Uma nova ordem de pagamento: Wall Street e titãs da tecnologia adotam Stablecoins à medida que a regulamentação se aproxima

À medida que as stablecoins se aproximam da adoção convencional, um turbilhão de atividades corporativas e legislativas está remodelando o cenário financeiro nos Estados Unidos.

Na quinta-feira, a Circle Internet Financial fez uma estreia impressionante na Bolsa de Valores de Nova York, subindo 168% com os investidores apoiando a empresa que emite USDC - a segunda maior stablecoin depois do Tether.

Na sexta-feira, as ações da Circle subiram mais 38%, ressaltando o crescente apetite dos investidores por ativos digitais vinculados a moedas fiduciárias.

Jeremy Allaire, cofundador e CEO da Circle, capturou o clima em uma entrevista à Bloomberg, declarando: "O mundo já acordou para o fato de que o dinheiro da stablecoin veio para ficar".

A estreia atraente do Circle chega no momento em que os legisladores se preparam para aprovar um projeto de lei que pode reformular o mercado de stablecoin de US$ 250 bilhões e redefinir como os dólares digitais são usados.

Esse sentimento agora parece ser compartilhado por um círculo cada vez maior de líderes corporativos, formuladores de políticas e instituições financeiras.

A stablecoin RLUSD da Ripple ganha força

A Ripple, outro peso pesado no espaço de pagamentos criptográficos, expandiu silenciosamente seu alcance.

Em dezembro de 2024, a empresa lançou o RLUSD - uma stablecoin atrelada ao dólar emitida na blockchain Ethereum e no XRP Ledger.

Embora tenha estreado inicialmente em bolsas globais selecionadas, o RLUSD obteve recentemente aprovação regulatória da Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai, permitindo seu uso no Centro Financeiro Internacional de Dubai.

Essa aprovação não apenas integra o RLUSD à plataforma de pagamento licenciada da Ripple, mas também autoriza seu uso por outras empresas regulamentadas que operam no DIFC.

A estratégia dupla da Ripple - apoiando tanto a infraestrutura cripto-nativa quanto a conformidade institucional - destaca a abordagem híbrida que agora define o espaço da stablecoin.

Grandes bancos exploram silenciosamente a emissão de uma stablecoin compartilhada

Os maiores bancos do país - incluindo JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup e Wells Fargo - estão em discussões iniciais para criar uma stablecoin emitida em conjunto, de acordo com o Wall Street Journal.

Essas conversas, envolvendo empresas como a Early Warning Services (operadora do Zelle) e a Clearing House, refletem a crescente ansiedade por perder terreno no cenário de pagamentos em rápida mudança.

Uma stablecoin bancária unificada serviria não apenas para preservar a influência dos operadores históricos sobre o setor de pagamentos de US$ 5 trilhões dos EUA, mas também para competir com soluções cripto-nativas emergentes.

A ideia continua em sua infância, mas fontes dizem que o objetivo é desenvolver um token utilizável em todas as instituições e, eventualmente, até mesmo fora do setor bancário.

O Deutsche Bank AG também está examinando stablecoins e diferentes formas de depósitos tokenizados.

O maior credor da Alemanha está avaliando opções de stablecoin, que podem incluir a emissão de seu próprio token ou a adesão a uma iniciativa em todo o setor, disse Sabih Behzad, chefe de ativos digitais e transformação de moedas do Deutsche Bank, em entrevista.

Fonte: O Bloco

Da Uber à Stripe: players de tecnologia e fintech testam as águas

O ímpeto não se limita aos bancos.

No Bloomberg Tech Summit em San Francisco em 5 de junho, o CEO da Uber, Dara Khosrowshahi, revelou que a empresa está avaliando ativamente as stablecoins como um método mais barato e rápido para movimentar dinheiro globalmente.

"Ainda estamos na fase de estudo, eu diria, mas a stablecoin é uma das, para mim, instanciações mais interessantes de criptomoedas que tem um benefício prático além da criptomoeda como reserva de valor", disse ele.

John Collison, cofundador da gigante de pagamentos Stripe, também disse à Bloomberg em maio que a empresa havia iniciado discussões iniciais com bancos sobre a integração de stablecoins em seus serviços.

O PayPal, por sua vez, já deu o salto: sua stablecoin, PYUSD, lançada em 2023, foi usada em sua primeira transação comercial em 2024 para pagar a Ernst & Young.

The GENIUS Act: Capitol Hill prepara a primeira grande legislação de stablecoin

Colocar lenha na fogueira é um marco legislativo importante. Espera-se que o GENIUS Act - abreviação de "Guiando e Estabelecendo a Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA de 2025" - seja aprovado no Senado dos EUA em poucos dias.

Se promulgado, forneceria a primeira estrutura federal abrangente para a regulamentação de stablecoins, criando regras claras sobre emissão, requisitos de reserva e proteção ao consumidor.

Os apoiadores, incluindo participantes da indústria de criptomoedas que despejaram fundos significativos em campanhas eleitorais, dizem que o projeto traria a legitimidade necessária ao mercado e catalisaria a adoção institucional.

Christian Catalini, fundador do laboratório de criptoeconomia do MIT, disse que o projeto de lei pode desencadear a competição entre empresas de Wall Street e startups de criptomoedas para emitir suas próprias stablecoins.

Alguns legisladores expressam preocupações

No entanto, nem todos estão a bordo.

O senador Josh Hawley, republicano do Missouri, prometeu votar contra o projeto de lei em sua forma atual, alertando que ele entrega muito controle financeiro às empresas de tecnologia.

"É uma grande oferta para a Big Tech", disse ele a repórteres.

Hawley expressou preocupação de que as empresas de tecnologia possam emitir stablecoins com supervisão limitada e, em seguida, aproveitá-las para expandir a vigilância do comportamento financeiro dos usuários.

"Isso permite que essas empresas de tecnologia emitam stablecoins sem nenhum tipo de controle", disse ele. "Não vejo por que faríamos isso."

Esses não são medos infundados.

O projeto anterior de stablecoin do Facebook – originalmente conhecido como Libra e depois Diem – morreu em 2022 após intensa reação regulatória, inclusive do presidente do Federal Reserve, Jay Powell, que citou "sérias preocupações" sobre as implicações para a política monetária global.

A promessa e o perigo das stablecoins

Apesar do crescente interesse institucional, as stablecoins não são isentas de riscos.

Seu apelo fundamental reside em sua estabilidade de preços - a maioria está atrelada 1:1 ao dólar americano ou outros ativos.

No entanto, a história mostrou que nem todos os pinos se sustentam.

Em 2022, o TerraUSD - uma stablecoin algorítmica - entrou em colapso, eliminando bilhões em valor e provocando uma crise de confiança na classe de ativos.

"Se os ativos que lastreiam a moeda caírem de valor e a paridade de um para um desmoronar, isso pode causar o equivalente a uma corrida bancária", alertou Darrell Duffie, professor de finanças de Stanford, em um relatório da CNN.

Há também preocupações práticas: usuários perdendo acesso a carteiras, falta de transparência nas reservas e vulnerabilidades de segurança ainda assombram o mercado.

Mas essas preocupações não diminuíram o entusiasmo das empresas que procuram contornar os trilhos tradicionais lentos e caros em favor de pagamentos digitais mais ágeis.

Um ponto de virada para o próprio dinheiro

À medida que a empolgação do IPO da Circle se espalha por Wall Street e o GENIUS Act se aproxima de se tornar lei, as stablecoins não estão mais à margem das finanças.

Eles estão rapidamente se tornando uma de suas inovações mais importantes.

O que começou como um experimento especulativo no comércio de criptomoedas agora está prestes a remodelar tudo, desde remessas e pagamentos business-to-business até a forma como definimos e distribuímos dinheiro.

Seja alimentada por bancos, gigantes da tecnologia ou empresas cripto-nativas, a era da stablecoin está aqui e está se movendo rapidamente.