Por que duas empresas de Wall Street permanecem cautelosas em relação à Nvidia apesar do boom da IA

A Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) tem apresentado uma forte tendência de alta desde que a Casa Branca concordou com uma trégua comercial de 90 dias com a China.

Além disso, a gigante da inteligência artificial divulgou recentemente seus resultados financeiros do primeiro trimestre, que superaram as estimativas do mercado e emitiram uma previsão otimista para o futuro, aumentando ainda mais a confiança na NVDA.

No entanto, nem todos em Wall Street estão mais otimistas com as ações da Nvidia. Analistas do HSBC e da DA Davidson continuam a recomendar a ação da empresa, considerada umas das favoritas da IA, apenas como "manter".

Por que a DA Davidson mantém uma visão otimista em relação às ações da Nvidia?

Após a divulgação dos resultados da empresa em 28 de maio, a DA Davidson elevou seu preço-alvo para as ações da NVDA para US$ 135 – o que está aproximadamente em linha com o preço em que a empresa favorita da IA já está sendo negociada.

Gil Luria, analista sênior da empresa de investimento, considera que as regulamentações de exportação de chips dos EUA, que impedem efetivamente a multinacional de fazer negócios na China, representam o maior obstáculo para as ações da Nvidia.

"Acreditamos que o mercado está subestimando a contribuição chinesa para a receita da Nvidia", disse ele a clientes em uma nota de pesquisa nesta semana, acrescentando que as regras de exportação mais rígidas sob a administração Trump continuarão a prejudicar a NVDA até que tenhamos uma "resolução em um sentido ou em outro".

Vale notar que o CEO da Nvidia, Jensen Huang, já confirmou que a fabricante de chips não possui um produto alternativo no momento que possa ajudá-la a retomar os negócios na China.

De acordo com a DA Davidson, as restrições mencionadas estão "entregando toda a oportunidade chinesa (estimada em US$ 50 bilhões, segundo Jensen Huang) aos fabricantes locais, como a Huawei".

Mais importante ainda, à medida que a Huawei continua a progredir na área da inteligência artificial, a Nvidia pode eventualmente ter que competir por clientes de IA mesmo fora da China.

Por que o HSBC mantém uma visão otimista em relação às ações da Nvidia?

O analista do HSBC, Frank Lee, permanece ainda mais pessimista em relação às ações da Nvidia por razões semelhantes, especialmente porque a China está "logo atrás" dos EUA em inteligência artificial, segundo as recentes declarações de Huang.

Lee espera que a NVDA faça um retorno triunfal no mercado de chips de IA na segunda maior economia do mundo, apesar das restrições de H20 – mas, como argumentou em sua mais recente nota de pesquisa, desajustes na cadeia de suprimentos podem continuar sendo um obstáculo para a ação da empresa de semicondutores.

O HSBC também elevou sua meta de preço para a ação da empresa de IA após o lançamento dos resultados do primeiro trimestre da fabricante de chips, assim como a DA Davidson.

No entanto, sua meta de preço revisada para cima, de US$ 125, indica um potencial de queda de cerca de 8,0% a partir daqui.

Vale também mencionar que Jensen Huang espera que as restrições de exportação dos EUA resultem em uma queda de 8 bilhões de dólares nas vendas do atual trimestre fiscal da empresa.

Um rendimento de dividendos de 0,03% atrelado à ação da Nvidia no momento da redação deste texto é pequeno demais para ser um fator na decisão de comprar NVDA.