Ondas de calor asiáticas impulsionam a demanda spot de GNL, remodelando os fluxos globais

As ondas de calor estão alimentando o aumento das compras spot de GNL na Ásia, de acordo com a Rystad Energy.

As oportunidades de arbitragem para gás natural liquefeito (GNL) de origem americana para entrega em setembro na Ásia duraram pouco, abrindo em 4 e 7 de julho, mas fechando novamente em 8 de julho, disse a Rystad Energy em sua última atualização.

Devido ao atual ambiente de transporte fraco, a maioria dos participantes do portfólio, tradings e outros fornecedores com acesso ao GNL de origem americana consideram os custos de envio irrecuperáveis.

Isso permite que a arbitragem para a Ásia permaneça aberta nos níveis atuais.

Espera-se que as altas temperaturas nos principais centros de demanda asiáticos, como Japão e Coreia do Sul, mantenham o suporte de preços e mantenham a região da Ásia-Pacífico mais atraente do que a Bacia do Atlântico, disse Rystad.

No entanto, essa perspectiva é suscetível a rápidos aumentos de preços impulsionados por riscos geopolíticos ou mudanças repentinas de política na União Europeia ou nos Estados Unidos, acrescentou a empresa de inteligência energética com sede na Noruega.

"Para os exportadores dos EUA, a maioria das cargas de GNL continua a fluir em direção à Bacia do Atlântico, embora a Ásia possa se tornar uma opção se os preços na Ásia-Pacífico subirem mais do que os preços de entrega de GNL europeus", disse Masanori Odaka, analista sênior da Rystad, em um comentário por e-mail.

Demanda da Ásia

Embora a demanda spot de GNL na Ásia continue a se originar de tradings e participantes do portfólio, os volumes de importação nas principais nações importadoras de GNL, como Japão e Coreia do Sul, indicam que as cargas adquiridas por essas entidades estão sendo entregues a esses países.

Com uma onda de calor em andamento, o mercado está antecipando mais interesse de compra de Jera e outros importadores asiáticos, como Kogas.

Isso ocorre depois que as compras pontuais para entrega em setembro foram feitas pela Tohoku Electric e para entrega em outubro pela Japex.

É improvável que algumas concessionárias comprem GNL spot, mesmo que surja interesse adicional de compra.

Por exemplo, a unidade 1 da usina a gás Ishikari de 569,4 MW da Hokkaido Electric passará por manutenção planejada de 1º de julho a 30 de outubro, de acordo com a Rystad.

Para julho e agosto, as concessionárias de energia do oeste japonês têm interesse de compra limitado.

O interesse de compra limitado se deve a um aumento ano a ano na capacidade nuclear disponível de 14% e na capacidade disponível de usinas a carvão de 3%, disse a empresa de energia.

Altos preços de energia

Dados os altos preços de energia sustentados do Japão, espera-se que concessionárias como Jera aumentem suas compras spot de GNL para agosto e setembro, disse Okada.

O aumento nas compras pode ser devido a uma faísca positiva nos dois meses nas usinas mais eficientes da Jera, incluindo as unidades Joetsu, Shin-Nagoya e Futtsu.

Os preços mais baixos da energia no oeste do Japão desincentivam as concessionárias de obter lucros para a entrega em agosto e setembro.

A mudança se deve em grande parte ao fato de que nove das treze usinas nucleares da região devem estar operacionais durante a maior parte de agosto e setembro.

Em comparação com agosto passado, o Japão possui 1,2 gigawatts (GW) – ou 13% – a mais de capacidade disponível em agosto, de acordo com a Rystad.

Espera-se que esse aumento reduza o consumo de GNL em cerca de 200.000 toneladas como carga de base.

Além disso, setembro vê um adicional de 200 MW de capacidade disponível ano a ano, representando um aumento de 2%, acrescentou a agência.

Embora a Coreia do Sul tenha potencial para importar mais GNL spot no terceiro trimestre de 2025, isso é neutralizado pela manutenção programada em 17 usinas a gás, disse a agência.

As usinas sul-coreanas são operadas por concessionárias, incluindo Korea Midland Power, Korea Western Power e Korea District Heating Corporation, com manutenção planejada para 8 de julho.

Rystad acrescentou:

Europa

Desde 26 de junho, os preços do GNL do noroeste da Europa para agosto oscilam em torno de US$ 11 por MMBtu.

Isso mantém um desconto de 40 a 50 centavos por MMBtu em relação ao Title Transfer Facility (TTF), com sede na Holanda, o que representa uma melhoria em relação ao desconto de 15 a 30 centavos observado entre 16 e 20 de junho, de acordo com Okada, da Rystad.

Para a terceira semana de julho, as principais cidades europeias devem experimentar temperaturas de 3 a 4 graus Celsius mais altas do que a média de 22 anos.

Os fluxos de gás noruegueses aumentaram 3,6% semana a semana, atingindo aproximadamente 319 milhões de metros cúbicos por dia (MMcmd).

Esse aumento é atribuído ao recomissionamento de Ormen Lange, apesar da manutenção contínua nas instalações de Troll e Kaarsto.

A utilização do GNL da Nigéria aumentou consistentemente acima de 70% em julho, um nível não visto desde maio, mostraram dados da Rystad.

Devido à economia favorável, as cargas da Nigéria continuarão a fluir para a região da Ásia-Pacífico, que é preferida à Europa como destino.

Demanda dos EUA

Os preços da gasolina Henry Hub no mês anterior para agosto diminuíram 2% semana a semana, atingindo US$ 3,3 por MMBtu.

A queda nos preços coincidiu com uma queda significativa nos níveis de gás de alimentação para vários projetos de GNL, incluindo Corpus Christi, que registrou reduções de 21% a 23% entre 7 e 9 de julho em comparação com os níveis anteriores.

As exportações de GNL de origem americana continuam sua jornada para a Bacia do Atlântico.

No entanto, a viagem prolongada para a Ásia através do Cabo da Boa Esperança oferece aos fornecedores ampla oportunidade de desviar cargas de GNL para a região da Ásia-Pacífico se os preços superarem os da Europa, disse Rystad.

A demanda elevada de gás por energia é esperada na maioria das regiões dos EUA devido às temperaturas acima da média em meados de julho.

A agência disse: