Análise das ações da ANF: Wyckoff sugere que a Abercrombie pode sofrer uma queda de 52%

As ações da Abercrombie & Fitch (ANF) despencaram este ano, apagando parte dos ganhos obtidos em 2023 e 2024, quando se destacou como a ação de varejo com melhor desempenho. A ANF caiu para um mínimo de US$ 100, seu nível mais baixo desde 29 de janeiro. Então, as ações da ANF são uma boa compra antes do seu relatório de resultados?

O crescimento da Abercrombie & Fitch diminuiu.

A ANF tem sido uma das empresas com melhor desempenho no setor varejista nos últimos anos, um movimento que os investidores atribuem aos esforços de recuperação da administração.

As receitas da Abercrombie & Fitch cresceram de US$ 3,12 bilhões em 2021 para mais de US$ 4,2 bilhões em 2023. A receita dos últimos doze meses (TTM) saltou para mais de US$ 4,8 bilhões, à medida que muitos jovens passaram a consumir seus produtos.

A empresa também se tornou altamente lucrativa, com seu lucro líquido anual saltando para US$ 328 milhões em 2023 e US$ 537 milhões nos últimos doze meses.

Esse crescimento ajudou a impulsionar seus negócios e o preço de suas ações, que saltaram de US$ 13,6 em 2023 para quase US$ 200 em maio do ano passado.

Há preocupações de que sua trajetória de negócios possa estar desacelerando. Os resultados financeiros mais recentes mostraram que a receita da Abercrombie & Fitch aumentou 14%, para US$ 1,2 bilhão, impulsionada por suas principais marcas A&F e Hollister, que apresentam padrões de crescimento semelhantes.

Suas vendas líquidas nas Américas aumentaram 14%, para US$ 986 milhões, enquanto a divisão EMEA cresceu 15%, para US$ 182 milhões, e a menor região APAC cresceu 32%, para US$ 41 milhões.

A principal preocupação é que a Abercrombie & Fitch possa estar atingindo seu pico. Analistas esperam que sua receita anual em 2024 tenha sido de US$ 4,93 bilhões, um aumento anual de 15%, seguido por US$ 5,28 bilhões em 2025. Isso se traduzirá em uma desaceleração de 15% para 7%.

Lucros da ANF acima do esperado.

O próximo catalisador importante para o preço das ações da ANF serão seus resultados financeiros, que serão divulgados em 5 de março.

Esses resultados fornecerão mais detalhes sobre seus negócios e se continuou a atrair mais clientes durante o trimestre.

A estimativa média é que a receita da Abercrombie & Fitch será de US$ 1,57 bilhão, um aumento de 7,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. A orientação futura, na qual a maioria dos analistas se concentra, deve ser de US$ 1,08 bilhão, uma taxa de crescimento anual de 6,2%.

Espera-se que o lucro por ação da ANF atinja US$ 3,56, superior aos US$ 2,97 do ano anterior. Isso levará a um LPA anual de US$ 10,68. É provável que o lucro por ação da empresa seja melhor do que o esperado, como tem acontecido nos últimos trimestres.

Os analistas geralmente estão otimistas em relação ao preço das ações da ANF, com a estimativa média de US$ 177, superior aos atuais US$ 101,4.

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Análise do preço das ações da ANF

Gráfico de ações da ANF | Fonte: TradingView

A melhor maneira de explicar a ação contínua do preço das ações da Abercrombie & Fitch é conhecida como Teoria de Wyckoff . Como mostrado acima, a ação permanece em uma faixa estreita por anos. Essa ação de preço limitada a uma faixa faz parte da fase de acumulação dessa teoria.

O preço das ações da ANF então entrou na fase de alta e disparou de US$ 13 em 2023 para quase US$ 200. A fase de alta é caracterizada por maior demanda e pelo medo de ficar de fora, comumente conhecido como FOMO (Fear of Missing Out).

Permanece na fase de distribuição desde maio de 2024, quando atingiu um recorde histórico. Essa fase é caracterizada por uma intensa batalha entre touros e ursos no mercado.

As ações da Abercrombie & Fitch agora caíram abaixo do suporte de US$ 121,70, seu nível mais baixo em 5 de agosto, e de US$ 108,70, seu nível mais baixo em abril.

Mais importante, o preço caiu ligeiramente abaixo do ponto de retração de Fibonacci de 50%, em US$ 100, um movimento que desencadeará vendas em pânico entre os investidores. Portanto, o preço das ações da ANF despencará para US$ 80, seu ponto de retração de 61,8%. Essa previsão está cerca de 21% abaixo do nível atual, seguida por US$ 47,75, uma queda de 52% em relação ao ponto atual.