Por que as ações da First Solar continuam sendo uma compra furiosa, apesar do projeto de lei de gastos de Trump

Os investidores desistiram da First Solar Inc (NASDAQ: FSLR) nas últimas sessões, depois que o Senado dos EUA apoiou a remoção de subsídios para empresas de energia solar que o presidente Trump propôs no mês passado em seu "One Big Beautiful Bill Act".

Ainda assim, os analistas do RBC liderados por Christopher Dendrinos continuam convencidos de que o FSLR pode realmente ser um ponto brilhante em uma indústria que, de outra forma, está "torrada" após o recente aceno da câmara alta sobre o corte de incentivos.

Após um declínio maciço no mês passado, as ações da First Solar caíram mais de 25% em relação à alta acumulada no ano.

Por que as ações da First Solar estão isoladas do projeto de lei de gastos de Trump?

A Dendrinos está confiante de que as ações da FSLR se mostrarão resilientes e mais isoladas do que outras ações de energia renovável do impacto potencial da recente decisão do Senado sobre a indústria solar, principalmente porque é uma operadora de escala de utilidade.

"Acreditamos que a energia solar será mais resiliente [já que] esses projetos não são limitados pelas restrições de arrendamento", disse ele aos clientes em uma nota de pesquisa na sexta-feira.

A First Solar impulsiona a maior parte de seus negócios de empresas de grande capitalização como Amazon e Meta Platforms, em vez de residências.

Em 2025, esses nomes dependem agressivamente de fazendas solares para alimentar seus data centers de inteligência artificial. Portanto, as perspectivas de demanda para a FSLR permanecem fortes como sempre, já que subsídios e descontos não importam muito para seus clientes multibilionários.

"Se você [construir] um data center, a energia é como 7% do custo. Se 7% do custo [se tornar] 9% do custo, você acha que eles vão parar este projeto? Acho que não", argumentou Per Lekander, fundador da Clean Energy Transition, em uma entrevista recente à CNBC.

Na verdade, isso é parte da razão pela qual as ações da First Solar, apesar da recente queda, ainda subiram mais de 20% em relação à baixa acumulada no ano no início de abril.

Vale a pena comprar ações da FSLR nos níveis atuais?

Lekander vê a recente retração nas ações da FSLR como uma "oportunidade de compra" furiosa, pois não há alternativas práticas para o fabricante de painéis solares com sede em Tempe.

"Se você tentasse fazer uma turbina a gás, provavelmente a entregaria em 2033. Se você quer construir uma usina nuclear, é 2040. Uma usina solar, você pode fazer isso em um ano", disse ele à CNBC esta semana.

Lekander vê as operações em escala de utilidade da empresa como uma vantagem tão grande que ele está convencido de que as ações da First Solar podem até dobrar em relação aos níveis atuais.

O que também vale a pena mencionar aqui é que a energia solar, mesmo sem créditos fiscais, sem dúvida mantém sua proposta de valor em comparação com os combustíveis fósseis.

É em parte por isso que o resto de Wall Street também não jogou a toalha nas ações da First Solar. A classificação de consenso sobre as ações da FSLR permanece em "overweight" com a meta média de US$ 202, indicando um potencial de alta de quase 40% em relação aos níveis atuais.