Previsão do preço do cobre à medida que os aspectos técnicos e fundamentais se alinham

O cobre tem uma variedade de usos, que vão de veículos elétricos (VEEs) à rede elétrica, eletrodomésticos e energia renovável. Além disso, suas propriedades únicas o tornam um componente crucial nos setores de infraestrutura e construção.

No curto prazo, a guerra comercial entre EUA e China impactou a confiança dos investidores, embora o declínio registrado no dólar ofereça algum suporte. No momento da escrita, os futuros de cobre da COMEX estavam em US$ 4,3795 por libra, negociados em alta pela terceira sessão consecutiva.

Em uma escala mais ampla, a expansão da atividade manufatureira da China e o aumento do consumo interno devem impulsionar a demanda e os preços do cobre. Além disso, o mundo está se movendo firmemente em direção à meta líquida zero de 2050.

O setor de veículos elétricos na China e no mundo já está em expansão, elevando o status do cobre a “o novo petróleo”. Assim, o metal vermelho deve superar as atuais incertezas e registrar ganhos significativos no médio e longo prazo.

Preço do cobre deve subir em meio às incertezas econômicas

China anuncia medidas retaliatórias às tarifas de Trump

A China é o maior importador e consumidor de cobre, respondendo por mais de 50% da demanda global do produto. Portanto, a saúde econômica do país é crucial para as perspectivas de curto e longo prazo do metal vermelho.

Por um lado, as incertezas sobre o ambiente macroeconômico em nível nacional e global continuam pesando sobre o preço do cobre. Para começar, os participantes do mercado estão preocupados com os prováveis impactos das tarifas recentemente impostas pelo presidente Trump.

No final da semana passada, o presidente dos EUA cumpriu suas ameaças de impor tarifas pesadas aos seus principais parceiros comerciais. No entanto, após longas conversas com os líderes do Canadá e do México, ele suspendeu as taxas planejadas de 25% sobre produtos desses dois vizinhos. Mesmo assim, a tarifa de 10% sobre produtos chineses que entram nos EUA entrou em vigor na terça-feira.

Por sua vez, a China retaliou anunciando uma tarifa de 15% sobre uma série de importações dos EUA, incluindo GNL, carvão e equipamentos agrícolas. Isso se soma à condução de uma investigação antitruste sobre o Google e à inclusão de duas empresas americanas na lista negra.

As tarifas chinesas são mais altas do que os 10% impostos pelo governo dos EUA. O país asiático está enviando uma mensagem forte ao seu principal parceiro comercial de que tem um grande menu de medidas retaliatórias que podem prejudicar os EUA.

No entanto, o foco é manter uma relação mutuamente benéfica, em vez de uma troca de favores. Na verdade, as medidas da China não entrarão em vigor até 10 de fevereiro. Isso dá tempo aos dois países para chegarem a um acordo.

Indicadores econômicos apontam para um aumento na demanda e nos preços do cobre

Mesmo com essas incertezas macroeconômicas, a demanda e os preços do cobre devem disparar nos próximos meses. De fato, vários indicadores sustentam essa perspectiva otimista.

Para começar, os dados do PMI de manufatura da China, divulgados pela Caixin no início da semana, apontaram para a expansão da atividade manufatureira no país pelo quarto mês consecutivo. De acordo com esse indicador privado, novos pedidos e produção cresceram em janeiro. No entanto, com muitas empresas interrompendo as operações para o feriado do Ano Novo Lunar, o PMI caiu ligeiramente de 50,5 em dezembro de 2024 para 50,1 em janeiro de 2025.

Além disso, a China continua a dominar a indústria de veículos elétricos. De fato, cerca de 80% dos veículos elétricos vendidos no mundo em 2024 foram fabricados na China. Ao mesmo tempo, mais de 50% dos carros vendidos neste país asiático no ano passado eram veículos elétricos. A nação também responde por cerca de três quartos da capacidade de fabricação de células de bateria do mundo.

À medida que o mundo avança firmemente em direção à meta de emissões líquidas zero até 2050, a demanda por veículos elétricos deve aumentar. De acordo com a Rho Motion, as vendas de veículos elétricos em 2025 devem crescer 17% na China e 18% no nível global. Além disso, a China está interessada em impulsionar o consumo interno, uma abordagem que aumentará ainda mais a demanda e os preços do cobre.

Com a demanda por cobre já em alta, o maior produtor mundial do metal vermelho registrou um aumento no ano passado. Conforme destacado pela Reuters, a produção de cobre na Codelco, no Chile, aumentou de 1,325 milhão de toneladas em 2023 para 1,328 milhão de toneladas em 2024.