Unidade Gold Reserve vence leilão da Citgo com oferta de US$ 7,38 bilhões para liquidar dívida da Venezuela

A Dalinar Energy Corporation, uma unidade da mineradora Gold Reserve, listada em Toronto, foi declarada a vencedora provisória de um leilão de alto nível da PDV Holding, controladora americana da venezuelana Citgo Petroleum, com uma oferta de US $ 7,38 bilhões.

De acordo com a Reuters, a venda faz parte de um esforço liderado pelos tribunais dos EUA para pagar os credores que ficaram sem um centavo após um histórico de nacionalizações na Venezuela.

A proposta de Dalinar, se sancionada pelo tribunal, pode ser suficiente para atender 11 dos 15 credores com reivindicações válidas associadas a inadimplências e expropriações venezuelanas, de acordo com um funcionário nomeado pelo tribunal, Robert Pincus.

A oferta da Dalinar superou uma proposta inicial de US$ 3,7 bilhões feita pela Red Tree Investments, uma afiliada da Contrarian Funds, no início deste ano.

Embora a parte em dinheiro da oferta da Dalinar possa ser menor do que as ofertas concorrentes, ela atende a uma série diversificada de credores que inclui grandes empresas internacionais como ConocoPhillips, Rusoro Mining, Crystallex, Koch Industries, Siemens e OI Glass.

A oferta também permitiria que a Gold Reserve cobrasse seu julgamento de US$ 1,78 bilhão sobre a expropriação de ativos de mineração de ouro na Venezuela.

Oficial de Justiça cita a oferta mais qualificada

"A transação de venda proposta pela Dalinar é aproximadamente US$ 3,576 bilhões maior do que a transação do stalking horse e é a oferta mais alta que atende aos requisitos da licitação", escreveu Pincus em um processo judicial do mês passado.

O projeto tem financiamento de ações e dívidas e é apoiado por vários credores, incluindo duas empresas Koch, Siemens e Rusoro.

A Dalinar já havia feito uma oferta de US$ 7,1 bilhões, que foi impulsionada nos últimos estágios do processo.

O vice-presidente executivo da Gold Reserve, Paul Rivett, afirmou que a oferta satisfaz as reivindicações dos credores mais abaixo na linha de prioridade de pagamento do que qualquer oferta anterior desde o início do processo de venda liderado pelo tribunal de Delaware.

A PDV Holding foi considerada responsável em um caso apresentado pela primeira vez pela Crystallex em 2017, permitindo que credores adicionais buscassem recuperação por meio de ação nos EUA.

Ofertas rivais adicionam drama tardio à venda da Citgo

O intenso interesse na PDV Holding, dona da Citgo Petroleum, sétima maior refinaria dos EUA, com sede em Houston, foi desencadeado quando as decisões em outros casos de litígios paralelos obrigaram a inúmeras ofertas melhoradas e de última hora.

A Vitol, uma trader de petróleo, planejava que um sindicato apresentasse uma oferta não solicitada de mais de US$ 10 bilhões logo antes do prazo, enquanto a Black Lion Capital Advisors propôs uma oferta de US$ 8 bilhões em dinheiro.

No entanto, nos registros do tribunal, esses lances foram declarados como não tendo atendido aos critérios rigorosos do leilão.

Cerca de 130 licitantes em potencial foram convidados a apresentar lances aprimorados ao longo de um período de "leilão", que ocorreu depois que o lance inicial foi selecionado em março.

Apenas três consórcios qualificados, Dalinar e Red Tree entre eles, entregaram propostas válidas e atualizadas a tempo, com Black Lion e um "licitante alternativo" não identificado perdendo prazos ou não cumprindo os termos essenciais.

Vários, incluindo a oferta do Black Lion, não eram lances "qualificados" no prazo alterado, disse Pincus, o que significa que não puderam ser avaliados para recomendação final.

A incerteza jurídica e política permanece

A oferta da Dalinar exclui o pagamento aos detentores de um título crucial da Venezuela lastreado em ações da Citgo. Essa omissão representa "um grau de risco", de acordo com Pincus, porque essas reivindicações ainda estão pendentes em uma ação judicial separada de Nova York.

Somando-se à complexidade, o resultado do leilão será determinado não apenas pelo juiz de Delaware, Leonard Stark, que está supervisionando o caso, mas também pelo Departamento do Tesouro dos EUA, que deve autorizar qualquer transferência de ativos relacionados à Citgo sob as atuais sanções da Venezuela.

Até agora, o Tesouro deixou de oferecer informações atualizadas sobre como pretende proceder. Uma audiência final sobre os resultados do leilão está marcada para 18 de agosto, depois que os credores concluírem sua due diligence e apresentarem quaisquer objeções nas próximas semanas.

A Citgo está no centro de uma longa batalha legal

A Citgo Petroleum tem sido um ponto focal na longa disputa legal e financeira da Venezuela com seus credores.

A Citgo, que já foi um ativo crucial da petrolífera estatal PDVSA, opera de forma autônoma desde 2019, quando um Congresso de oposição apoiado pelos EUA estabeleceu novos conselhos de supervisão em resposta às crescentes sanções ao regime de Maduro.

O presidente venezuelano, Nicolás Maduro, criticou o processo de leilão como um roubo de propriedade soberana e criticou as sanções dos EUA, que estão em vigor há seis anos.

O esforço do tribunal de Delaware para resolver reivindicações totalizando até US$ 19 bilhões é uma das maiores ações de execução de dívidas soberanas da história dos EUA.

Se a oferta recomendada por Dalinar for aceita, isso marcará um avanço significativo em um debate que já dura mais de uma década.