Previsão USD/INR: Rendimentos dos títulos indianos despencam antes da decisão do RBI

A taxa de câmbio USD/INR apresentou alta volatilidade na semana passada, refletindo a reação do mercado à guerra comercial de Donald Trump com o resto do mundo. O par inicialmente caiu para 84,95, seu nível mais baixo desde 23 de dezembro, e depois se recuperou para 85. Este artigo explora o que esperar esta semana, com a decisão sobre a taxa de juros do Reserve Bank of India (RBI).

Rendimentos dos títulos indianos despencam antes da decisão sobre a taxa de juros do RBI

O RBI será o único banco central a divulgar sua decisão de política monetária esta semana. Esta será uma decisão acompanhada de perto, pois ocorre em um momento em que a inflação indiana está caindo e a economia está desacelerando.

Os dados mais recentes mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) indiano caiu para 3,6% em fevereiro, ante 4,26% no mês anterior. Essa queda foi menor que a estimativa mediana de 4%. Também foi o nível mais baixo em meses.

A decisão do RBI também ocorre enquanto o mundo se adapta ao Dia da Libertação de Trump. tarifas anunciadas na semana passada. A Índia, um dos principais parceiros comerciais dos EUA, recebeu uma tarifa de 26% que afetará bens no valor de bilhões de dólares.

Portanto, a maioria dos analistas acredita que uma combinação de incerteza e queda da inflação levará o RBI a reduzir a taxa de juros em 25 pontos-base. Será o segundo corte consecutivo este ano, depois da redução de 0,25% em fevereiro.

As crescentes probabilidades de um próximo corte na taxa de juros do RBI explicam por que os investidores se acumularam em títulos indianos, reduzindo seus rendimentos. O rendimento de dez anos caiu do pico pós-pandemia de 7,61% para 6,46%, seu nível mais baixo desde janeiro de 2022.

Da mesma forma, o rendimento de 5 anos despencou por seis semanas consecutivas, atingindo o mínimo de 6,30%, seu nível mais baixo desde abril de 2022.

Analistas acreditam que a guerra comercial deixará a economia indiana em pior situação. Nesse sentido, provavelmente não atingirá a meta do RBI de 6,7% e a estimativa do governo de 6,3%. Analistas do Goldman Sachs preveem um crescimento econômico entre 6,1% e 6,3%, enquanto o Citi prevê um crescimento de 6,0%.

Ata do FOMC, dados de inflação dos EUA

A taxa de câmbio USD/INR reagirá às próximas atas do Federal Reserve, que serão divulgadas na quarta-feira. Essas atas fornecerão mais informações sobre a última reunião de política monetária e o que esperar mais tarde este ano.

Outro dado importante a ser observado será o relatório de inflação dos EUA, que será divulgado na quinta-feira. Os economistas esperam que o IPC principal fique em 2,5%, abaixo dos 2,8% anteriores. A inflação subjacente deve ficar em 3,0%, contra os 3,1% anteriores.

Embora esses eventos sejam importantes, seu impacto no USD/INR será limitado porque o mundo hoje é significativamente diferente do que era há duas semanas.

Análise técnica USD/INR

O gráfico diário mostra que a taxa de câmbio USD/INR se estabilizou nos últimos dias. Ela se recuperou da mínima da semana passada de 84,95 para 85,4820.

O par permanece significativamente abaixo das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias. Também está oscilando nos níveis de retração de Fibonacci de 50%.

Portanto, a taxa de câmbio USD/INR provavelmente permanecerá sob pressão esta semana. Os níveis superiores a serem observados serão 84,95 e 85,95. Uma queda abaixo do suporte em 84,95 indicará mais queda, potencialmente para o nível de retração de 61,8% em 84,68.