A atividade fabril do Canadá encolhe drasticamente em setembro, à medida que as negociações comerciais estagnam

O setor manufatureiro do Canadá contraiu a um ritmo mais rápido em setembro, impulsionado pela menor produção e novos pedidos em meio a um ambiente comercial incerto, de acordo com estatísticas divulgadas na quarta-feira.

O Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufatura da SandP Global Canada caiu para 47,7 em setembro, de 48,3 em agosto.

O indicador ficou abaixo de 50 pelo oitavo mês consecutivo, indicando uma desaceleração persistente na atividade fabril.

Paul Smith, diretor de economia da SandP Global Market Intelligence, afirmou que as estatísticas destacaram "o contínuo baixo desempenho da economia manufatureira do Canadá".

Ele destacou que a produção, os novos pedidos e as exportações continuaram caindo, enquanto a incerteza comercial levou as empresas a reduzir as compras, o estoque e o emprego.

Produção e novos pedidos enfraquecem ainda mais

A análise da pesquisa sugeriu fraqueza generalizada em todo o setor. Em setembro, o índice de produção caiu para 46,4, de 47,4 no mês anterior, e a medida de novos pedidos caiu para 46,1, de 47,9.

As duas leituras enfatizam uma retração mais fundamental nas condições de demanda enfrentadas pelos fabricantes canadenses.

Essa hesitação em torno do comércio global pesa sobre Ottawa, enquanto a capital tenta obter impulso nas negociações com Washington.

O Canadá vem negociando com os EUA há meses sobre uma nova estrutura comercial e de segurança que eliminaria quaisquer tarifas dos EUA sobre produtos canadenses.

Mas as negociações chegaram a um impasse, expondo os fabricantes a ventos contrários relacionados ao comércio.

As perspectivas comerciais dependem da revisão do USMCA

O primeiro-ministro canadense, Mark Carney, sublinhou na semana passada que as negociações comerciais com os Estados Unidos ainda estão em andamento.

Ele disse que muitas das dificuldades persistentes serão empurradas para a futura revisão do Acordo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA).

A incerteza prolongada prejudicou a confiança das empresas e o investimento no setor industrial, à medida que as empresas examinam as ramificações de futuras mudanças comerciais com o principal mercado de exportação do Canadá.

Pressões sobre preços dão sinais de abrandamento

A última pesquisa também mostrou uma interrupção das pressões sobre os preços, o que foi positivo, apesar da demanda estar fraca.

Houve uma moderação na inflação dos custos de insumos, com o índice de preços de insumos caindo para 57,3 em setembro, ante 61,6 em agosto.

O índice de preços de produção caiu para uma mínima de quase quatro anos em outubro de 2024, em 51,2, abaixo de um pico anterior de 52,0 e confirmado, indicando uma moderação nos aumentos dos preços de venda.

Smith disse que o alívio nas pressões sobre os preços dará conforto aos formuladores de políticas do Banco do Canadá de que as pressões inflacionárias subjacentes estão diminuindo.

Essa tendência ajuda a justificar a decisão do banco central no mês passado de reduzir sua taxa básica de juros.

O Banco do Canadá cortou as taxas em setembro

Em setembro, o Banco do Canadá reduziu sua taxa básica de juros em 25 pontos-base, para 2,50%, o primeiro corte de juros desde março.

O banco central indicou que a redução das pressões inflacionárias, combinada com um impulso econômico mais lento, pode permitir uma política mais flexível.

A pesquisa mais recente do PMI ressalta a narrativa de uma economia em esfriamento, com os fabricantes reduzindo as contratações e encerrando as operações em resposta à menor demanda.

Embora aumentos de custos mais lentos possam ajudar a manter a inflação sob controle, a recorrência de leituras de PMI abaixo de 50 indica que o crescimento do setor industrial será difícil de alcançar no curto prazo.

Perspectiva

O setor manufatureiro canadense em dificuldades está vendo ainda mais consequências do enfraquecimento da demanda global e das negociações comerciais paralisadas com os EUA.

O setor não se recuperaria rapidamente desses níveis sem algum tipo de reversão no acordo comercial ou uma melhora na demanda externa, já que a produção e os novos pedidos permanecem sob pressão contínua.

Para aqueles que definem a política, o alívio nas pressões sobre os preços conta uma história de moderação, mas insiste que a contração em curso no setor manufatureiro está, no entanto, lembrando a todos de pisar levemente aqui, pois representa a ameaça real ao Panorama Econômico Canadense mais amplo.