Cripto, IA e uma ameaça oculta: chefe do WEF alerta para 3 bolhas à beira do abismo

O presidente do Fórum Econômico Mundial, Børge Brende, alertou sobre três bolhas financeiras potencialmente perigosas que podem remodelar os mercados globais nos próximos meses.

Falando no centro financeiro do Brasil, São Paulo, esta semana, Brende alertou que criptoativos, investimentos em inteligência artificial e níveis crescentes de dívida do governo representam riscos significativos para a estabilidade econômica.

O aviso vem em meio a um período de avaliações recordes que deixaram muitos investidores nervosos, com as ações de tecnologia sofrendo quedas acentuadas recentemente, mesmo com os mercados continuando a atingir máximas históricas.

Os comentários do chefe do WEF refletem o crescente desconforto entre os líderes financeiros globais sobre se o rali atual se baseia em fundamentos sólidos ou euforia especulativa que pode se dissipar rapidamente.

Quebrando o aviso do WEF: ameaça em três partes

Brende apontou que a primeira bolha à qual precisamos prestar atenção é a criptomoeda.

Mesmo com os reguladores ainda inseguros sobre como lidar com ativos digitais, o dinheiro está entrando a uma velocidade vertiginosa, e esse tipo de hype tem um histórico de terminar mal.

A segunda bolha, disse ele, está se formando em torno da inteligência artificial. Cerca de US$ 500 bilhões estão fluindo para a IA todos os anos, levando as avaliações a um ponto que está começando a se parecer muito com a bolha das pontocom.

Sim, a IA é real e poderosa, mas o frenesi em torno dela pode estar se antecipando à realidade.

Mas é a terceira bolha que realmente o preocupa: dívidas. Os governos de todo o mundo estão agora mais endividados do que em qualquer momento desde 1945.

Isso cria uma situação frágil, um choque agudo, uma recessão ou até mesmo uma mudança nas taxas de juros, e as coisas podem ficar confusas rapidamente.

Para ser claro, Brende não está descartando o potencial da IA. Na verdade, ele acredita que isso poderia aumentar a produtividade em cerca de 10% na próxima década. O problema é o custo humano.

Já estamos vendo demissões de colarinho branco em empresas como Amazon e Nestlé, e ele adverte que mais podem ocorrer à medida que a automação acelera.

Enquanto isso, a dívida global subiu para cerca de 25% acima dos níveis pré-pandêmicos, que já eram historicamente altos.

Com a dívida tão inflada, há muito menos espaço para erros, resposta a crises ou aumento dos custos de empréstimos.

O que os analistas estão dizendo

A comunidade financeira está dividida sobre se isso representa bolhas genuínas ou correções de mercado saudáveis.

Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, concorda amplamente com a avaliação de Brende, alertando que uma atividade significativa semelhante a uma bolha envolve as ações de tecnologia de grande capitalização impulsionadas pelo entusiasmo da IA.

A diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva, traçou paralelos com a bolha das pontocom, observando que as avaliações de hoje estão se aproximando daquelas vistas há 25 anos, quando a obsessão pela internet atingiu o pico.

No entanto, alguns analistas oferecem contra-argumentos que valem a pena considerar.

Uma pesquisa da Crunchbase sugere que a situação se assemelha a uma "bolha de risco" em vez de uma bolha de avaliação tradicional, com empresas de IA mostrando geração de receita genuína, ao contrário de muitos fracassos da era pontocom.

Além disso, os dados de adoção institucional pintam um quadro otimista: 83% dos investidores institucionais planejam aumentar a exposição às criptomoedas em 2025 e 58% das empresas estão buscando ativamente recursos de IA, sugerindo que atores racionais estão apoiando esses setores além da mera especulação.