SovEcon eleva projeção de exportações de trigo da Rússia, mas início da safra pode ser lento.

A consultoria agrícola SovEcon, sediada em Moscou, revisou suas perspectivas para as exportações de trigo russa no ano comercial de 2025-26, aumentando sua previsão em 1,1 milhão de toneladas métricas.

A projeção atualizada agora está em um valor considerável de 40,8 milhões de toneladas métricas.

Essa revisão para cima reflete a avaliação mais recente da SovEcon sobre a colheita de trigo esperada e as condições de mercado prevalecentes para a próxima safra agrícola.

A previsão inicial, antes desse ajuste, era notavelmente mais baixa, destacando uma mudança significativa na análise da SovEcon sobre o potencial de exportação da Rússia no mercado global de trigo.

Estimativas projetadas de exportação de grãos para a próxima safra

De acordo com as estimativas da SovEcon, a previsão inicial para as exportações totais de grãos na próxima safra é de 49,4 milhões de toneladas métricas.

Essa projeção representa uma ligeira diminuição em comparação com os estimados 50,2 milhões de toneladas métricas para a temporada de 2024-25.

Especificamente no que diz respeito ao trigo, espera-se que os volumes de exportação mantenham níveis consistentes com as médias históricas, disse a SovEcon.

No entanto, prevê-se que o início da nova campanha de exportação possa ter um arranque lento.

Análises adicionais e as condições de mercado em evolução fornecerão uma imagem mais clara à medida que a temporada avança.

A consultoria agrícola acrescentou:

Impulsionada por condições climáticas favoráveis, a SovEcon aumentou sua previsão de produção de trigo para 2025 em maio em 1,2 milhão de toneladas métricas, atingindo 81,0 milhões de toneladas métricas.

Este valor é ligeiramente inferior aos 82,6 milhões de toneladas métricas produzidos em 2024.

Enquanto isso, as exportações projetadas de cevada foram revisadas para baixo, para 2,7 milhões de toneladas métricas, uma diminuição notável em relação à previsão anterior de 3,6 milhões de toneladas métricas.

Por outro lado, as perspectivas para as exportações de milho indicam um aumento, estimado agora em 3,0 milhões de toneladas métricas, acima da projeção anterior de 2,8 milhões de toneladas métricas.

Esses ajustes nas previsões de exportação refletem mudanças potenciais nas dinâmicas globais de oferta e demanda para esses principais produtos agrícolas.

Possíveis contratempos na fase inicial da nova campanha de exportação

O início da nova campanha de exportação pode encontrar um período de progresso lento, disse a consultoria.

Essa lenta arrancada, que era esperada, pode ser atribuída principalmente a dois fatores-chave.

Primeiramente, o valor relativamente elevado do rublo pode tornar as exportações menos competitivas no mercado internacional, potencialmente diminuindo a demanda, de acordo com a SovEcon.

Em segundo lugar, as projeções sugerem uma produtividade média potencial nas regiões agrícolas do sul, com preocupação particular em torno da região de Rostov.

Uma colheita média nessa área-chave poderia limitar o volume total de mercadorias disponíveis para exportação, contribuindo ainda mais para um início potencialmente fraco da campanha.

Os estoques finais de trigo historicamente baixos em 2024-25 também podem ser um fator contribuinte.

A Rosstat informou que os estoques de trigo em fazendas russas eram de 7,8 milhões de toneladas métricas em 1º de maio, o que representa uma queda de 31% em relação ao ano anterior e está 6% abaixo da média.

Previsões do USDA são muito otimistas.

O Departamento de Agricultura dos EUA divulgou suas previsões de exportação para a safra de 2025-26, estimando as exportações de trigo da Rússia em 45,0 milhões de toneladas métricas.

A previsão inicial do USDA do ano anterior também se mostrou muito otimista e, posteriormente, foi revisada para baixo.

"Na nossa opinião, a agência continua a subestimar significativamente o consumo interno na Rússia, o que resulta em uma superestimação do potencial de exportação do país", disse a SovEcon.

Mesmo com a previsão de aumento das exportações, o volume previsto ainda fica significativamente aquém dos níveis de exportação observados nas temporadas de 2022-23 e 2023-24, disse Andrey Sizov, diretor-gerente da SovEcon.

Sizov observou: