Tarifas de alumínio e aço provocam aumento na produção secundária e divergência de preços

As tarifas dos EUA sobre aço e alumínio foram dobradas, mas os mercados de metais parecem ter absorvido rapidamente o impacto.

Os preços do alumínio na LME já se recuperaram totalmente para aproximadamente US$ 2.440 por tonelada após uma breve queda.

"O mercado, portanto, não parece esperar nenhum grande impacto na situação global de fornecimento das matérias-primas afetadas", disse Thu Lan Nguyen, chefe de pesquisa de câmbio e commodities do Commerzbank AG, em um relatório.

No entanto, as consequências são mais abrangentes do que parecem à primeira vista.

Nguyen Ela disse:

Mudança de demanda

De acordo com especialistas, as tarifas geralmente levam a uma mudança na demanda para outros substitutos.

Um aumento imediato nas capacidades de produção de alumínio e aço dos EUA é improvável, dados seus tempos de resposta tipicamente lentos. Portanto, espera-se que essa tendência seja ainda mais pronunciada para esses materiais, de acordo com o Commerzbank.

Felizmente, o mercado siderúrgico dos EUA não está excessivamente apertado.

As siderúrgicas dos EUA demonstraram forte utilização da capacidade no ano passado, operando em 72-78% durante os primeiros oito meses. Essa alta produção doméstica atendeu em grande parte às necessidades de consumo, evidenciadas por importações que constituíam apenas 13% do consumo aparente.

Os dados do USGS indicaram que as fundições de alumínio dos EUA operaram com apenas 50% de utilização da capacidade em 2024, sugerindo potencial de expansão.

Mesmo com capacidade total de produção, apenas aproximadamente 30% do consumo seria atendido, observou Nguyen.

Dado que a produção secundária, especificamente a reciclagem de sucata de alumínio, já constitui aproximadamente 80% da produção de alumínio dos EUA, a indústria do alumínio está pronta para priorizar cada vez mais esse setor, disse o Commerzbank.

Espera-se que esse foco revigore ainda mais a produção secundária.

Produção secundária de alumínio

A reciclagem de sucata de alumínio nos EUA provavelmente terá consequências para a produção secundária fora dos EUA.

De acordo com a European Aluminium, a recente aceleração dramática das exportações de sucata metálica da UE para os EUA está, sem dúvida, ligada às tarifas de alumínio.

Essas tarifas estão causando uma mudança na demanda dos EUA de alumínio primário para secundário.

Além dos EUA, espera-se que os preços da sucata de alumínio caiam no médio e longo prazo.

Isso se deve em grande parte ao aumento da disponibilidade de alumínio primário.

As empresas americanas deixaram de importar alumínio primário devido a tarifas proibitivas, o que pode tornar a exportação para os EUA mais atraente, acrescentou Nguyen.

Divergência nos preços da UE e dos EUA deve continuar

"Pode-se argumentar que a demanda fora dos EUA também mudará da produção secundária para a primária, o que significa que a situação da oferta permaneceria mais ou menos inalterada, pelo menos de uma perspectiva global", disse Nguyen.

No entanto, isso provavelmente não é adequado para a UE, dado seu compromisso de aumentar seu suprimento doméstico de minerais e metais cruciais.

A UE também visa aumentar a produção secundária para fins sustentáveis, uma vez que consome menos energia e recursos do que a produção primária.

Devido ao recente aumento dos direitos aduaneiros dos EUA, a introdução de restrições às exportações de sucata metálica é agora altamente provável e está a ser considerada na UE.

"Restringir essas exportações levaria a uma maior oferta de sucata no mercado da UE e pressionaria os preços lá, que já deveriam ficar sob pressão devido a uma maior oferta de alumínio primário", disse Nguyen.