Argentina mira mercado global de gás com expansão de Vaca Muerta

O campo de xisto de Vaca Muerta, na Argentina, está passando por um boom significativo de petróleo e gás, sinalizando a mudança estratégica do país em direção às exportações de gás natural liquefeito (GNL).

Esse crescimento continua o forte desempenho observado no ano passado, com a Rystad Energy estimando um aumento de 26% na produção de petróleo em relação ao ano anterior e um aumento de 16% na produção de gás durante o primeiro trimestre de 2025.

A Argentina também está explorando oportunidades futuras de monetização e exportação de reservas de gás, apoiadas por incentivos ao investimento em projetos de infraestrutura e armazenamento.

Produção

Em março, a produção de petróleo de Vaca Muerta ultrapassou 447.000 barris por dia.

Isso marca um aumento significativo de 354.000 barris por dia durante o mesmo período do ano passado.

O crescimento foi impulsionado principalmente pela YPF, a principal operadora estatal, com apoio adicional de empresas independentes locais, incluindo Vista Energy, Pluspetrol e Phoenix Global Resources, disse a Rystad Energy.

Embora a produção de petróleo ainda seja robusta, a bacia está exibindo indicadores de desaceleração, especialmente nas operações de perfuração, disse a consultoria de energia com sede na Noruega.

O aumento marginal em novos poços de petróleo, com 76 colocados em operação no último trimestre e 79 neste trimestre, é atribuído à capacidade saturada de retirada.

Prevê-se que essa restrição diminua assim que a expansão Oldelval Duplicar entrar em operação em abril.

A produção de gás seco de Vaca Muerta atingiu 2,1 bilhões de pés cúbicos por dia (Bcfd) no primeiro trimestre de 2025, marcando um aumento de 13% em relação ao trimestre anterior e um aumento de 16% em relação ao ano anterior.

Radhika Bansal, vice-presidente de pesquisa upstream da Rystad Energy, disse em um relatório:

Projeto Southern Energy LNG

O projeto Southern Energy LNG é crucial para as aspirações da Argentina para as exportações de GNL, impulsionado pelo crescimento consistente e confiável de Vaca Muerta.

Utilizando dois navios flutuantes de GNL (FLNG) fornecidos pela Golar LNG, o Hilli Episeyo e o MK II, a iniciativa do projeto Southern Energy visa fornecer à Argentina uma capacidade de exportação coletiva de 6 milhões de toneladas por ano (Mtpa).

Essas unidades serão posicionadas estrategicamente na costa da província de Rio Negro.

A decisão final de investimento (FID) para o MK II é esperada para o 3º trimestre de 2025.

Depois disso, a Hilli Episeyo está programada para iniciar a produção no final de 2027, e a MK II deve iniciar as operações até o final de 2028.

Parceria YPF e Shell

A YPF está liderando um projeto em fases de grande escala, o ARGFLNG 2, em parceria com a Shell (que ingressou no final de 2024), para desbloquear o potencial de exportação de GNL como parte de um esforço nacional.

Espera-se que esta segunda fase atinja uma capacidade de 10 Mtpa.

O ARGFLNG 3, a terceira fase, tem potencial para adicionar 12 Mtpa, com a Eni como um possível parceiro estratégico.

A YPF e outras partes interessadas percebem cada vez mais cada fase como parte integrante de uma visão unificada de exportação de GNL, apesar dos distintos parceiros e capacidades envolvidos em cada etapa.

A análise da Rystad Energy sugere que os desenvolvimentos de FLNG atingirão a capacidade total até o final da década de 2030.

Impulsionando ainda mais o crescimento das exportações a longo prazo, o projeto do oleoduto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) serve como um complemento crucial para essas iniciativas de GNL.

O VMOS está programado para iniciar suas operações em 2027, criando uma conexão direta entre a Bacia de Neuquén e a Costa Atlântica através do porto de Punta Colorada.

"Este novo corredor deve aliviar os gargalos no interior e melhorar a logística de exportação, reforçando significativamente a viabilidade de longo prazo de Vaca Muerta como um centro global de energia", disse Rystad.

O xisto continua sendo crucial

O jogo de xisto de Vaca Muerta continua a atrair investimentos estratégicos significativos, com a atividade de fusões e aquisições de upstream no primeiro trimestre de 2025 representando 43% do valor total dos negócios de upstream na América Latina no período.

Isso destaca não apenas as ambições de GNL da Argentina, mas também o apelo contínuo de seus recursos de xisto.

O posicionamento estratégico em Vaca Muerta continua a evoluir, estendendo-se além da mera negociação.

Enquanto isso, a gigante norueguesa de energia Equinor reverteu sua decisão anterior de sair do jogo de xisto e agora permanecerá na região.

A reversão foi impulsionada pelo levantamento das restrições monetárias e melhorias na infraestrutura e na viabilidade das exportações.

Analistas da Rystad disseram: