Venda de ações de US$ 1,3 bilhão da LG Índia destaca impulso recorde de IPO em outubro

A gigante sul-coreana LG Electronics abriu assinaturas para a oferta pública inicial (IPO) de sua subsidiária indiana no valor de US$ 1,3 bilhão, uma das maiores listagens de bens de consumo na Índia.

A mudança, que coincide com a emissão de US$ 1,7 bilhão da Tata Capital, reflete como os investidores estão recalibrando os portfólios para setores tangíveis de manufatura e consumo, mesmo quando os mercados globais enfrentam correções tecnológicas e riscos geopolíticos.

Com uma avaliação de até ₹ 774 bilhões (US$ 8,7 bilhões), a LG Electronics India pretende se tornar a maior fabricante de eletrodomésticos listada no país.

As ações devem estrear em 14 de outubro, após um processo de licitação de três dias que começou na terça-feira.

Mercado indiano de IPO vê mudança para nomes domésticos e industriais

Os lançamentos simultâneos da LG Electronics India e da Tata Capital sinalizam uma notável ampliação do pipeline de IPOs da Índia.

Juntas, espera-se que as duas ofertas ajudem a elevar a receita total de outubro para mais de US$ 5 bilhões - potencialmente estabelecendo um novo recorde mensal para o país.

Até o meio-dia de terça-feira, a emissão da LG havia atraído ofertas por cerca de 30 por cento das ações oferecidas, enquanto a da Tata Capital já estava 50 por cento subscrita em seu segundo dia, de acordo com dados da bolsa.

O ritmo acelerado das subscrições sugere que os investidores estão cada vez mais confiantes sobre o crescimento de longo prazo da Índia, mesmo que as avaliações permaneçam altas em todos os setores.

As entradas domésticas de fundos mútuos desempenharam um papel crítico na sustentação da demanda.

Os dados mostram que as contribuições recorrentes do plano de investimento excederam consistentemente US$ 3 bilhões mensais até 2025, fornecendo uma base de capital estável para emissões primárias.

Fundos globais se juntam a investidores domésticos na venda âncora da LG

O IPO da LG Índia atraiu forte participação de instituições globais e domésticas.

Fundos soberanos de Abu Dhabi, Noruega e Cingapura, juntamente com gestores de ativos como BlackRock e Fidelity International, participaram da rodada âncora.

As principais casas de fundos indianas - incluindo SBI Mutual Fund, ICICI Prudential Asset Management e Nippon Life India Asset Management - também subscreveram.

A escala da participação institucional ressalta como os investidores estrangeiros veem a fabricação de eletrônicos de consumo da Índia como uma história de crescimento estrutural, apoiada por incentivos do governo e aumento da demanda doméstica.

Analistas observam que a listagem pode servir como referência para futuros IPOs de manufatura, oferecendo diversificação além das ofertas de tecnologia pesada que dominaram nos últimos anos.

Os gestores de portfólio dizem que o aumento das entradas de fundos mútuos criou uma demanda sustentada por novas emissões.

Embora essa liquidez esteja aumentando as avaliações, ela também destaca a necessidade de uma oferta consistente de IPOs de qualidade para absorver o apetite dos investidores.

Avaliação ajustada após atrasos na volatilidade do mercado

A próxima listagem encerra um processo de um ano desde o registro da LG Índia em dezembro de 2024, que inicialmente foi adiado pelas flutuações do mercado e pela incerteza global.

Desde então, a empresa reduziu suas expectativas de avaliação de quase US$ 15 bilhões para cerca de US$ 8,7 bilhões, equilibrando o sentimento do investidor com múltiplos de ganhos realistas.

De acordo com a Choice Equity Broking, a oferta da LG India tem um preço de cerca de 38 vezes seus ganhos nos últimos doze meses.

Em comparação, sua controladora sul-coreana é negociada a cerca de 14 vezes, enquanto pares indianos como Havells India e Voltas comandam mais de 50 vezes os lucros.

Esse preço coloca a LG Índia diretamente entre os pares globais e domésticos, oferecendo potencial de alta e sinalizando prudência na avaliação em meio a condições macro incertas.