se estabilizar.

O que está prejudicando o crescimento?

O mercado de trabalho oferece um dos indicadores mais claros da desaceleração. As vagas de emprego em novembro caíram na taxa mais acentuada em mais de quatro anos, de acordo com uma pesquisa da KPMG e da Confederação de Recrutamento e Emprego (REC).

Os empregadores estão reavaliando suas necessidades de pessoal à medida que os custos aumentam, o que leva a demissões e ao maior aumento na disponibilidade de funcionários em meses.

A previsão é que o desemprego chegue a 4,5% até o final de 2025, um pouco acima das projeções anteriores.

O desemprego juvenil continua sendo um problema persistente, com 14,9% dos jovens esperados para estarem sem trabalho em 2025.

Essas tendências destacam a pressão financeira sobre as empresas, muitas das quais estão reduzindo a contratação para compensar o aumento das contribuições nacionais do empregador introduzidas no orçamento recente.

Os impostos estão sufocando o investimento?

O orçamento de outono da chanceler Rachel Reeves introduziu aumentos de impostos de £ 40 bilhões, incluindo contribuições mais altas do Seguro Nacional e aumentos salariais.

Grupos empresariais, como a Confederação da Indústria Britânica (CBI), alertam que essas medidas estão reduzindo os lucros, diminuindo a competitividade e desestimulando o investimento.

As reformas eliminaram as isenções de imposto sobre herança para poupanças de pensão, o que significa que elas serão tributadas em 40% após a herança. Os herdeiros então enfrentarão imposto de renda sobre os saques.

Isso torna as aposentadorias uma venda difícil em comparação com alternativas como imóveis.

Um imóvel de investimento de £ 1 milhão enfrentaria o mesmo imposto de herança, mas evitaria outros impostos quando vendido. Para famílias que planejam riqueza geracional, as pensões agora parecem a opção menos atraente.

A Câmara de Comércio Britânica prevê que o investimento empresarial crescerá apenas 1,5% em 2024, caindo para 0,9% em 2025 antes de se recuperar para 2,1% em 2026.

O aumento dos custos e as barreiras regulatórias são os principais impedimentos, e as empresas podem ter mais dificuldade para financiar inovação ou expansão neste ambiente.

Isso é um grande negócio para uma economia que depende de fundos de pensão para investimentos de infraestrutura de longo prazo.

E quanto ao comércio e à manufatura?

As perspectivas comerciais do Reino Unido continuam sombrias, devido aos desafios contínuos que persistem desde o Brexit.

As barreiras com a UE, agora o maior parceiro comercial do Reino Unido, continuam a tornar as transações transfronteiriças mais caras e demoradas.

Conflitos globais, interrupções na cadeia de suprimentos e a ameaça de novas tarifas aumentam a incerteza, limitando o crescimento tanto das exportações quanto das importações.

A Câmara de Comércio Britânica (BCC) espera que o comércio líquido permaneça negativo até 2026, com previsões de -1,5% para 2024 e 2026.

As exportações devem crescer apenas 0,2% em 2025 e 1,1% em 2026, enquanto as importações mal as ultrapassarão, criando um cenário comercial estagnado.

A indústria também não oferece muitas esperanças. Espera-se que o crescimento do setor continue modesto, com uma previsão de aumento de apenas 0,6% para 2025 e 1,2% para 2026.

Esses números refletem as lutas mais amplas das indústrias que lutam com custos de insumos mais altos, demanda fraca e apoio governamental limitado.

Juntas, essas cifras destacam as dificuldades de navegar em uma economia pós-Brexit enquanto se lida com interrupções internacionais que estão fora do controle do país.

A inflação pode esfriar?

A inflação é outro grande problema para a economia do Reino Unido.

O BCC prevê que o índice de preços ao consumidor (IPC) permanecerá acima da meta, atingindo 2,2% no final de 2025 e 2% em 2026.

As empresas já estão lutando com o aumento dos custos de insumos e a redução das margens.

Isso também significa preços mais altos e menos renda disponível para os consumidores, criando um ciclo de fraca demanda e baixa confiança.

Embora se espere que os gastos governamentais ajudem o PIB a se recuperar ligeiramente em 2025 e 2026, a inflação sustentada representa um grande risco para quaisquer ganhos.

Se a inflação não diminuir, as empresas podem enfrentar um ambiente ainda mais difícil, com custos mais altos e mercados encolhendo, tornando quase impossível crescer. Sem medidas direcionadas para resolver isso, a economia pode permanecer estagnada por anos.

Qual é a saída?

Não há uma solução rápida para esses problemas, mas existem opções.

O governo poderia repensar sua abordagem pesada em impostos para evitar sufocar os investimentos. Reduzir as barreiras comerciais com a UE ajudaria os exportadores, enquanto incentivos direcionados para a manufatura e a inovação poderiam dar às empresas um motivo para gastar.

As pensões também precisam de atenção.

Restaurar a confiança nas poupanças de longo prazo estabilizaria o sistema financeiro e forneceria o financiamento tão necessário para projetos públicos.

Sem essas mudanças, o Reino Unido corre o risco de se tornar uma nação onde o crescimento é lento, o investimento é escasso e o futuro parece incerto.

A verdade é que a economia do Reino Unido não está entrando em colapso, mas está perdendo força em um ritmo perigoso.

As empresas estão sobrecarregadas, os trabalhadores enfrentam menos oportunidades e os poupadores estão repensando suas estratégias.

O que acontecerá a seguir dependerá se os formuladores de políticas conseguirão reconstruir a confiança e realinhar as prioridades.

Por enquanto, a recuperação está estagnada.