ETF TLT despenca, entradas disparam enquanto rendimentos do Tesouro dos EUA sobem

O iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) sofreu liquidação este ano, mesmo com investidores continuando a aportar no fundo. O TLT caiu para US$80 na segunda-feira, seu nível mais baixo desde julho de 2025, e cerca de 9% abaixo do pico deste ano. 

ETF TLT registra entradas apesar da alta dos rendimentos dos títulos

O iShares 20+ Year Treasury Bond ETF sofreu pressão este ano à medida que os rendimentos dos títulos dos EUA seguem em alta. Dados mostram que o rendimento de dez anos subiu para 5,023%, seu nível mais alto desde 2007, e muito acima do mínimo do ano de 3,92%. Está em aumento contínuo desde a mínima de 0,33% durante a pandemia.

O rendimento de 30 anos também continuou subindo este ano e está a 5,383%, seu nível mais alto desde 2004. Assim como o de 10 anos, subiu acentuadamente a partir da mínima pandêmica de 0,725%.

Apesar da alta dos rendimentos, há indícios de que investidores seguem aportando no ETF TLT, que acompanha títulos governamentais de prazo mais longo. Suas entradas saltaram quase US$10 bilhões nos últimos três meses e US$3,75 bilhões nos últimos 30 dias. Essas entradas elevaram seus ativos sob gestão (AUM) para mais de US$47 bilhões.

Rendimentos dos títulos dos EUA sobem antes da decisão do FOMC

Esses desenvolvimentos ocorrem em meio a preocupações sobre a economia dos EUA e enquanto investidores aguardam a próxima decisão de juros do Federal Reserve. Dados mostram que o endividamento público dos EUA saltou para mais de US$40,1 trilhões, e o aumento deve continuar já que o presidente Donald Trump e o Congresso não estão focados na redução do déficit. A relação dívida/PIB dos EUA subiu para 122%.

Muitos analistas alertam que a atual fase de gastos não é sustentável. Os EUA arrecadam mais de US$5 trilhões em receitas fiscais por ano e gastam mais de US$7 trilhões. Esses gastos provavelmente continuarão se a meta de Trump de um gasto com defesa de US$1,5 trilhão se concretizar.

Na maioria dos casos, uma dívida em forte crescimento não é necessariamente ruim, sobretudo quando acompanha um forte crescimento econômico. O problema, porém, é que a economia dos EUA não está crescendo tão rápido. De fato, ao excluir os grandes investimentos em IA, fica claro que a economia deixou de crescer. 

A economia também enfrenta outros riscos importantes. Por exemplo, o preço do petróleo bruto disparou nesta semana enquanto a crise entre EUA e Irã continua. O Brent subiu para US$107, enquanto o West Texas Intermediate (WTI) avançou para US$102. Os preços do petróleo provavelmente seguirão em alta à medida que a crise no Oriente Médio se intensifica.

Análise técnica do ETF TLT

Gráfico do TLT | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o ETF TLT está em forte tendência de queda nos últimos meses. Agora caiu abaixo do nível de suporte importante de US$80,93, seu nível mais baixo em 18 de agosto. 

O fundo permaneceu abaixo de todas as médias móveis, sinal de que os vendedores estão no controle por enquanto. Também ficou abaixo do indicador Supertrend. Além disso, o Índice de Força Relativa (RSI) caiu para o atual 37. 

Portanto, os aspectos técnicos sugerem que o ETF continuará caindo no curto prazo. Se isso ocorrer, o próximo nível-chave a observar será US$79,9, seu nível mais baixo em 16 de julho do ano passado.