Mercado continua em dúvida sobre o impacto das tarifas adicionais dos EUA enquanto a Índia navega em suas compras de petróleo

O mercado de petróleo continua duvidoso sobre o impacto das tarifas adicionais de 25% impostas pelos EUA à Índia sobre suas compras de petróleo russo.

De acordo com o ING Group, o mercado ainda espera mais negociações entre os EUA e a Índia antes que as tarifas adicionais entrem em vigor no final deste mês.

Na quarta-feira, os preços do petróleo caíram mesmo depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, impôs uma tarifa extra de 25% à Índia pela compra de petróleo russo.

Espaço para negociações

Essa reação do mercado pode indicar que ainda há otimismo de que as tarifas, previstas para começar em 27 de agosto, não entrarão em vigor.

Além disso, a Índia não cessará a compra de petróleo russo devido ao aumento da tarifa, de acordo com Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities do ING Group.

"Finalmente, mesmo que a Índia mude para suprimentos alternativos, podemos não ver uma redução na oferta global, com a Rússia encontrando outros compradores para seu petróleo", disse Patterson na última nota do ING.

Com a data de implementação ainda a algum tempo, há uma oportunidade de negociação.

Além disso, Trump indicou uma possível reunião com o presidente russo Putin e seu homólogo ucraniano Zelensky para facilitar o fim da guerra.

Se isso continuar, e dependendo dos desenvolvimentos, as preocupações com as tarifas secundárias podem diminuir. Além disso, uma tarifa de 25% é menos drástica do que a ameaça inicial de 100%, de acordo com Patterson.

A Índia continuará comprando petróleo russo?

A compra contínua de petróleo russo pela Índia é um fator crucial. Embora Nova Délhi tenha indicado que priorizará os interesses de seus cidadãos, uma redução ou cessação das compras de petróleo russo parece ser uma abordagem mais sensata.

Patterson disse:

A economia da Índia com as compras de petróleo bruto russo com desconto, estimada em cerca de US$ 6 bilhões, representa apenas uma pequena parcela de suas exportações totais para os EUA, que são de aproximadamente US$ 87 bilhões, de acordo com os cálculos do ING.

Portanto, a Índia pode não comprometer US $ 87 bilhões em exportações para economizar aproximadamente US $ 6 bilhões em importações de petróleo.

Desafios da substituição do petróleo russo

A diversificação do petróleo russo apresenta desafios para a Índia, exigindo que as refinarias garantam suprimentos alternativos.

Dado o aumento da oferta da Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados, e o superávit projetado do mercado global a partir do quarto trimestre, espera-se que essa transição seja administrável.

Isso também fornece à OPEP + a flexibilidade para começar a reverter sua fase subsequente de reduções de oferta.

Outra preocupação é se as refinarias podem adquirir petróleo bruto de qualidade comparável ao que atualmente compram da Rússia, disse Patterson.

O interesse de compra das refinarias indianas no mercado de petróleo do Oriente Médio provavelmente estará sob observação atenta.

Isso confirmaria sua diversificação longe dos suprimentos russos.

A ameaça de tarifas secundárias já empurrou o spread Brent-Dubai ainda mais para território negativo. É provável que essa tendência continue se os compradores indianos aumentarem seu foco no Oriente Médio.

Impacto nos preços do petróleo

Patterson disse:

Essa ação esgotaria nosso superávit projetado para os próximos três trimestres. Consequentemente, o mercado alcançaria em grande medida o equilíbrio, desde que a OPEP + se abstivesse de reintroduzir a fase subsequente de reduções da oferta.

"Se essas tarifas forem mantidas, o Brent poderá ter uma média de cerca de US$ 75/bbl em 2026, em comparação com nossa previsão de caso base de US$ 57/bbl", observou Patterson

A Rússia provavelmente redirecionaria parte desse comércio de petróleo para compradores menores, o que reduziria um pouco a potencial perda líquida de oferta e diminuiria o impacto mais amplo sobre os preços do petróleo, acrescentou.

A principal preocupação do mercado são as possíveis tarifas secundárias sobre os principais compradores de petróleo russos, como a China. A Casa Branca afirmou que avaliaria outros países que importam petróleo russo e aconselharia Trump sobre outras ações.

Sexta-feira marca o prazo estabelecido por Trump para a Rússia chegar a um acordo de paz com a Ucrânia. O não cumprimento pode levar os EUA a impor sanções adicionais à Rússia.