Perspectiva do ETF SLV: o preço da prata vai subir ou cair em 2025?

O iShares Silver Trust (SLV) teve retornos modestos em 2024, já que ouro e prata se tornaram algumas das commodities de melhor desempenho do ano. O ETF SLV subiu 24%, tornando-se um dos seus melhores anos em muito tempo. Então, o que vem por aí para os preços da prata em 2025?

Enquanto o preço da prata recuou

O preço da prata e o ETF SLV recuaram e entraram em território de correção nos últimos meses. Ele caiu mais de 14% em relação à alta do ano até o momento, apagando alguns dos ganhos obtidos no início deste ano.

O recuo da prata foi mais acentuado do que o do ouro, que caiu mais de 6% em relação à máxima do ano até agora. Os dois metais caíram principalmente devido à realização de lucros entre os investidores.

Eles também recuaram por causa do Federal Reserve, que tomou sua última decisão de política monetária do ano.

Naquela reunião, o Federal Reserve reduziu as taxas de juros em 0,25%, elevando os cortes anuais para 1%. O banco, no entanto, alertou que a inflação era um grande desafio, especialmente porque Donald Trump se prepara para se tornar presidente.

O Fed, portanto, espera reduzir as taxas de juros duas vezes em 2025, muito menos do que a orientação anterior de 4. Em uma nota na segunda-feira, analistas do UBS previram que o banco fará o primeiro corte em junho e o próximo em dezembro.

No entanto, ainda há esperanças de que o Fed faça mais do que dois cortes, especialmente se a economia piorar. Por exemplo, um relatório divulgado pela Conference Board na segunda-feira mostrou que a confiança do consumidor despencou neste mês.

A prata e o ouro se valorizam quando o Fed é dovish, uma atitude que geralmente leva a um dólar americano mais fraco. O índice do dólar americano saltou recentemente e chegou a US$ 108,50, seu nível mais alto desde novembro de 2022.

Catalisadores para o preço da prata em 2025

O primeiro catalisador para o preço da prata é que o Federal Reserve faça mais cortes para evitar que a economia americana entre em uma queda acentuada. Historicamente, o Fed nem sempre cumpre suas expectativas em relação aos cortes. Por exemplo, em dezembro do ano passado, o banco deu a entender que faria mais cortes neste ano, à medida que os riscos de recessão aumentaram. Em vez disso, implementou apenas três cortes.

O outro catalisador é a crescente dívida dos EUA, que está levando os investidores a buscar ativos alternativos, como o ouro. Dados mostram que a dívida pública dos EUA saltou para mais de US$ 36,3 trilhões, uma tendência que se acelerará sob Trump.

Trump prometeu entregar mais cortes de impostos, ampliando o já grande déficit comercial. Na semana passada, ele pressionou os republicanos para remover o teto da dívida por dois anos, uma medida que o ajudará a cortar impostos, especialmente para os ricos.

O risco é que o mercado reaja negativamente, como aconteceu quando Lizz Truss aprovou cortes de impostos sem financiamento no Reino Unido. Se isso acontecer, o ouro será um dos principais beneficiários, porque resistiu ao teste do tempo nos últimos anos. A prata geralmente tem uma correlação próxima com o ouro.

Análise do SLV ETF

Gráfico SLV por TradingView

O outro catalisador do ETF SLV são seus aspectos técnicos. O gráfico semanal mostra que o ETF SLV formou um padrão de cabeça e ombros invertido entre setembro de 2021 e 13 de maio, um dos padrões mais otimistas do mercado.

O fundo permaneceu acima da média móvel de 50 semanas. Ele também formou uma série de máximas e mínimas mais altas. O fundo permaneceu acima da linha de tendência ascendente que conecta o ponto mais baixo de junho do ano passado.

Portanto, o ETF SLV provavelmente continuará subindo em 2025. Se isso acontecer, o próximo nível de resistência importante a ser observado será de US$ 31,78. Uma movimentação acima desse nível indicará mais ganhos em 2025.