Análise: tarifas dos EUA ameaçam exportações de petróleo russo para a Índia

As preocupações com possíveis interrupções no fornecimento, que aumentaram temporariamente os preços, foram aliviadas pelo acordo da Rússia com um prazo de 10 a 12 dias para encerrar sua invasão e implementar um cessar-fogo completo na Ucrânia.

Espera-se que os fluxos comerciais sejam atingidos com o último prazo dos EUA e as sanções anteriores da UE aos produtos energéticos russos visam limitar as receitas de Moscou.

De acordo com as estimativas da Rystad Energy, as exportações de petróleo bruto para a Índia provavelmente serão as mais afetadas.

"É improvável que as exportações de petróleo para a China sejam afetadas, no entanto, os fluxos para a Índia estão em maior risco, com as nações da OPEP + do Oriente Médio potencialmente preenchendo as lacunas", disse Janiv Shah, vice-presidente de análise de mercado de commodities da Rystad Energy, em um comentário por e-mail.

Uma tarifa de 25% sobre mercadorias importadas da Índia será implementada em 1º de agosto, eliminando qualquer possibilidade de um acordo comercial limitado.

Sanções à Nayara da Índia

Em 18 de julho, a Comissão Europeia aprovou o 18º pacote de sanções da UE.

Este pacote incluía um teto de preço do petróleo reduzido, a proibição de importar produtos petrolíferos feitos de petróleo russo e sanções contra 105 petroleiros adicionais da frota paralela.

Também teve como alvo a refinaria indiana de Nayara em Vadinar, devido à Rosneft ser um dos principais acionistas.

Novas tarifas dos EUA de 100% sobre os países que compram petróleo russo entram em vigor em 9 de agosto, a menos que um cessar-fogo Rússia-Ucrânia seja alcançado.

Além disso, a Índia enfrenta tarifas adicionais de 25% e possíveis penalidades por compras recentes de energia russa.

A indústria petrolífera da Rússia só recentemente se ajustou totalmente às sanções dos EUA implementadas pelo governo Biden em 10 de janeiro.

Os descontos no petróleo bruto dos Urais nos portos ocidentais da Rússia diminuíram para aproximadamente US $ 10 por barril em relação ao Brent. Isso marca o menor desconto observado desde a implementação do embargo da UE e do teto de preço do petróleo russo, de acordo com a Rystad Energy.

Exportações russas para a Índia em risco

A declaração do governo dos EUA criou incerteza sobre se as tarifas se aplicarão apenas aos compradores de petróleo russo ou também àqueles que compram produtos refinados.

Novas tarifas sobre as compras de petróleo bruto russo podem impactar significativamente as exportações da Rússia para a Índia.

Além disso, as tarifas de importação dos EUA impactariam significativamente a Índia, uma vez que as exportações indianas para os EUA atingiram US$ 81 bilhões em 2024, representando 18% das exportações totais da Índia.

Com base nas estimativas da Rystad Energy, as exportações de petróleo bruto da Rússia para a Índia totalizam aproximadamente 1,6 milhão de barris por dia (bpd). Desse total, cerca de 500.000 bpd são fornecidos por meio de um contrato de longo prazo entre a Reliance e a Rosneft.

Rystad disse:

Menos importações russas são esperadas como resultado das tarifas dos EUA sobre a Índia.

"Acreditamos que a Rússia será capaz de redirecionar alguns desses fluxos para a China", disse a empresa de inteligência energética com sede na Noruega.

A Rystad Energy estima que o risco diário pode estar entre 300.000 e 800.000 barris para a Índia.

OPEP + para preencher a lacuna

A Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados poderiam compensar essas perdas imediatas de volume de petróleo russo para a Índia, de acordo com Rystad.

O mercado já estava projetado para ter um superávit de aproximadamente 1 milhão de barris por dia no quarto trimestre de 2025 e ao longo de 2026, antes mesmo da implementação das novas sanções.

A OPEP + vinha aumentando a produção de petróleo desde abril, à medida que desfaz seus cortes voluntários de produção de 2,2 milhões de barris por dia. O grupo vinha aumentando a produção em mais de 411.000 bpd por mês desde maio e, em agosto, espera-se aumentar ainda mais a produção de petróleo em 548.000 bpd.

A reversão dos cortes voluntários de produção estava originalmente programada para ocorrer entre abril de 2025 e setembro de 2026.

Os aumentos de produção já planejados nos países da OPEP+ e a maior produção de produtores não pertencentes à OPEP+, particularmente EUA, Canadá, Brasil e Guiana, poderiam, portanto, compensar a perda de volumes russos.

Enquanto isso, a pressão sobre a Rússia aumentou nas últimas semanas após um ataque cibernético que teve como alvo a Aeroflot, a companhia aérea estatal, juntamente com serviços governamentais online e redes de farmácias.

Os sinais apontam para uma resolução improvável para a Rússia concordar com um cessar-fogo até 9 de agosto.

Shah disse: